CEE: Cú sốc năng lượng xóa bỏ sự lạc quan từ chỉ số PMI – Commerzbank

Chuyên gia Tatha Ghose của Commerzbank nhận định rằng chỉ số PMI cải thiện ở Ba Lan, Cộng hòa Séc và Hungary đã báo hiệu một sự phục hồi tiềm năng, được hỗ trợ bởi những dấu hiệu phục hồi trước đó của Đức. Tuy nhiên, ông lập luận rằng cuộc chiến tranh Iran và cú sốc giá năng lượng hiện đang làm lu mờ đà phục hồi đó, có khả năng làm trầm trọng thêm tình hình kinh tế thực tế trong khu vực trừ khi căng thẳng địa chính trị sớm giảm bớt, khiến sự lạc quan dựa trên chỉ số PMI trước đó trở nên lỗi thời.

Hy vọng tăng trưởng của khu vực Trung và Đông Âu bị ảnh hưởng bởi cú sốc chiến tranh

"Trong số các chỉ số PMI của Đông Âu, chúng tôi nhận thấy chỉ số PMI của Séc luôn đáng tin cậy và không bị nhiễu (trong khi chỉ số PMI của Hungary là biến động và không đáng tin cậy nhất). Vào tháng 3, chỉ số PMI của Séc đã bất ngờ tăng mạnh, đánh dấu một xu hướng cải thiện rõ rệt trong vài tháng qua. Là một chỉ số đại diện cho toàn khối, điều này mang lại một tín hiệu đầy hứa hẹn. Chỉ số PMI của Ba Lan cũng cho thấy những bước đi thận trọng hướng tới việc đảo ngược sự suy giảm trước đó, tiến gần hơn đến mốc 50."

"Những xu hướng này trùng khớp với những dấu hiệu cải thiện trong nền kinh tế Đức hồi đầu năm nay, cho thấy khối Trung và Đông Âu có thể đang trên bờ vực của một đợt tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của Đức. Tất nhiên, bối cảnh đã hoàn toàn thay đổi do chiến tranh Iran và cú sốc giá năng lượng sau đó."

"Những sự kiện này đã che khuất những gì lẽ ra có thể là một triển vọng kinh tế tươi sáng hơn và nằm ngoài tầm kiểm soát của các nhà hoạch định chính sách khu vực. Với bản chất rất dễ biến động của tình hình, cần lưu ý rằng những diễn biến địa chính trị này có thể được giải quyết một cách khó lường như khi chúng xuất hiện - có khả năng mang lại một sự đổi mới." "Cơ hội để lạc quan, nếu điều này xảy ra đủ sớm."

"Hiện tại, cú sốc này có thể sẽ góp phần làm suy thoái chung nền kinh tế thực của khu vực, đặc biệt là khi Đức cũng sẽ dễ bị ảnh hưởng bởi chi phí năng lượng tăng cao. Nói cách khác, sự cải thiện gần đây trong chỉ số PMI đã vẽ nên một bức tranh tích cực, nhưng nó đã lỗi thời, trừ khi chúng ta thấy tình hình địa chính trị sớm được giảm leo thang."