- Đồng Franc Thụy Sĩ dẫn đầu mọi đồng tiền chính vào thứ Năm mặc dù chỉ số lạm phát yếu cho thấy điều ngược lại.
- Nhu cầu trú ẩn an toàn và đồng đô la Mỹ yếu, chứ không phải dữ liệu Thụy Sĩ, đã thúc đẩy đà tăng.
- Sức mạnh mới của đồng Franc làm sống lại vấn đề can thiệp của SNB và tình thế tiến thoái lưỡng nan về lãi suất âm.
- Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào thứ Sáu là chất xúc tác chủ đạo cho cặp tiền này.
Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đã có một ngày thứ Năm làm điều mà trên lý thuyết, không nên xảy ra. Nó đóng cửa là đồng tiền mạnh nhất trên bảng, tăng giá so với mọi đồng tiền chính khác, vào cùng buổi sáng mà lạm phát Thụy Sĩ thấp hơn kỳ vọng, một chỉ số thường cho thấy đồng Franc yếu đi, chứ không phải mạnh lên. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 5 chỉ tăng 0,2% so với tháng trước, thấp hơn mức đồng thuận 0,3%, với tỷ lệ hàng năm giữ ở mức 0,6% so với dự kiến 0,8%. Một ngân hàng trung ương đang cố gắng giữ lạm phát không xuống đáy sẽ không muốn đồng tiền của mình được mua vào trong một ngày như thế này. Thị trường thì không quan tâm.
Một đồng tiền phớt lờ phép tính của chính nó
Biểu đồ thể hiện rõ hơn dữ liệu. USD/CHF đã giảm dần, từ đỉnh qua đêm gần 0,7950 xuống khoảng 0,7850, trước cả khi dữ liệu lạm phát được công bố lúc 06:30 GMT. Nếu có gì thì chỉ số CPI yếu đã giúp đồng Đô la Mỹ trong chốc lát: cặp tiền bật lên từ mức thấp phiên gần 0,7850 và tăng trở lại gần 0,7900 trong vài giờ sau khi công bố. Đồng Franc đã thực hiện phần việc nặng nhọc trước dữ liệu, và sự giảm phát mà lẽ ra nên kìm hãm nó hầu như không để lại dấu vết. Khi một đồng tiền tăng giá trước một dữ liệu làm suy yếu các yếu tố cơ bản của nó, thì động thái đó đang được thúc đẩy bởi điều gì đó mà câu chuyện chính thức không muốn nhắc đến.
Câu chuyện nửa đồng Đô la
Đây không hoàn toàn là câu chuyện của đồng Franc. Mức tăng lớn nhất của Franc trong ngày là so với đồng đô la Mỹ, và đồng bạc xanh đã trải qua phiên giao dịch yếu đi mặc dù có một tuần các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát biểu diều hâu, giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Yếu tố yếu kém đến từ dữ liệu: số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu tăng lên 225.000 so với mức đồng thuận 213.000, trong khi năng suất và chi phí lao động đơn vị quý đầu tiên đều thấp hơn dự báo. Với Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) sắp tới, các nhà giao dịch nghiêng về quan điểm ôn hòa và giảm vị thế mua đồng đô la. Tách riêng yếu tố này ra thì phần lớn “sức mạnh” của đồng Franc thực ra là sự yếu đi của đồng đô la mang danh nghĩa Thụy Sĩ.
Nơi trú ẩn an toàn nhất trong phòng
Điều tiết lộ sâu sắc hơn vào thứ Năm: đồng Franc vượt trội hơn cả các đồng tiền trú ẩn khác, bao gồm cả đồng Yên Nhật. Khi các tài sản trú ẩn phân hóa, thị trường đang đưa ra đánh giá về độ tin cậy, và hiện tại, đồng Franc đang chiến thắng. Nó không mang theo trò chơi đoán định việc bình thường hóa chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), không có lo ngại về tài khóa, và không có gánh nặng chính trị. Với mức phí rủi ro Trung Đông vẫn còn tồn tại xung quanh các tin tức về Eo biển Hormuz và các bàn giao dịch giảm rủi ro trước Bảng lương thứ Sáu, nơi trú ẩn thuần túy nhất được ưu tiên. Đồng Franc đang được xem như nơi trú ẩn cuối cùng, và nó đang hành xử như vậy.
Cơn ác mộng lặp đi lặp lại của SNB
Đây là nghịch lý thực sự. Một đồng Franc mạnh không ngừng chính là điều mà Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đang cố ngăn chặn. Lãi suất chính sách của họ hiện đã ở mức 0%, lạm phát đang chạm đáy, và ngân hàng đã rõ ràng rằng họ muốn can thiệp vào thị trường tiền tệ hơn là kéo lãi suất xuống dưới 0. Chỉ số CPI yếu vào thứ Năm cung cấp thêm đạn dược cho phe ôn hòa trước cuộc họp chính sách tháng 6 và lặng lẽ đưa lãi suất âm trở lại bàn cân. Tuy nhiên thị trường lại phản ứng bằng cách mua thêm đồng Franc, thực chất là thách thức SNB. Đồng tiền đang làm điều mà SNB không dễ dàng ngăn chặn, và nó làm điều đó vào một ngày mà lẽ ra phải cho kết quả ngược lại.
Giao dịch xoay quanh nó
Về mặt cấu trúc, cặp USD/CHF đang giữ trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ gần 0,7850 nhưng vẫn bị giới hạn bởi EMA 200 kỳ gần 0,7950, với mức 0,7900 là điểm xoay trong ngày. Chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày đang quay đầu từ vùng cao, dấu hiệu cho thấy động lượng của đồng đô la đang hạ nhiệt chứ không phải sụp đổ. Việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới 0,7850 sẽ mở ra cơ hội cho sức mạnh mới của đồng Franc và cùng với đó là khả năng tăng lên của việc SNB lên tiếng cảnh báo. Xu hướng vẫn nghiêng về đồng Franc khi tâm lý rủi ro giảm, nhưng giao dịch có tính bất đối xứng: càng gần mức thấp, rủi ro can thiệp càng lớn, hạn chế bất kỳ sự mở rộng nào.
Báo cáo bảng lương thứ Sáu quyết định
Phán quyết thực sự của tuần sẽ được công bố lúc 12:30 GMT thứ Sáu với báo cáo NFP tháng 5, dự kiến khoảng 85 nghìn so với 115 nghìn trước đó, và tỷ lệ thất nghiệp được giữ ở mức 4,3%. Một con số yếu sẽ kéo dài đà tăng của đồng Franc qua đồng Đô la và đẩy USD/CHF trở lại và xuyên qua mức 0,7850. Một con số mạnh sẽ đảo ngược tình thế và kéo cặp tiền trở lại gần EMA 200 kỳ quanh 0,7950. Thu nhập trung bình theo giờ là chỉ báo về tiền lương bên cạnh con số chính, và với vị thế hiện đã nghiêng về phe ôn hòa, ngưỡng cho một bất ngờ tiêu cực đối với đồng Đô la là thấp hơn.
Biểu đồ USD/CHF 5 phút
Câu hỏi thường gặp về Franc Thụy Sĩ
Franc Thụy Sĩ (CHF) là đơn vị tiền tệ chính thức của Thụy Sĩ. Đây là một trong mười loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu, đạt khối lượng vượt xa quy mô của nền kinh tế Thụy Sĩ. Giá trị của nó được xác định bởi tâm lý chung của thị trường, sức khỏe kinh tế của quốc gia hoặc hành động của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), trong số các yếu tố khác. Trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2015, Franc Thụy Sĩ được neo vào Euro (EUR). Việc neo tỷ giá đã bị gỡ bỏ đột ngột, dẫn đến giá trị của Franc tăng hơn 20%, gây ra sự hỗn loạn trên thị trường. Mặc dù việc neo tỷ giá không còn hiệu lực nữa, nhưng vận may của CHF có xu hướng tương quan cao với vận may của đồng Euro do nền kinh tế Thụy Sĩ phụ thuộc nhiều vào Khu vực đồng tiền chung châu Âu lân cận.
Franc Thụy Sĩ (CHF) được coi là tài sản trú ẩn an toàn hoặc là loại tiền tệ mà các nhà đầu tư có xu hướng mua vào trong thời điểm thị trường căng thẳng. Điều này là do vị thế được nhận thức của Thụy Sĩ trên thế giới: nền kinh tế ổn định, lĩnh vực xuất khẩu mạnh, dự trữ ngân hàng trung ương lớn hoặc lập trường chính trị lâu dài hướng tới sự trung lập trong các cuộc xung đột toàn cầu khiến đồng tiền của quốc gia này trở thành lựa chọn tốt cho các nhà đầu tư đang chạy trốn rủi ro. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng tăng giá trị của CHF so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) họp bốn lần một năm – một lần mỗi quý, ít hơn các ngân hàng trung ương lớn khác – để quyết định về chính sách tiền tệ. Ngân hàng này đặt mục tiêu tỷ lệ lạm phát hàng năm dưới 2%. Khi lạm phát cao hơn mục tiêu hoặc dự báo sẽ cao hơn mục tiêu trong tương lai gần, ngân hàng sẽ cố gắng kiềm chế tăng trưởng giá bằng cách tăng lãi suất chính sách. Lãi suất cao hơn thường có lợi cho Franc Thụy Sĩ (CHF) vì chúng dẫn đến lợi suất cao hơn, khiến quốc gia này trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Ngược lại, lãi suất thấp hơn có xu hướng làm suy yếu CHF.
Việc công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Thụy Sĩ đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình kinh tế và có thể tác động đến định giá của đồng Franc Thụy Sĩ (CHF). Nền kinh tế Thụy Sĩ nhìn chung ổn định, nhưng bất kỳ thay đổi đột ngột nào về tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tài khoản vãng lai hoặc dự trữ tiền tệ của ngân hàng trung ương đều có khả năng kích hoạt các động thái của CHF. Nhìn chung, tăng trưởng kinh tế cao, tỷ lệ thất nghiệp thấp và sự tự tin cao là tốt cho CHF. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế chỉ ra động lực suy yếu, CHF có khả năng mất giá.
Là một nền kinh tế nhỏ và mở, Thụy Sĩ phụ thuộc rất nhiều vào sức khỏe của các nền kinh tế Khu vực đồng euro lân cận. Liên minh châu Âu rộng lớn hơn là đối tác kinh tế chính của Thụy Sĩ và là đồng minh chính trị quan trọng, do đó, sự ổn định về chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô trong Khu vực đồng euro là điều cần thiết đối với Thụy Sĩ và do đó, đối với Franc Thụy Sĩ (CHF). Với sự phụ thuộc như vậy, một số mô hình cho thấy mối tương quan giữa vận mệnh của Euro (EUR) và CHF là hơn 90%, hoặc gần như hoàn hảo.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ đã tăng lên 225.000 trong tuần trước
Theo một báo cáo từ Bộ Lao động Hoa Kỳ (DOL) công bố vào thứ Năm, số lượng công dân Mỹ nộp đơn xin bảo hiểm thất nghiệp mới đã tăng lên 225.000 trong tuần kết thúc vào ngày 30 tháng 5. Con số mới nhất này cao hơn ước tính ban đầu (213.000) và cao hơn tuần trước đó là 212.000 (được điều chỉnh từ 215.000).
Tiền điện tử hôm nay: Bitcoin, Ethereum, XRP giảm, chịu áp lực bởi dòng vốn rút khỏi ETF tăng lên
Tiền điện tử đang giao dịch dưới áp lực vào thứ Năm, chịu ảnh hưởng bởi tâm lý ngại rủi ro do căng thẳng Trung Đông và sự bất ổn kinh tế vĩ mô. Bitcoin (BTC) đã kéo dài đà giảm xuống dưới 65.000$ và đang nhắm tới vùng hỗ trợ quan trọng ở mức 60.000$. Các đồng altcoin, bao gồm Ethereum (ETH) và Ripple (XRP), cũng chịu áp lực quanh mức 1.750$ và 1,15$ tương ứng.
Dự báo giá vàng: XAU/USD giữ vững đường SMA 200 ngày tại 4.425$, nhưng sẽ duy trì được bao lâu?
Giá vàng đang cố gắng phục hồi nhẹ nhàng lên mức 4.500 đô la vào đầu ngày thứ Năm, khi sự lạc quan mới trên mặt trận địa chính trị Trung Đông làm dịu bớt tâm lý thị trường.
Ethereum: Sự đầu hàng của các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn đẩy ETH xuống dưới 1.800$
Ethereum đã giảm xuống dưới 1.800$ vào thứ Tư, lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2025 sau áp lực bán giao ngay tăng tốc và sự phân phối từ các nhà đầu tư dài hạn. Chỉ số Age Consumed, theo dõi sự di chuyển của các token trước đây không hoạt động hoặc các đồng coin của các nhà đầu tư dài hạn, đã tăng vọt trong hai ngày qua khi giá giảm, cho thấy hoạt động bán ra tăng lên trong nhóm này.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ tích luỹ đà tăng khi sự bất ổn giữa Mỹ và Iran tiếp tục kéo dài
Dưới đây là những thông tin cần biết vào thứ Năm, ngày 4 tháng 6: Đô la Mỹ (USD) mạnh lên so với các đồng tiền khác vào giữa tuần, được hỗ trợ bởi các dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực từ Hoa Kỳ và việc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran không có tiến triển. Vào thứ Năm, lịch kinh tế châu Âu sẽ công bố dữ liệu Doanh số bán lẻ tháng Tư.