- Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ chạm mức cao mới trong 19 năm, vượt 5,3% vào thứ Sáu.
- Những lo ngại về khoản nợ phình to của Mỹ và việc Fed thiếu định hướng rõ ràng đã gây áp lực lên trái phiếu chính phủ Mỹ.
- Lợi suất trái phiếu chính phủ đang tăng trên toàn cầu khi các ngân hàng trung ương cạn dần lựa chọn.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tiếp tục tăng trên toàn bộ đường cong trong tuần này, với lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm chạm mức cao nhất kể từ năm 2007, trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, ở mức 5,33% tính đến thứ Hai. Sự kết hợp giữa lo ngại về thâm hụt ngân sách Mỹ ngày càng phình to và những nghi ngờ gia tăng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang gia tăng áp lực lên trái phiếu chính phủ Mỹ.
Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn hơn cũng đang tăng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đang giao dịch ở mức cao nhất trong một năm, trên 4,7%, và lợi suất kỳ hạn 2 năm đã chạm mức cao nhất trong sáu tháng, trên 4,3% vào thứ Hai trước khi hạ xuống vùng 4,2% vào thứ Ba.
Thâm hụt ngân sách Mỹ tiếp tục gia tăng
Nhà đầu tư đang yêu cầu mức bù đắp cao hơn để cho chính phủ Mỹ vay nợ, khi thâm hụt ngân sách tiếp tục gia tăng mà chưa có kế hoạch rõ ràng để đảo ngược tình hình trong tầm nhìn. Dữ liệu do Bộ Tài chính Mỹ công bố cho thấy thâm hụt ngân sách đã tăng lên 432 tỷ$ trong tháng 7, cao hơn 48% so với tháng 7 năm ngoái và là mức chênh lệch lớn nhất kể từ mức 660 tỷ$ vào tháng 3/2021, phản ánh sự gia tăng mạnh trong chi tiêu do chương trình cứu trợ COVID-19.
Sự bất định về Fed đang đẩy lợi suất lên cao hơn
Bên cạnh đó, cuộc họp chính sách tiền tệ gần đây nhất của Fed đã làm dấy lên những nghi ngờ nghiêm trọng về cam kết của ngân hàng trung ương trong việc chống lại lạm phát cao hơn mục tiêu. Thị trường ngày càng lo ngại rằng Thống đốc Kevin Warsh sẽ khuất phục trước áp lực từ Tổng thống Mỹ Trump để tránh thắt chặt chi phí vay, điều này đã đặt ra câu hỏi về tính độc lập của ngân hàng, qua đó gia tăng áp lực lên trái phiếu chính phủ.
DBS Group Research cảnh báo rằng "thay vì củng cố vị thế trú ẩn an toàn của USD, cuộc họp có thể phơi bày sự bất định chính sách mà các nhà nắm giữ trái phiếu Mỹ đang đối mặt do định hướng lãi suất tương lai hạn chế trong bối cảnh phát hành trái phiếu Kho bạc lớn," nhấn mạnh cách kỳ vọng thay đổi quanh chính sách và tài trợ của Mỹ có thể làm phức tạp phản ứng thông thường của đồng tiền (USD) trước lợi suất cao hơn.
Các ngân hàng trung ương đang cạn dần lựa chọn
Tuy nhiên, xu hướng này không chỉ riêng ở Mỹ. Các nhà phân tích tại Rabobank nhận thấy một đợt tăng đồng loạt của lợi suất dài hạn khi "phần lớn các nền kinh tế đã mang trên mình mức nợ công quá cao." Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ hiện ở mức "5,31%, cao nhất kể từ tháng 7/2007"; lợi suất Gilt kỳ hạn 30 năm của Anh ở mức "5,84%, cao nhất kể từ tháng 5/1998"; trái phiếu Bund kỳ hạn 30 năm của Đức ở mức "3,74%, cao nhất kể từ tháng 8/2007"; và trái phiếu JGB kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản ở mức "4,12%, cao nhất kể từ khi kỳ hạn này được giới thiệu vào năm 1999, và so với khoảng 0,65% trong thời kỳ Covid." theo các chuyên gia Rabobank.
Rabobank đối chiếu bối cảnh này với điều mà họ gọi là "trật tự thế giới cũ," nơi mà phần lớn "chỉ là vấn đề thời gian trước khi các ngân hàng trung ương can thiệp để xoa dịu tình hình. Ngân hàng đặt câu hỏi "làm sao họ có thể làm được điều đó" trong môi trường hiện tại: "bằng việc cắt giảm lãi suất khiến đường cong dốc hơn nữa và chuyển từ trái phiếu sang tín phiếu theo kiểu thị trường mới nổi? Hay bằng việc tăng lãi suất trong một nền kinh tế cần chi tiêu nhiều hơn? Hay bằng kiểm soát đường cong lãi suất? Hay bằng lời lẽ? Hay bằng cầu nguyện?"
Câu hỏi thường gặp về Các ngân hàng trung ương
Ngân hàng trung ương có nhiệm vụ chính là đảm bảo giá cả ổn định ở một quốc gia hoặc khu vực. Các nền kinh tế liên tục phải đối mặt với lạm phát hoặc giảm phát khi giá của một số hàng hóa và dịch vụ nhất định biến động. Giá cả tăng liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là lạm phát, giá cả giảm liên tục đối với cùng một loại hàng hóa có nghĩa là giảm phát. Nhiệm vụ của ngân hàng trung ương là giữ cho nhu cầu phù hợp bằng cách điều chỉnh lãi suất chính sách của mình. Đối với các ngân hàng trung ương lớn nhất như Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed), Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) hoặc Ngân hàng trung ương Anh (BoE), nhiệm vụ là giữ lạm phát ở mức gần 2%.
Ngân hàng trung ương có một công cụ quan trọng để tăng hoặc giảm lạm phát, đó là điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn, thường được gọi là lãi suất. Vào những thời điểm được thông báo trước, ngân hàng trung ương sẽ ban hành một tuyên bố về lãi suất chính sách của mình và đưa ra lý do bổ sung về lý do tại sao họ vẫn giữ nguyên hoặc thay đổi (cắt giảm hoặc tăng lãi suất). Các ngân hàng địa phương sẽ điều chỉnh lãi suất tiết kiệm và cho vay của mình cho phù hợp, điều này sẽ khiến mọi người khó hoặc dễ kiếm tiền từ tiền tiết kiệm của mình hoặc các công ty khó vay vốn và đầu tư vào doanh nghiệp của mình. Khi ngân hàng trung ương tăng đáng kể lãi suất, điều này được gọi là thắt chặt tiền tệ. Khi ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất chuẩn, điều này được gọi là nới lỏng tiền tệ.
Một ngân hàng trung ương thường độc lập về mặt chính trị. Các thành viên của hội đồng chính sách ngân hàng trung ương phải trải qua một loạt các hội đồng và phiên điều trần trước khi được bổ nhiệm vào một ghế trong hội đồng chính sách. Mỗi thành viên trong hội đồng đó thường có một niềm tin nhất định về cách ngân hàng trung ương nên kiểm soát lạm phát và chính sách tiền tệ tiếp theo. Các thành viên muốn có một chính sách tiền tệ rất lỏng lẻo, với lãi suất thấp và cho vay giá rẻ, để thúc đẩy nền kinh tế đáng kể trong khi vẫn hài lòng khi thấy lạm phát chỉ cao hơn 2% một chút, được gọi là 'bồ câu'. Các thành viên muốn thấy lãi suất cao hơn để thưởng cho tiền tiết kiệm và muốn duy trì lạm phát mọi lúc được gọi là 'diều hâu' và sẽ không nghỉ ngơi cho đến khi lạm phát ở mức hoặc thấp hơn một chút là 2%.
Thông thường, có một chủ tịch hoặc tổng thống điều hành mỗi cuộc họp, cần tạo ra sự đồng thuận giữa phe diều hâu hoặc phe bồ câu và có tiếng nói cuối cùng khi nào thì đưa ra quyết định bỏ phiếu để tránh tỷ lệ hòa 50-50 về việc có nên điều chỉnh chính sách hiện tại hay không. Chủ tịch sẽ có bài phát biểu thường có thể được theo dõi trực tiếp, trong đó lập trường và triển vọng tiền tệ hiện tại được truyền đạt. Một ngân hàng trung ương sẽ cố gắng thúc đẩy chính sách tiền tệ của mình mà không gây ra biến động mạnh về lãi suất, cổ phiếu hoặc tiền tệ của mình. Tất cả các thành viên của ngân hàng trung ương sẽ truyền đạt lập trường của mình tới thị trường trước sự kiện họp chính sách. Vài ngày trước khi cuộc họp chính sách diễn ra cho đến khi chính sách mới được truyền đạt, các thành viên bị cấm nói chuyện công khai. Đây được gọi là thời gian cấm phát biểu.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
WTI tích lũy dưới 84,50$ gần đỉnh 2 tuần khi duy trì đà tăng giữa căng thẳng tại eo biển Hormuz
Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) – mức giá tham chiếu cho dầu thô Mỹ tiếp tục duy trì xu hướng đi ngang trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu và hiện đang giao dịch quanh vùng 84,25–84,30$/thùng, sát mức cao nhất trong hai tuần được thiết lập vào đầu ngày thứ Ba. Trong khi đó, các yếu tố cơ bản dường như đang nghiêng về phía phe mua và củng cố khả năng giá sẽ tiếp tục tăng trong ngắn hạn.
Dự báo giá Chainlink: LINK chững lại gần đường EMA 200 ngày sau đà tăng gần đây
Chainlink (LINK) đối mặt với kháng cự gần 9,56$ vào thứ Ba và tạm dừng đà tăng sau khi tăng hơn 14% vào tuần trước. Giọng điệu thận trọng được củng cố bởi các chỉ số phái sinh suy yếu, cho thấy đà tăng có thể đang mất dần sức mạnh. Tuy nhiên, nhu cầu mới từ các nhà đầu tư tổ chức cho thấy LINK có thể tiếp tục tăng cao hơn.
Dự báo giá vàng: Phe đầu cơ giá lên XAU/USD tạm nghỉ trước đợt tăng tiếp theo
Giá vàng đang giảm sau khi chạm mức đỉnh ba ngày ngay dưới mốc 4.450$ vào đầu phiên thứ Ba và đang dao động quanh ngưỡng 4.400$ tại thời điểm viết bài. Phe đầu cơ giá lên vàng tạm nghỉ sau hai ngày tăng giá liên tiếp để đánh giá tác động của việc thỏa thuận ngừng leo thang căng thẳng giữa Mỹ và Iran hết hiệu lực đối với giá dầu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
Ripple và Stellar vẫn chịu áp lực giảm giá khi các đợt điều chỉnh giảm kìm hãm đà tăng
Ripple và Stellar vẫn chịu áp lực khi sự bất định rộng hơn của thị trường và đà kỹ thuật yếu đang đè nặng lên cả hai altcoin. XRP đang dao động dưới mốc quan trọng 1$ vào thứ Ba trong khi XLM tiếp tục đà điều chỉnh giảm xuống dưới 0,157$. Trong khi đó, các tín hiệu phái sinh và on-chain trái chiều cho thấy tâm lý thận trọng, khiến cả hai loại tiền điện tử dễ tổn thương trước nguy cơ giảm sâu hơn.
Forex hôm nay: Tâm lý thị trường xấu đi khi căng thẳng Trung Đông một lần nữa trở thành trọng tâm
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Ba, ngày 18 tháng 8: Các thị trường tài chính duy trì tâm lý thận trọng vào đầu ngày thứ Ba khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang trở lại. Trong nửa sau của ngày, lịch trình kinh tế Mỹ sẽ công bố dữ liệu về thị trường nhà ở, cùng với Chỉ số Giá Nhập khẩu, Chỉ số Giá Xuất khẩu và số liệu Sản xuất Công nghiệp tháng 7.