Đồng bảng Anh thuê một đà tăng mà nó phải trả giá vào buổi sáng

• GBP/USD giành lại ngưỡng 1,3300 mà nó đã mất vào tuần trước và tăng lên mức cao nhất trong hai ngày, ngay trên 1,3350 sau khi Fed giữ nguyên lãi suất.
• Ngân hàng trung ương Anh công bố lúc 11:00 GMT thứ Năm với đồng thuận giữ nguyên 7-2, kèm theo Báo cáo Chính sách tiền tệ và biên bản họp.
• Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày và 200 ngày vẫn hội tụ ngay dưới 1,3400, vùng đã chặn mọi đợt tăng kể từ giữa tháng 7.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã giữ nguyên biên độ mục tiêu ở mức 3,50% đến 3,75% lúc 18:00 GMT với tỷ lệ phiếu 9-3, trong đó ba thành viên bỏ phiếu muốn tăng ngay một phần tư điểm, và đồng bảng Anh đã tăng qua ngưỡng 1,3300 mà nó đã mất vào tuần trước để giao dịch ngay trên 1,3350. Không có điều gì trong đó là câu chuyện của Anh. Cặp tiền tệ này đã giữ một biên độ 30 pip quanh 1,3300 trong suốt phiên London và chỉ thực sự biến động sau tiêu đề từ Mỹ.

Đà tăng hoàn toàn đến từ phía đồng đô la

Đồng bảng Anh đã không giao dịch theo nền kinh tế của chính mình trong hai tuần qua. Doanh số bán lẻ tháng 6 vượt kỳ vọng giảm, các khảo sát kinh doanh quay trở lại tăng trưởng và niềm tin hộ gia đình đạt mức cao nhất trong sáu tháng, nhưng không điều gì trong số đó kéo đồng tiền này ra khỏi một ngưỡng đã bị phá vỡ. Điều khiến nó biến động hôm nay là một Fed đã đưa ra biên bản bỏ phiếu diều hâu nhất của chu kỳ rồi sau đó từ chối nói rõ ý nghĩa của lá phiếu đó.

Cơ chế quan trọng hơn hướng đi. Cuộc họp này không kèm theo Bản tóm tắt Dự báo Kinh tế, tuyên bố không có định hướng tương lai theo thiết kế, và cuộc họp báo lúc 18:30 GMT đã không chuyển ba phiếu bất đồng thành bất kỳ điều gì giống như một lộ trình. Các hợp đồng tương lai phản ứng bằng cách định giá ít nhất một đợt tăng trước ngày 16 tháng 9 ở mức gần 64%, so với khoảng 80% trên các dữ liệu ghi nhận trước cuộc họp, trong khi xác suất hai lần tăng vào tháng 12 giảm xuống còn khoảng 42% từ mức 57%.

Hai lần giữ nguyên, nhưng vẫn chưa đối xứng

Cả hai ngân hàng trung ương hiện đều đang giữ nguyên lãi suất với các khối phiếu bất đồng mang màu sắc diều hâu đi kèm. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang ở mức 3,50% đến 3,75% với ba thành viên muốn tăng thêm một phần tư điểm, và Ngân hàng trung ương Anh dự kiến sẽ giữ ở mức 3,75% với hai thành viên muốn điều tương tự, không thay đổi so với đồng thuận lịch trình vào tháng 6. Hôm nay đã cho thấy thị trường này làm gì với cấu hình đó khi không ai xác nhận phiếu bất đồng, đó là bỏ qua nó.

Điểm khác biệt vào ngày mai là giấy tờ. London sẽ công bố đầy đủ Báo cáo Chính sách tiền tệ, biên bản họp và cuộc họp báo của Thống đốc lúc 11:30 GMT, vì vậy định hướng mà Washington đã không cung cấp sẽ đến vào buổi sáng. Điều đó có thể tác động theo cả hai hướng đối với một đồng tiền vừa được trao khoảng 60 pip mà nó không tự kiếm được, và đó là lý do đợt tăng này đang dựa vào thời gian vay mượn chứ không phải vào một câu chuyện Anh đã thay đổi.

Cũng có một sự bất đối xứng mang tính cấu trúc nằm bên dưới yếu tố thời điểm. Một trong hai ngân hàng trung ương này đã bãi bỏ định hướng tương lai, còn ngân hàng kia vẫn công bố đầy đủ bộ dự báo, vì vậy hai đồng tiền không còn phản ứng với cùng một loại thông tin nữa. Đồng bảng Anh có thể được định giá lại bởi một tài liệu vào sáng mai theo cách mà đồng đô la không còn có thể được định giá lại bởi bất cứ điều gì Fed chọn công bố.

Biên độ chính là toàn bộ vấn đề

Giá hiện đang nằm bên trong dải đường trung bình động thay vì ở dưới nó, đây là điều đầu tiên đã thay đổi trên biểu đồ này kể từ khi ngưỡng bị phá vỡ. Hai đường trung bình đã hội tụ ngay dưới 1,3400 kể từ giữa tháng 7 và đã đẩy lùi mọi nỗ lực tiếp cận chúng, vì vậy cặp tiền tệ này không chỉ đang kiểm tra một mức giá mà còn đang đi vào cơ chế đã định hình xu hướng.

Một bất ngờ diều hâu từ Ngân hàng trung ương Anh, tức là có phiếu bầu thứ ba cho mức tăng 25 điểm hoặc một loạt dự báo làm cứng thêm kịch bản tháng 9, là con đường duy nhất để đồng bảng Anh dẫn dắt một cú bứt phá qua đó. Nếu không có điều đó, một đồng tiền đang đi theo nhịp tăng của đồng USD vào một biên độ hội tụ cùng với Báo cáo Chính sách Tiền tệ ở phía trước là một nhịp thoái lui, chứ không phải sự thay đổi xu hướng.

Hai biến số nhị phân của tuần

Quyết định của Ngân hàng trung ương Anh sẽ được công bố lúc 11:00 GMT thứ Năm, với lịch trình ghi nhận bảy phiếu giữ nguyên, hai phiếu tăng 25 điểm và không có phiếu nào cho việc cắt giảm, tất cả đều không thay đổi so với cuộc họp trước. Báo cáo và biên bản sẽ được công bố cùng lúc và Thống đốc sẽ phát biểu nửa giờ sau đó, cho thị trường bốn tài liệu riêng biệt để đọc trong chín mươi phút.

Phần của Mỹ diễn ra sau đó lúc 12:30 GMT cùng ngày. Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân tháng 6 được kỳ vọng ở mức 0,2% MoM đối với thước đo lõi và 3,3% YoY, cùng với Tổng sản phẩm quốc nội hàng năm sơ bộ quý 2 ở mức 2,1% và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu ở mức 200K so với mức trước đó là 187K. Một số liệu PCE yếu sẽ kéo dài nhịp tăng của đồng USD và vẫn không làm thay đổi lập luận riêng của đồng bảng Anh.

Các mức

Kháng cự: Dải đường trung bình động hàm mũ ngay dưới 1,3400 đã chặn mọi nhịp tăng kể từ giữa tháng 7 và giá hiện đang nằm trong đó. Vượt qua 1,3400, đỉnh giữa tháng 7 gần 1,3550 sẽ là mốc tham chiếu tiếp theo.

Hỗ trợ: Bậc 1,3300, đã được giành lại hôm nay, là phép thử đầu tiên trong bất kỳ nhịp thoái lui nào. Bên dưới đó là 1,3250 và sau đó là đáy mùa hè ngay dưới 1,3150.

Xu hướng: Giảm giá khi dải này còn chặn đà tăng. Bán khi giá mạnh lên tới 1,3400 với mục tiêu tại 1,3300 và 1,3250, vô hiệu hóa khi đóng cửa ngày trên 1,3400, mở lại 1,3550.

Biểu đồ 5 phút của GBP/USD