Đồng Franc Thụy Sĩ suy yếu trước thềm công bố dữ liệu Cán cân thương mại

• USD/CHF tăng khi căng thẳng địa chính trị và giá dầu leo ​​thang thúc đẩy nhu cầu đối với đồng Đô la Mỹ so với đồng Franc Thụy Sĩ.
• Biên bản cuộc họp FOMC với quan điểm cứng rắn củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm nay.
• Bộ Tài chính Mỹ đã mở rộng chương trình mua lại trái phiếu nhằm kiềm chế đà tăng mạnh của lợi suất, động thái có thể hạn chế đà tăng thêm của đồng Đô la trong tương lai.

USD/CHF lấy lại đà tăng sau khi sụt giảm mạnh vào phiên giao dịch trước đó, quanh 0,8000 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Cặp tiền này duy trì đà tăng khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) vẫn chịu áp lực trước thềm công bố báo cáo Cán cân Thương mại trong nước.

Sự suy yếu của đồng Franc diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Thụy Sĩ dao động gần mức cao nhất trong một tuần. Sự bất ổn trên thị trường vẫn ở mức cao do căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông, đẩy giá dầu thô tăng cao và làm dấy lại lo ngại về lạm phát tại Thụy Sĩ.

Bất chấp những trở ngại này, sản lượng kinh tế trong nước vẫn cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ; sản xuất công nghiệp quý II tăng vọt 5,5% so với cùng kỳ năm ngoái, đi ngược lại hoàn toàn dự báo sụt giảm 4,7% và phục hồi từ mức giảm 7,6% đã điều chỉnh của quý trước đó.

Các chuyên gia phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng "trong nhiều năm qua, Ngân hàng Trung ương Thụy Sĩ (SNB) đã phải vật lộn với tác động từ dòng vốn trú ẩn an toàn đổ vào đồng CHF", buộc họ phải dựa nhiều vào các biện pháp đe dọa can thiệp và duy trì lãi suất chính sách cực thấp để kiềm chế áp lực tăng giá dai dẳng của đồng tiền này. Với việc đồng Franc hiện đã suy yếu và kỳ vọng về việc SNB tăng lãi suất vẫn ở mức thấp so với Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), các chuyên gia cho rằng ngân hàng trung ương có thể cảm thấy thoải mái hơn với bối cảnh hiện tại, khi dòng vốn trú ẩn an toàn giảm bớt đã giải tỏa một trong những vấn đề nan giải kéo dài đối với chính sách tiền tệ của họ.

Yếu tố thúc đẩy cặp USD/CHF tăng cao là sự mạnh lên của đồng Đô la Mỹ (USD), được củng cố bởi quan điểm cứng rắn trong biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Biên bản cuộc họp FOMC tháng 7 cho thấy các quan chức ủng hộ việc sớm tăng lãi suất nếu lạm phát không hạ nhiệt thêm, phù hợp với kỳ vọng chung của thị trường về ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay.

Đồng bạc xanh cũng nhận được sự hỗ trợ với tư cách là tài sản trú ẩn an toàn nhờ những căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz, nơi mâu thuẫn giữa Mỹ và Iran đang gia tăng. Mặc dù cựu Tổng thống Donald Trump lưu ý rằng hoạt động vận chuyển dầu vẫn tiếp diễn và bày tỏ sự cởi mở đối với các cuộc đàm phán với Tehran, tâm lý e ngại rủi ro gia tăng vẫn tiếp tục có lợi cho đồng tiền của Mỹ.

Tuy nhiên, đà tăng của đồng đô la Mỹ đang đối mặt với những trở ngại tiềm tàng khi Bộ Tài chính Mỹ can thiệp nhằm ổn định thị trường trái phiếu trong nước. Để kiềm chế đà tăng mạnh của lợi suất và xoa dịu lo ngại về thanh khoản thị trường, Bộ Tài chính đã công bố kế hoạch tăng ít nhất gấp đôi quy mô các hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn có kỳ hạn từ 10 đến 30 năm. Động thái can thiệp mạnh mẽ hơn này nhằm mục đích kìm hãm chi phí vay vốn dài hạn và cải thiện thanh khoản tổng thể của đồng đô la Mỹ trên toàn cầu; về lâu dài, điều này có thể gây áp lực giảm giá lên đồng tiền này.