Dự báo vàng hàng tuần: Quan điểm diều hâu của các ngân hàng trung ương lớn khiến nhà đầu tư e ngại

• Vàng ghi nhận mức lỗ trong tuần thứ hai liên tiếp.
• Các ngân hàng trung ương lớn áp dụng giọng điệu diều hâu về rủi ro lạm phát gia tăng.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm giá trong ngắn hạn.

Vàng (XAU/USD) ghi nhận mức lỗ hàng tuần, chịu áp lực bởi sự bất ổn dai dẳng xoay quanh xung đột Trung Đông và hướng dẫn diều hâu từ các ngân hàng trung ương lớn. Trong khi tâm điểm thị trường chuyển sang báo cáo việc làm tháng 4 của Hoa Kỳ (Mỹ), triển vọng kỹ thuật ngắn hạn của XAU/USD nêu bật quan điểm giảm giá. 

Vàng giảm giá khi xung đột Trung Đông làm gia tăng nỗi lo lạm phát toàn cầu

Nhà đầu tư áp dụng quan điểm thận trọng vào đầu tuần khi Tổng thống Mỹ Donald Trump hủy bỏ phái đoàn dự kiến đến Pakistan vào cuối tuần để tiến hành vòng đàm phán tiếp theo với Iran. Vào Chủ nhật, ông nhắc lại rằng chiến tranh với Iran sẽ sớm kết thúc và họ sẽ chiến thắng, nhưng thị trường trở nên thận trọng trong phiên giao dịch châu Á đầu ngày thứ Hai. Về sau trong ngày, tin tức rằng Iran đã gửi đề xuất chấm dứt chiến tranh và mở lại Eo biển Hormuz đã cải thiện tâm trạng thị trường và giúp Vàng hạn chế mức lỗ. Tuy nhiên, CNN đưa tin rằng Trump ám chỉ ông có khả năng không chấp nhận đề xuất của Iran, và Vàng đóng cửa ngày giao dịch giảm nhẹ. 

Giá Dầu thô tiếp tục tăng vào thứ Ba sau khi Wall Street Journal đưa tin Tổng thống Mỹ chỉ đạo các trợ lý chuẩn bị cho việc phong tỏa kéo dài các cảng của Iran. Khi dòng tiền trú ẩn an toàn chiếm ưu thế trên thị trường, Vàng mất gần 2% trong ngày. 

Đồng Đô la Mỹ (USD) tăng mạnh vào cuối ngày thứ Tư và kích hoạt một đợt giảm tiếp theo của XAU/USD, chạm mức thấp mới trong tháng 4 gần 4.500$. Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 3,5% - 3,75% trong tháng 4, như dự đoán rộng rãi, nhưng tuyên bố chính sách nêu bật một cuộc bỏ phiếu chia rẽ bất thường. Thống đốc Fed Stephen Miran bỏ phiếu ủng hộ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), như ông đã làm tại mọi cuộc họp chính sách kể từ khi gia nhập ngân hàng trung ương vào tháng 9, trong khi ba thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), Beth Hammack, Neel Kashkari và Lorie Logan, cho biết họ đồng ý giữ nguyên lãi suất chính sách nhưng phản đối việc đưa vào tuyên bố xu hướng nới lỏng.

Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng mặc dù đa số Ủy ban không muốn thay đổi ngôn ngữ tuyên bố trong cuộc họp này, ông cũng thừa nhận số lượng nhà hoạch định chính sách ủng hộ việc rời bỏ xu hướng nới lỏng đã tăng lên. Powell áp dụng giọng điệu tương đối trung lập, giải thích rằng họ đang ở vị trí tốt để di chuyển theo cả hai hướng và bổ sung rằng họ vẫn hơi thắt chặt, nằm ở mức cao của lãi suất trung lập.

Sau khi giữ thế yếu trong phiên châu Á vào thứ Năm, XAU/USD đã phục hồi quyết liệt và tăng hơn 1,5%, khi đồng USD chịu áp lực bán mạnh sau báo cáo về sự can thiệp thị trường ngoại hối của Nhật Bản. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cảnh báo rằng họ đang tiến gần đến việc thực hiện hành động quyết đoán sau khi USD/JPY tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 7 trên 160,70, sau đó cặp tiền giảm mạnh trong giờ giao dịch châu Âu. Trích dẫn hai nguồn tin quen thuộc với vấn đề, Reuters đưa tin sau đó trong ngày rằng Nhật Bản đã can thiệp lần đầu tiên trong gần hai năm để xử lý sự yếu đi của JPY.

Vàng mất đà tăng giá và giảm vào thứ Sáu khi đồng USD ổn định và những người tham gia thị trường phản ứng với giọng điệu diều hâu của các ngân hàng trung ương lớn. Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) giữ nguyên các mức lãi suất chính nhưng Thống đốc ECB Christine Lagarde thừa nhận rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng, đồng thời cho biết các nhà hoạch định chính sách đã tranh luận kỹ lưỡng về khả năng tăng lãi suất. Trích dẫn các nguồn tin ngân hàng trung ương ẩn danh, Reuters đưa tin muộn thứ Năm rằng ECB dự kiến sẽ tăng lãi suất vào tháng 6 và chọn một đợt tăng nữa trong năm nếu giá Dầu Brent giữ trên 100$ với giao thông vận tải tại Eo biển Hormuz vẫn bị gián đoạn. Hơn nữa, Ngân hàng Anh (BoE) duy trì lãi suất ngân hàng ở mức 3,75% nhưng một thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Thêm vào đó, BoE đã điều chỉnh dự báo lạm phát cho năm 2026 và 2027 tăng lên, trong khi Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết sẽ là sai lầm nếu chờ đợi các tác động lạm phát vòng hai trước khi hành động chính sách. XAU/EUR và XAU/GBP đều mất hơn 3% trong tuần, cho thấy dòng vốn chảy ra khỏi Vàng sang Euro và Bảng Anh.

Trước cuối tuần, các báo cáo cho thấy Iran đã trình bày một đề xuất mới với Mỹ để chấm dứt xung đột đã cải thiện tâm lý rủi ro và giúp Vàng xóa bỏ một phần mức lỗ hàng tuần.

Các nhà giao dịch vàng tập trung vào địa chính trị, chờ đợi dữ liệu thị trường lao động Mỹ

Lịch kinh tế Mỹ sẽ có báo cáo Chỉ số người quản trị mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) cho tháng 4 và dữ liệu Cơ hội việc làm của JOLTS cho tháng 3 vào thứ Ba. Trong trường hợp chỉ số PMI chính vẫn duy trì ở vùng mở rộng trên 50 và Chỉ số Giá phải trả, thành phần lạm phát của cuộc khảo sát PMI, tiếp tục tăng sau khi nhảy lên 70,7 trong tháng 3 từ 63 trong tháng 2, đồng USD có thể giữ vững sức mạnh và khiến XAU/USD tiếp tục chịu áp lực giảm.

Vào thứ Sáu, Cục Thống kê Lao động Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm tháng 4, trong đó sẽ có Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), Tỷ lệ thất nghiệp và số liệu lạm phát tiền lương. Một kết quả NFP tiêu cực đáng kể, đặc biệt nếu đi kèm với sự tăng lên của Tỷ lệ thất nghiệp, có thể giúp Vàng lấy lại đà tăng trước cuối tuần. Ngược lại, một kết quả NFP gần với kỳ vọng thị trường, hoặc tốt hơn, có thể gây tác động ngược lại đối với XAU/USD.

Tuy nhiên, phản ứng đối với báo cáo việc làm Mỹ có thể chỉ mang tính ngắn hạn trong khi sự bất ổn xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông vẫn tiếp diễn. 

Trong trường hợp Mỹ và Iran không tiến gần hơn đến việc chấm dứt xung đột và mở lại Eo biển Hormuz, nỗi lo lạm phát toàn cầu có thể tiếp tục gia tăng, khiến Vàng khó tìm được nhu cầu. Nếu giá Dầu thô giảm mạnh, với thị trường trở nên lạc quan về một giải pháp ở Trung Đông, XAU/USD có thể thu hút đà tăng giá. 

Nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi kỹ các bình luận từ các nhà hoạch định chính sách Fed trong suốt tuần. Công cụ CME FedWatch hiện cho thấy thị trường chỉ định giá khoảng 10% khả năng Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm 2026. Nếu các quan chức Fed cho rằng họ sẽ cần duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn, ngay cả khi chiến tranh Mỹ-Iran kết thúc sớm, đồng USD có thể giữ được sự bền bỉ và hạn chế bất kỳ đà tăng tiềm năng nào của XAU/USD. Ngược lại, nhà đầu tư có thể trở nên hy vọng về một bước nới lỏng chính sách vào cuối năm nếu các nhà hoạch định chính sách giảm nhẹ lo ngại về lạm phát và cho rằng họ cần tập trung hỗ trợ nền kinh tế và thị trường lao động.

Phân tích kỹ thuật Vàng cho thấy xu hướng giảm

Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã giảm về gần 40 và Vàng ghi nhận các phiên đóng cửa liên tiếp dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày và 100 ngày, phản ánh áp lực giảm giá đang gia tăng.

Về phía giảm, mức 4.500$, mức thoái lui Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2, được xem là mức hỗ trợ quan trọng. Một phiên đóng cửa hàng ngày dưới mức hỗ trợ này có thể thu hút người bán kỹ thuật và mở đường cho đà giảm kéo dài về mức 4.400$ (mức tĩnh), 4.280$-4.245$ (SMA 200 ngày, mức thoái lui Fibonacci 78,6%).

Hướng lên trên, mức kháng cự đầu tiên có thể được xác định tại 4.685$ (mức thoái lui Fibonacci 50%) trước các mức 4.760$ (SMA 100 ngày) và 4.830$-4.870$ (SMA 50 ngày; mức thoái lui Fibonacci 38,2%).