Ngân hàng trung ương Nhật Bản dự kiến giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,25%, USD/JPY sẽ giao dịch theo lộ trình lãi suất trong tương lai

• BoJ dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25% vào thứ Sáu.
• Sự quan tâm của các nhà đầu tư sẽ đổ dồn vào lộ trình lãi suất tương lai của BoJ..
• USD/JPY đã tích lũy trong biên độ 156-159 trong sáu tuần qua.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Sáu vào khoảng 02:30 GMT.

Tương tự như Cục Dự trữ Liên bang (Fed), thị trường tài chính tin chắc rằng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất, sau khi tăng 25 điểm cơ bản (bps) lên 1,25% tại cuộc họp chính sách tháng 9. Đây là mức lãi suất cao nhất trong 31 năm ở Nhật Bản. Tính đến thời điểm này trong năm nay, BoJ đã thực hiện hai đợt tăng lãi suất mỗi lần một phần tư điểm phần trăm.

Commerzbank cho biết trong một ghi chú rằng thị trường kỳ vọng "lãi suất qua đêm sẽ giữ ổn định, và không có nhà kinh tế nào được Bloomberg khảo sát dự đoán một đợt tăng lãi suất vào thứ Sáu". Quan điểm đồng thuận này khiến các nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào tuyên bố chính sách tiền tệ, báo cáo triển vọng của ngân hàng trung ương và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda về triển vọng chính sách đến cuối năm.

Ueda nghiêng về lập trường diều hâu khi nhu cầu AI và lạm phát tiến gần mục tiêu của BoJ

Những phát biểu của Thống đốc BoJ Ueda sau cuộc họp chính sách tháng 9 cho thấy ông lo ngại về các rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy. Ueda cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc neo lạm phát cơ bản gần mục tiêu 2%. Ông đã nhiều lần nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục trên con đường thắt chặt tiền tệ.

Bài phát biểu ngày 16 tháng 10 của Ueda được FXStreet’s Speechtracker chấm 8,2/10, cho thấy xu hướng diều hâu nhẹ so với mức điểm trung bình 7,5 của Ueda. Ueda nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản "khá gần" mức 2% và các biến động kinh tế và giá cả nhìn chung phù hợp với dự báo. Cam kết "tiếp tục tăng lãi suất" trong khi các điều kiện tài chính vẫn còn nới lỏng, cùng với kế hoạch thảo luận xem có nên điều chỉnh đánh giá về việc lạm phát đang tiến gần 2% hay không, đã củng cố xu hướng bình thường hóa dần dần, qua đó hỗ trợ bối cảnh đồng Yên vững hơn.

Nhận xét của Ueda rằng không có "khoảng cách lớn" giữa quan điểm của Ngân hàng trung ương Nhật Bản về áp lực lạm phát do AI thúc đẩy và quan điểm của các nhà hoạch định chính sách toàn cầu, cùng với việc lưu ý rằng một số đồng cấp lạc quan hơn về nhu cầu AI, nhấn mạnh các rủi ro tăng đối với giá cả, qua đó biện minh cho việc vẫn giữ lộ trình thắt chặt trên bàn cân nhắc. Bằng cách gắn rõ thời điểm và tốc độ của các đợt tăng lãi suất trong tương lai với FX, nhu cầu AI và các diễn biến ở Trung Đông, bài phát biểu đã định hình một hàm phản ứng nhạy cảm với dữ liệu và rủi ro, qua đó hỗ trợ thêm cho đồng Yên Nhật, đặc biệt nếu nhu cầu liên quan đến AI và các cú sốc bên ngoài duy trì lạm phát quanh mục tiêu 2%.

Những bình luận này cho thấy BoJ của Ueda sẽ tiếp tục giữ lập trường diều hâu về triển vọng chính sách tiền tệ và sẽ nhấn mạnh tầm quan trọng của việc giữ áp lực giá cả neo gần mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Kỳ vọng đối với cuộc họp chính sách tháng 12 là gì?

Theo cuộc khảo sát Reuters từ ngày 13-19 tháng 10, gần 70% các nhà kinh tế, 54 trong số 78 người, ​dự kiến BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,5% trong quý này, gần gấp đôi tỷ lệ trong cuộc khảo sát trước, Reuters đưa tin. Đồng thuận chung là sẽ có thêm một đợt tăng trước khi năm kết thúc.

USD/JPY có thể phản ứng thế nào trước quyết định của BoJ?

Bản thân quyết định lãi suất của BoJ dường như không phải là sự kiện đáng chú ý đối với cặp USD/JPY, khi những người tham gia thị trường rất tin tưởng rằng lãi suất chính sách sẽ được giữ ổn định. Điều sẽ có tác động là giọng điệu trong triển vọng chính sách tiền tệ của BoJ và bất kỳ tín hiệu nào về việc họ nhìn nhận lãi suất cuối kỳ ở đâu.

Bất kỳ dấu hiệu nào từ BoJ cho thấy họ có thể tiếp cận lãi suất cuối kỳ nhanh hơn sẽ có lợi cho đồng yên Nhật (JPY). Ngược lại, các tín hiệu từ ngân hàng trung ương Nhật Bản rằng họ sẽ theo đuổi lộ trình thắt chặt tiền tệ dần dần có thể ít tác động đến đồng tiền Nhật Bản. Do đó, rủi ro đang nghiêng vừa phải về phía giảm đối với USD/JPY.

Triển vọng kỹ thuật USD/JPY: Giao dịch trong biên độ, biến động thu hẹp

Xu hướng: Tại thời điểm viết bài, USD/JPY giao dịch quanh mức 157,80. Cặp USD/JPY đã duy trì trong phạm vi giới hạn giữa 156,08 và 159,04 trong hơn một tháng. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 157,77 đang đi ngang, phản ánh rằng xu hướng tổng thể là đi ngang.

Động lượng: Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) đã nằm trong phạm vi 40,00-60,00 trong một tháng, cho thấy sự biến động giảm mạnh và củng cố trạng thái tích luỹ hiện tại.

Hỗ trợ: Mặt khác, đầu dưới của phạm vi nói trên tại 156,08 là mức hỗ trợ ngay lập tức. Cặp tiền tệ này sẽ đối mặt với mức 155,00, đỉnh ngày 14 tháng 9, nếu không giữ được 156,08. 

Kháng cự: Nhìn lên phía trên, rào cản ngay lập tức đối với cặp tiền tệ này là đầu trên của vùng tích luỹ gần 159,04; một sự phá vỡ quyết định lên trên mức đó sẽ làm tăng khả năng tiếp tục tăng lên 160,00, sau đó là mức đỉnh tháng 9 gần 160,40.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)