Vàng giảm dưới 4.700$ do lo ngại lạm phát thúc đẩy dự báo Fed tăng lãi suất và hỗ trợ đồng USD

• Vàng thu hút một số người bán vào thứ Hai khi căng thẳng leo thang giữa Mỹ và Iran có lợi cho đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.
• Giá dầu tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Fed, hỗ trợ đồng đô la.
• Các nhà giao dịch giảm giá dường như đang do dự khi trọng tâm hiện chuyển sang số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ trong tuần này.

Vàng (XAU/USD) khó tận dụng được đợt phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất trong ba ngày, chạm đến vào đầu ngày thứ Hai, và duy trì xu hướng giảm dưới mốc 4.700 USD trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Sự bất ổn địa chính trị dai dẳng hóa ra là yếu tố then chốt củng cố vị thế đồng đô la Mỹ (USD) như một loại tiền tệ dự trữ. Thêm vào đó, kỳ vọng về một chính sách tiền tệ cứng rắn hơn của Fed càng hỗ trợ thêm cho đồng đô la và góp phần đẩy dòng vốn ra khỏi kim loại quý không lợi suất này.

Sự lạc quan về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran và việc giảm leo thang xung đột đã nhanh chóng tan biến trong bối cảnh các cuộc xung đột mới bùng phát ở eo biển Hormuz. Thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Iran đều bác bỏ các đề xuất hòa bình của nhau về việc chấm dứt chiến tranh và mở cửa trở lại dần dần eo biển Hormuz trong bối cảnh bất đồng lớn về chương trình hạt nhân của Iran. Trên thực tế, tờ Wall Street Journal đưa tin rằng Iran đã bác bỏ yêu cầu của Mỹ về việc tháo dỡ các cơ sở hạt nhân và đình chỉ làm giàu uranium trong 20 năm. Ông Trump nhanh chóng chỉ trích phản ứng của Iran, gọi đó là "hoàn toàn không thể chấp nhận được". Điều này duy trì rủi ro địa chính trị và tạo ra một số động lực tích cực vào thứ Hai, từ đó được cho là gây áp lực lên giá vàng.

Trong khi đó, diễn biến mới nhất kích hoạt một đợt tăng giá mới cho dầu thô và làm sống lại những lo ngại về lạm phát. Điều này, cùng với dữ liệu việc làm lạc quan của Mỹ được công bố vào thứ Sáu, củng cố lập luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có chính sách tiền tệ cứng rắn hơn trong thời gian tới. Báo cáo Việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ cho thấy nền kinh tế đã tạo ra nhiều hơn dự kiến ​​115.000 việc làm mới trong tháng 4, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,3%. Hơn nữa, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch hiện đang định giá ở mức hơn 20% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm nay. Triển vọng này, ngược lại, ủng hộ phe mua USD và củng cố luận điểm về sự giảm giá tiếp theo của vàng, một loại kim loại không sinh lời.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như ngần ngại đặt cược mạnh mẽ vào xu hướng thị trường và chọn cách chờ đợi việc công bố số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng. Bên cạnh đó, các nhà đầu tư trong tuần này sẽ đối mặt với việc công bố Doanh số bán lẻ hàng tháng của Mỹ, cùng với các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ tác động đến USD và tạo động lực cho giá vàng. Trong khi đó, việc thiếu lực bán tiếp theo cần được thận trọng trước khi xác nhận rằng đợt phục hồi gần đây từ mốc tâm lý 4.500 đô la, hoặc mức thấp nhất trong hơn một tháng đạt được vào tuần trước, đã hết đà

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phe đầu cơ giá xuống vàng tìm cách kiểm soát dưới đường SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ

Xét về mặt kỹ thuật, kim loại quý này giữ ở mức trung lập sau những lần thất bại liên tiếp trong việc vượt qua mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt giảm giá tháng 4-5 tuần trước. Tuy nhiên, sự trượt giá tiếp theo xuống dưới mức trung bình động giản đơn (SMA) 200 kỳ lại thiếu sự tiếp nối. Hơn nữa, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động ngay trên mức 50, cho thấy xu hướng tích cực nhẹ, trong khi chỉ báo MACD vẫn ở dưới mức 0 với chỉ số âm, cho thấy động lực tăng giá vẫn chưa hoàn toàn thuyết phục.

Trong khi đó, mức thoái lui 50,0% quanh mức 4.696 đô la có khả năng đóng vai trò là ngưỡng kháng cự ngay lập tức, với các rào cản tiếp theo được nhìn thấy ở mức 61,8% gần mức 4.743 đô la và sau đó là mức thoái lui 78,6% quanh mức 4.810 đô la. Nếu giá vượt qua được các ngưỡng kháng cự này một cách bền vững, con đường sẽ mở ra hướng tới đỉnh chu kỳ gần đây ở mức $4,894. Ở chiều giảm, đường SMA 200 kỳ ở mức $4,675 cung cấp hỗ trợ tức thời trước mức thoái lui Fibonacci 38,2% gần $4,650, với mức hỗ trợ sâu hơn ở mức 23,6% quanh $4,592 và vùng đáy cấu trúc được neo giữ gần $4,498.