Dự báo giá đô la Úc: Tất cả sự chú ý hiện đang hướng về RBA

• Cặp AUD/USD khởi đầu tuần trong thế yếu, giảm về gần 0,7150.
• Đồng Đô la Mỹ tăng tốc dựa trên những lo ngại địa chính trị leo thang.
• RBA được dự báo sẽ tăng lãi suất OCR thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35% vào thứ Ba.

Đồng Đô la Úc dường như đã bước vào giai đoạn tích luỹ, nâng cặp AUD/USD lên gần các đỉnh hàng năm ở phía bắc mốc 0,7100. Hiện tại, xu hướng tích cực của cặp tiền này dự kiến sẽ không thay đổi, được củng cố bởi lạm phát trong nước cao và lập trường thận trọng của RBA

Đồng Đô la Úc (AUD) tiếp tục giảm nhẹ từ mức thấp của thứ Sáu và kéo cặp AUD/USD xuống vùng thấp nhất trong hai ngày gần 0,7150 trong một khởi đầu tuần khá tiêu cực.

Thực tế, giá giao ngay giảm ngày thứ hai liên tiếp dựa trên xu hướng tích cực của đồng Đô la Mỹ (USD), luôn được hỗ trợ bởi những lo ngại leo thang ở Trung Đông, qua đó duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn.

Nói vậy, chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tiếp tục bật tăng từ mức thấp gần đây, lấy lại vùng 98,50, cũng được hỗ trợ bởi sự phục hồi rõ rệt của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ trên toàn bộ đường cong.

Nền kinh tế Australia vẫn ổn định, nhưng những dấu hiệu rạn nứt bắt đầu xuất hiện

Nền kinh tế Australia vẫn trong tình trạng khá tốt, được hỗ trợ bởi nhu cầu trong nước vững chắc, nhưng cảm nhận hiện tại là động lực tăng trưởng đang bắt đầu suy yếu ở một số khía cạnh.

Câu chuyện tổng thể không thực sự thay đổi. Tăng trưởng vẫn duy trì tốt hơn nhiều nền kinh tế cùng nhóm, lạm phát vẫn dai dẳng ở các khu vực then chốt, và Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) vẫn giữ lập trường thận trọng, phụ thuộc dữ liệu sau một chu kỳ thắt chặt đã khá quyết liệt.

Tuy nhiên, dữ liệu mới nhất cho thấy mọi thứ không còn tăng tốc nữa. Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) sơ bộ tháng 4 cho thấy ngành Sản xuất ở mức 51,0 và Dịch vụ ở mức 50,3, đều vẫn trong vùng mở rộng nhưng chỉ vừa đủ. Cảm giác giống như sự tăng trưởng chậm rãi hơn là sự gia tăng hoạt động đáng kể.

Vẫn còn những lĩnh vực mạnh mẽ. Thặng dư thương mại mở rộng lên 5,686 tỷ AUD trong tháng 2, mức cao nhất kể từ giữa năm 2025, trong khi tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) giữ vững ở mức 0,8% theo quý và 2,6% theo năm.

Dù vậy, thị trường lao động bắt đầu hạ nhiệt nhẹ. Tỷ lệ Thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3% trong tháng 3, nhưng Thay đổi việc làm giảm mạnh xuống còn 17,9 nghìn so với gần 50 nghìn trước đó. Đây vẫn là con số lành mạnh, chỉ là không mạnh mẽ như trước.

Lạm phát vẫn là điểm nghẽn. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất ở mức 4,1% theo năm, với cả Chỉ số Trung bình Cắt giảm và Trung vị Trọng số đều ở mức 3,5% theo năm. Bất kỳ dấu hiệu thực sự nào của giảm phát dường như đã bị đình trệ trong vài tháng gần đây.

Đối với RBA, điều đó có nghĩa là công việc chưa hoàn thành. Các quan chức tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, điều này giữ sự tập trung vào sự kiên nhẫn thay vì bất kỳ sự chuyển hướng nào sắp xảy ra.

Trung Quốc ổn định, nhưng không còn là động lực chính

Trung Quốc không còn cung cấp luồng gió thuận như trước cho Australia. Thay vì đóng vai trò là động cơ tăng trưởng, giờ đây nó giống như một lực ổn định hơn.

Tăng trưởng trên giấy tờ vẫn đáng kể, với nền kinh tế mở rộng 5,0% theo năm trong quý đầu tiên. Doanh số bán lẻ cũng tăng nhẹ, tăng 2,43% hàng năm kể từ đầu năm và 1,7% theo năm. Nhưng động lực đằng sau những con số đó có vẻ yếu hơn so với các chu kỳ trước.

Giọng điệu yếu hơn này đặc biệt rõ ràng ở bên ngoài. Thặng dư thương mại thu hẹp mạnh trong tháng 3 xuống chỉ hơn 51 tỷ USD từ gần 214 tỷ USD trước đó, một sự giảm đáng kể cho thấy động lực nhu cầu yếu hơn.

Các khảo sát cũng phản ánh câu chuyện tương tự. Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo PMI ngành Sản xuất ở mức 50,3 trong tháng 4, trong khi Dịch vụ rơi vào vùng thu hẹp ở mức 49,4. Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn chỉ ra sự mở rộng, với ngành Sản xuất cải thiện lên 52,2.

Lạm phát góp phần vào câu chuyện “vùng giữa” này. CPI tăng 1,0% theo năm trong tháng 3, trong khi Giá sản xuất tăng 0,5% theo năm, thoát khỏi giảm phát nhưng không cho thấy áp lực giá mạnh mẽ.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên chính sách. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) được giữ nguyên ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm trong tháng 4.

Tổng thể, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng cao hơn, nhưng cũng không kéo giảm mạnh. Nó chỉ giữ cho mọi thứ ổn định.

RBA vẫn diều hâu, nhưng tranh luận về thời điểm đang nóng lên

Quyết định mới nhất của RBA cho thấy sự cân bằng tinh tế của tình hình. Một cuộc bỏ phiếu sít sao 5-4 đã đưa ra quyết định tăng 25 điểm cơ bản, nâng Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) lên 4,10% và làm nổi bật sự chia rẽ rõ ràng trong hội đồng quản trị.

Mặc dù có sự chia rẽ đó, thông điệp chung vẫn nhất quán. Các hạn chế về năng lực vẫn là một vấn đề; giá dầu cao hơn có khả năng giữ áp lực lạm phát ngắn hạn ở mức cao, và nhu cầu đang mạnh hơn so với mong muốn lý tưởng của ngân hàng trung ương.

Nơi sự thay đổi trở nên rõ ràng hơn là về thời điểm. Một số nhà hoạch định chính sách bắt đầu nghiêng về việc tạm dừng, cho rằng có thể đáng để đánh giá lại triển vọng do bối cảnh toàn cầu không chắc chắn và tác động chậm trễ của các đợt tăng lãi suất trước đó.

Giọng điệu thận trọng hơn này cũng được thể hiện trong Biên bản cuộc họp, nhấn mạnh sự khó khăn trong việc đọc triển vọng, đặc biệt khi địa chính trị thêm một lớp bất định nữa.

Hiện tại, thị trường vẫn nghiêng về việc thắt chặt thêm, định giá khoảng 82% khả năng tăng 25 điểm cơ bản vào thứ Ba và khoảng 60 điểm cơ bản thắt chặt thêm vào cuối năm.

AUD/USD: đà tăng là có thật, nhưng sự tin tưởng vẫn còn thiếu

Trường hợp cơ bản: Cặp tiền đã vượt qua mức 0,7100, nhưng vẫn cảm thấy phụ thuộc nhiều vào bối cảnh chung. Nếu không có sự cải thiện bền vững trong tâm lý rủi ro hoặc sự yếu đi liên tục của đồng Đô la Mỹ, đà tăng có thể bắt đầu mất lực kéo.

Trường hợp tăng giá: Cần thêm sự tin tưởng. Nếu khẩu vị rủi ro tăng tốc nghiêm trọng, cặp tiền có thể thử thách các đỉnh từ đầu năm đến nay gần 0,7200, củng cố câu chuyện tích cực.

Trường hợp giảm giá: Không nên loại trừ khả năng mất đà. Nếu tâm lý xấu đi, đồng Đô la Mỹ mạnh lên, hoặc dữ liệu Trung Quốc gây thất vọng, cặp tiền có thể giảm trở lại dưới 0,7000, mở đường cho đà giảm sâu hơn về 0,6900.

Đà tăng đang có, nhưng vẫn cảm thấy mong manh. Hiện tại, thị trường chưa hoàn toàn tin tưởng.

Điều thực sự quan trọng đối với đồng AUD lúc này

Trong ngắn hạn, vẫn là tất cả về đồng Đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị. Ba lực lượng này tiếp tục điều khiển diễn biến giá.

Trọng tâm ngay lập tức chuyển sang cuộc họp sắp tới của RBA, nơi thị trường nghiêng về việc thắt chặt thêm, dù cuộc tranh luận trong hội đồng đang trở nên căng thẳng hơn.

Rủi ro chính bao gồm sự chậm lại mạnh hơn ở Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết liệt hơn, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của RBA. Bất kỳ điều nào trong số này đều có thể nhanh chóng làm mất ổn định đồng Đô la Úc.

Phân tích kỹ thuật:

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7169, duy trì xu hướng tăng tích cực khi giữ trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày tại 0,7064 và SMA 100 ngày tại 0,6953, trong khi SMA 200 ngày dài hạn tại 0,6747 hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn. Cặp tiền đang tiếp cận một cụm cung quan trọng phía trên, với mức thoái lui Fibonacci 0,0% của chu kỳ mới nhất đóng vai trò là kháng cự ngay lập tức tại 0,7188, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng ngày quanh mức 57 vẫn ở vùng tích cực và chỉ số trung bình hướng (ADX) yếu gần 15 gợi ý xu hướng vẫn còn mong manh.

Về phía trên, việc phá vỡ quyết định trên mức thoái lui Fibonacci 0,0% tại 0,7188 sẽ mở đường hướng tới kháng cự tiếp theo ở 0,7283, trước khi đến rào cản ngang xa hơn tại 0,7661. Về phía dưới, hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy tại SMA 55 ngày gần 0,7064, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 0,7007 và SMA 100 ngày tại 0,6953, với các mức hỗ trợ Fibonacci và ngang bổ sung xếp lớp thấp hơn quanh 0,6895 và 0,6833, giữ cho cấu trúc tăng rộng hơn còn nguyên vẹn khi trên SMA 200 ngày tại 0,6747.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Kết luận: tích cực, nhưng chưa hoàn toàn thuyết phục

Bối cảnh rộng hơn đối với đồng Đô la Úc vẫn hỗ trợ, và lập trường của RBA nên tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ khi giá giảm.

Nhưng đây vẫn là một đồng tiền giao dịch phụ thuộc nhiều vào tâm lý. Khi sự tự tin mạnh mẽ, đồng AUD hoạt động tốt. Khi sự bất định xuất hiện, đồng Đô la Mỹ có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, trong khi câu chuyện trung hạn vẫn nghiêng về tích cực, triển vọng ngắn hạn cảm thấy kém chắc chắn hơn. Đà tăng đang có, nhưng sự tin tưởng vẫn chưa hoàn toàn có mặt.