Giao dịch bộ nhớ sụp đổ khi Sandisk mất 17%, Micron giảm xuống mức của tháng 5

• Cuộc tàn sát hoàn toàn giáng xuống ngành bán dẫn, đặc biệt là các cổ phiếu bộ nhớ.
• Tâm lý rằng Đảng Dân chủ sẽ làm chậm bùng nổ AI bằng các quy định dẫn đến đợt bán tháo mạnh.
• Micron và Sandisk lao dốc hai chữ số xuống các mức chưa từng thấy kể từ tháng 4 hoặc tháng 5.
• NASDAQ lao dốc hơn 4% trong bối cảnh hoảng loạn trên diện rộng của thị trường chứng khoán.

Nếu đợt tăng của thị trường chứng khoán hôm thứ Tư là một lá phiếu tín nhiệm rộng rãi đối với chiến thắng áp đảo của phe Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ, thì thứ Năm là mặt còn lại của đồng xu đó. Trong khi đợt bán tháo AI đã bắt đầu vào thứ Tư, nó đã tăng tốc mạnh hơn vào thứ Năm.

NASDAQ Composite đã đảo chiều sang mức giảm 4% trong phiên giao dịch chính buổi sáng, trong khi S&P 500 và Dow Jones cũng xóa sạch mức tăng của thứ Tư. Tâm điểm của đợt sụt giảm là lĩnh vực bán dẫn, đặc biệt là bộ nhớ.

Chip nhớ giao dịch thấp hơn do triển vọng giảm giá đối với AI

Phe bán tin rằng những phát biểu cứng rắn của nhóm thành viên Quốc hội Dân chủ sắp nhậm chức chống lại các trung tâm dữ liệu AI có thể dẫn đến sự chậm lại đáng kể của ngành. Sandisk (SNDK) dẫn đầu đà giảm, mất hơn 17% tại thời điểm công bố xuống 860$, mức giá mà cổ phiếu này chưa từng thấy kể từ tháng 4 năm nay. Micron (MU) lao dốc 12% xuống 700$.

Nvidia (NVDA) giảm 6% xuống 187$ lần đầu tiên kể từ tháng 4. Advanced Micro Devices (AMD) lao dốc tới 13% xuống 423$, xóa sạch hoàn toàn toàn bộ đà tăng sau báo cáo thu nhập từ đầu tuần. Marvell Technologies (MRVL) mất hơn 10%, kéo mức lỗ kể từ đỉnh biên độ ngày 6 tháng 10 lên hơn 50%.

"Không có cách nào tô hồng rằng việc phe Dân chủ giành quyền kiểm soát, đặc biệt là Thượng viện, sẽ tạo ra một số rào cản lớn đối với các dự luật về AI và công nghệ tại Washington trong 2 năm tới," đối tác và giám đốc điều hành của Yorkville, Dan Ives, viết hôm thứ Tư.

Ives cho biết quyền kiểm soát Quốc hội của phe Dân chủ có thể làm chậm việc xây dựng từ 800 đến 1.000 trung tâm dữ liệu trên khắp nước Mỹ trong hai năm tới khi nhóm thành viên sắp nhậm chức áp dụng quy định nghiêm ngặt hơn đối với ngành này. Hiện tại, đây phần lớn chỉ là tâm lý, nhưng phe bán chỉ ra chiến thắng bất ngờ của Gina Hinojosa thuộc đảng Dân chủ trong cuộc đua thống đốc ở Texas. Trong khi thống đốc Cộng hòa ba nhiệm kỳ trước đó Greg Abbott đã khởi xướng lệnh tạm dừng xây dựng các trung tâm dữ liệu mới tại bang Lone Star, Phố Wall tin rằng ông sẽ hủy bỏ lệnh này nếu tái đắc cử. Giờ đây khi Hinojosa đã thắng, suy nghĩ là lệnh tạm dừng sẽ được giữ nguyên.

Texas đã trở thành bang dẫn đầu về xây dựng trung tâm dữ liệu AI khi sự kiểm soát của Đảng Cộng hòa trước đây đối với các chức vụ toàn bang đã dẫn đến cách nhìn cởi mở hơn đối với các nhà phát triển trung tâm dữ liệu. Hầu hết các hyperscaler đều đã có trung tâm dữ liệu hiện hữu hoặc kế hoạch xây dựng tại Texas, đặc biệt là SpaceX's (SPCX) Elon Musk, người đã rót hàng trăm triệu vào các cuộc đua ở Texas.

Việc chậm lại trong xây dựng AI có thể khiến câu chuyện thiếu hụt bộ nhớ đang diễn ra trở nên lỗi thời, dẫn đến sự phá vỡ sức mạnh định giá gần đây. Biến động mạnh mẽ này chống lại các nhà sản xuất bộ nhớ thật đáng chú ý vì nó bỏ qua những tin tức tích cực khác.

Các báo cáo hôm thứ Năm cho thấy chính quyền Trump đang bất đồng với SK Hynix (SKHY) của Hàn Quốc về nhà máy chip nhớ dự kiến của hãng tại Đại Liên, Trung Quốc. SK Hynix gặp khó khăn trong việc xin giấy phép xuất khẩu thiết bị sản xuất chất bán dẫn từ Mỹ sang nhà máy này. Các nhà phân tích cho rằng khó khăn của công ty với Bộ Thương mại cũng có thể làm chậm nhà máy sản xuất dự kiến của SK Hynix tại bang New York. Điều này sẽ khiến giá cao của nguồn cung NAND và DRAM ít có lý do để hạ nhiệt, vì tình trạng thiếu hụt nhiều khả năng sẽ vẫn tiếp diễn.

Phân tích kỹ thuật Sandisk và Micron

Đợt bán tháo của Sandisk đang diễn ra như thể xu hướng giảm sẽ được duy trì. Cổ phiếu này trước đó đã giao dịch dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày nhưng hiện đã đi sâu vào vùng quá bán trên Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI). Mức RSI 25 chưa từng quá bán như vậy kể từ tháng 4 năm 2025.

Điểm sáng duy nhất là vùng kháng cự trước đó giữa 725$ và 775$ có thể chuyển thành hỗ trợ. Điều quan trọng cần nhớ là Sandisk hiện đang giao dịch ở mức khoảng gấp ba rưỡi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu kỳ hạn (EPS), vì vậy cổ phiếu này có thể bật tăng mạnh từ các mức này nếu viễn cảnh u ám đó không trở thành hiện thực.

Đà lao dốc của Micron có mức hỗ trợ kỹ thuật đầu tiên gần 650$. Ngưỡng này từng đóng vai trò là cả kháng cự lẫn hỗ trợ vào tháng 5 năm nay. Điều đó cho thấy cú sụt giảm giá mạnh có thể ít nhất sớm chững lại, vì cổ phiếu này hiện đã giao dịch trong vùng 680$. RSI ở mức 28 cho thấy cổ phiếu đã ở trong vùng quá bán và có thể sớm tìm được hỗ trợ tương đối nhanh.

Tuy nhiên, nếu phá vỡ xuống dưới mức 650$ thì Micron có thể lao dốc về vùng giữa 450$, khu vực từng đóng vai trò là kháng cự trong tháng 2 và tháng 3 năm nay.