Hàn Quốc: Áp lực do nhóm công nghệ dẫn dắt và sự dịch chuyển của dòng tiền – BNY

Geoff Yu của BNY nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư tổ chức đang rút khỏi cổ phiếu Hàn Quốc, góp phần vào đợt giảm ngắn hạn của KOSPI vào vùng thị trường con gấu, trong khi các nhà đầu tư cá nhân vẫn hỗ trợ thị trường. Ông lưu ý những lo ngại về sự tập trung vào AI và chất bán dẫn, đặt câu hỏi về tính bền vững của sự hỗ trợ từ nhà đầu tư cá nhân, và so sánh Hàn Quốc với việc thanh lý có mức độ thận trọng hơn ở Đài Loan và sự quan tâm liên tục đối với cổ phiếu Trung Quốc.

Áp lực bán từ các nhà đầu tư tổ chức gây sức ép lên chỉ số KOSPI

"Dữ liệu iFlow cho thấy các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục rút vốn hàng loạt khỏi cổ phiếu Hàn Quốc, có thể góp phần vào đợt giảm ngắn hạn của KOSPI vào vùng thị trường con gấu qua đêm. Các nhà đầu tư cá nhân vẫn đứng ở phía bên kia của giao dịch, nhưng thị trường ngày càng đặt câu hỏi về mức độ bền vững của sự hỗ trợ đó. Cổ phiếu Đài Loan cũng được hưởng lợi từ câu chuyện AI và chất bán dẫn, mặc dù việc thanh lý ở đó có quy mô và tốc độ thận trọng hơn, phù hợp với sự tương đối bền bỉ trong hiệu suất chỉ số."

"Tại châu Á, đợt bán tháo dẫn đầu bởi công nghệ ở Hàn Quốc đã làm gia tăng lo ngại về sự tập trung vào AI và chất bán dẫn. KOSPI đã thoáng chạm vùng thị trường con gấu khi Samsung Electronics và SK Hynix giảm mạnh, mặc dù Samsung báo hiệu sự phục hồi lợi nhuận quý mạnh mẽ. Điều đó cho thấy vị thế, sự tập trung chỉ số và kỳ vọng liên quan đến AI bị đẩy lên cao hơn là do yếu tố cơ bản hiện tại yếu."

"Giới hạn sở hữu cổ phiếu đơn lẻ đối với các nhà quản lý chủ động vẫn là một ràng buộc kỹ thuật quan trọng. Tuy nhiên, nếu định giá giảm và áp lực bán của tổ chức tiếp tục vượt quá những gì có thể giải thích bởi ràng buộc này, điều đó có thể cho thấy một sự thay đổi hành vi rộng hơn chứ không chỉ là quản lý vị thế. Trong khi đó, dữ liệu của chúng tôi cho thấy sự quan tâm đến cổ phiếu Trung Quốc vẫn duy trì tốt, ngay cả khi các chỉ số như HSCEI đã bước vào vùng thị trường con gấu vài tuần trước."

"Vẫn còn quá sớm để gọi đây là sự xoay chuyển khỏi các thị trường tăng trưởng của Đài Loan và Hàn Quốc sang các phân khúc giá trị ở nơi khác trong châu Á. Tuy nhiên, trong các ủy thác theo khu vực cụ thể, một số quỹ dường như đang tìm kiếm điểm đến đầu tư mới, điều này có thể thúc đẩy sự phân tán lớn hơn trong hồ sơ lợi nhuận trong quý này."

"Cổ phiếu: Đan Mạch, Hungary và Ấn Độ thu hút dòng vốn mạnh nhất, trong khi cổ phiếu Mỹ, Anh, Hàn Quốc và Thái Lan vẫn chịu áp lực bán."