Dự báo hàng tuần EUR/USD: Chiến tranh tại Iran và lạm phát sẽ định hướng đồng USD

• Hy vọng về việc giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông đang giảm dần, và thị trường đang trong tình trạng cảnh giác.
• Những cập nhật về tăng trưởng và lạm phát của Hoa Kỳ đang trở thành tâm điểm chú ý trong những ngày này.
• EUR/USD đang bị kẹt trong một phạm vi hẹp, trong khi phe đầu cơ giá xuống đang chờ đợi cơ hội quay trở lại.

Cặp EUR/USD đã kết thúc tuần thứ hai liên tiếp ở mức trên 1.1500 một vài pip, dao động giữa tăng và giảm theo diễn biến của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump về cuộc chiến ở Trung Đông. Thị trường tài chính xoay quanh cuộc chiến với Iran, ít chú ý đến các dữ liệu việc làm quan trọng của Hoa Kỳ.

Chiến tranh ở Trung Đông

Sự bi quan đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ vào đầu tuần, khi lực lượng Houthi, một nhóm phiến quân được Iran hậu thuẫn ở Yemen, tham gia vào cuộc xung đột vùng Vịnh Ba Tư bằng cách phóng tên lửa tấn công Israel. Đồng đô la Mỹ (USD) đã đảo chiều vào thứ Ba, khi tâm lý thị trường được cải thiện sau khi Tổng thống Trump nói rằng Hoa Kỳ sẽ rút quân khỏi Iran trong hai hoặc ba tuần nữa. Tuy nhiên, USD đã tiếp tục giảm vào thứ Năm, sau một loạt bình luận khác của Trump tại một cuộc họp báo ở Nhà Trắng.

Lời nói và sự thật

Ngoài việc tuyên bố Mỹ sẽ rút khỏi Trung Đông trong vài tuần tới, những phát ngôn của Trump đã tràn ngập các tiêu đề báo chí.

Những lời nói của Tổng thống Mỹ Trump nhằm mục đích kiểm soát giá dầu, khi giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) một lần nữa vượt mốc 100 đô la. Nhưng ông đã không thành công. Giá dầu thô kết thúc tuần với mức tăng mạnh gần 105 đô la, mức đóng cửa hàng ngày cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022, trong bối cảnh bi quan đang bao trùm.

Tổng thống Trump tuyên bố Mỹ đang thắng trong cuộc chiến và đã đánh bại Iran. Ông nhắc lại rằng mục tiêu chính của họ là phá hủy chương trình hạt nhân của Tehran. Trump cũng cho biết ông đang cân nhắc việc rút Mỹ khỏi NATO, do các đồng minh không muốn giúp mở lại eo biển Hormuz. Sau đó, ông lưu ý rằng Mỹ không cần eo biển này được mở lại và đó là vấn đề của các nước khác.

Cuối cùng, chính sự thật, chứ không phải lời nói của ông, mới là yếu tố duy trì tâm trạng ảm đạm.

Sự thật là không có thỏa thuận nào với Tehran, và nước này không sẵn sàng đàm phán, cũng không chịu nhượng bộ. Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa, mặc dù Iran dường như đang nghiên cứu một nghị định thư để cho phép giao thông qua điểm nghẽn quan trọng này. Ngoài ra, Mỹ đã triển khai quân đội trên bộ trong khu vực và các cuộc tấn công vẫn tiếp diễn. Cuối tuần đó, Trump chia sẻ trên Truth Social:

“Chỉ cần thêm chút thời gian nữa, chúng ta có thể dễ dàng MỞ EO BIỂN HORMUZ, CHIẾM DẦU MỎ VÀ KIẾM ĐƯỢC MỘT KHOẢN TIỀN KHỔNG LỒ. ĐÓ SẼ LÀ MỘT “CƠN PHUN TRÀO” CHO THẾ GIỚI??? Tổng thống DONALD J. TRUMP”

Tình hình việc làm của Mỹ

Trong khi đó, Mỹ đã công bố dữ liệu việc làm có thể định hình đường lối chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Báo cáo Việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ cho thấy nước này đã tạo thêm 178.000 việc làm mới trong tháng 3, theo dữ liệu do Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) công bố hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, con số chính của tháng 2 đã được điều chỉnh giảm xuống -133.000 từ ước tính ban đầu là -92.000. Ngoài ra, Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống 4,3% từ 4,4%, trong khi Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm nhẹ xuống 61,9% từ 62%. Cuối cùng, áp lực tiền lương đã giảm bớt, với mức tăng trưởng hàng năm của Thu nhập trung bình theo giờ giảm xuống 3,5%, từ mức 3,8% được ghi nhận trong tháng 2.

Dữ liệu kinh tế đã giúp đồng USD tăng giá phần nào, mặc dù bị hạn chế do điều kiện thị trường yếu vì kỳ nghỉ Thứ Sáu Tuần Thánh.

Đầu tuần, Mỹ cũng đã công bố Doanh số bán lẻ tháng 2, tăng 0,6%, tốt hơn so với dự kiến. Mức tăng trưởng trước đó là -0,1%, và Chỉ số Quản lý Mua hàng ngành sản xuất (PMI) của ISM đã tăng vọt lên 52,7 trong tháng 3 từ mức 52,4 của tháng trước.

Nhìn chung, dữ liệu khá tích cực, và cuối cùng, điều này cho thấy khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2026 đang giảm dần.

Lạm phát ở châu Âu gia tăng

Ở bên kia Đại Tây Dương, Đức đã công bố dữ liệu lạm phát tháng 3. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 3 sau khi tăng 1,9% trong tháng 2, theo ước tính sơ bộ. Trong khi đó, Chỉ số Giá tiêu dùng đã cân đối (HICP) tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, so với mức 2% trong tháng 2.

Các số liệu của khu vực đồng euro cũng không kém phần đáng lo ngại. HICP của khu vực, thước đo lạm phát ưa thích của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), đã tăng 2,5% trong tháng 3 sau khi đạt mức 1,9% trong tháng 2. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát chung đã tăng đáng kể lên 1,2% so với mức 0,6% trong tháng 2.

ECB đã cam kết sẽ phản ứng nhanh chóng nếu lạm phát gia tăng. Lạm phát đang vượt khỏi tầm kiểm soát. Thật vậy, một chỉ số hàng tháng đáng thất vọng dường như là quá ít để kích hoạt việc tăng lãi suất, nhưng chừng nào chiến tranh Iran còn tiếp diễn, rủi ro lạm phát sẽ nghiêng về phía tăng, làm tăng khả năng tăng lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới.

Những sự kiện tiếp theo trong lịch công bố

Các dữ liệu trong những ngày gần đây sẽ làm tăng thêm những đồn đoán về những hành động tiếp theo của các ngân hàng trung ương.

Chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM của Mỹ tháng 3 và chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của EU tháng 4 sẽ được công bố vào thứ Hai, trong khi chỉ số đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền của Mỹ tháng 2 dự kiến ​​được công bố vào thứ Ba.

Vào thứ Tư, Eurostat dự kiến ​​sẽ công bố số liệu doanh số bán lẻ và chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 2 của khu vực đồng euro. Cùng ngày, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 3. Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) được công bố sau cuộc họp tháng 3 cho thấy dự báo trung bình của các nhà hoạch định chính sách chỉ ra mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026. Tuy nhiên, biên bản dự kiến ​​sẽ có tác động hạn chế đến đồng USD, bị lu mờ bởi những diễn biến mới nhất trong cuộc chiến tranh Iran.

Tiếp theo, Mỹ sẽ công bố bản cập nhật Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 4 vào thứ Năm. Cuối cùng, thứ Sáu sẽ là ngày công bố số liệu lạm phát, khi Đức công bố ước tính cuối cùng về chỉ số HICP tháng 3, trong khi Mỹ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3. Lạm phát cao hơn dự kiến ​​có thể làm gia tăng suy đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Sau đó, ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 4 sẽ khép lại tuần này.

Tuy nhiên, cuối cùng, tất cả đều xoay quanh cuộc chiến, và những diễn biến ở Vịnh Ba Tư sẽ tiếp tục định hình hướng đi của thị trường.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Xét về mặt kỹ thuật và theo biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang trong xu hướng giảm. Giá giao ngay giữ dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày đang giảm quanh mức 1.1550, tiếp tục trượt xuống dưới các đường SMA 100 và 200 ngày đang nằm gần mức 1.1680–1.1690, giữ cho xu hướng chung tiếp tục chịu áp lực. Chỉ báo Momentum đã chuyển hướng giảm và hiện đang gây áp lực lên đường giữa từ phía trên, trong khi chỉ báo Sức mạnh Tương đối (RSI) dao động ở mức giữa 40 sau khi phục hồi từ tình trạng quá bán, vẫn cho thấy người bán đang nắm giữ quyền kiểm soát.

Trên biểu đồ hàng tuần, rủi ro đối với EUR/USD cũng nghiêng về phía giảm. Cặp tiền này vẫn nằm dưới đường SMA 20 tuần ở mức 1.1677, trong khi vẫn cao hơn đáng kể so với các đường SMA 100 và 200 tuần tập trung quanh mức 1.12 và 1.09, điều này vẫn hạn chế một xu hướng giảm rộng hơn. Trong khi đó, các chỉ báo kỹ thuật vẫn nằm dưới đường trung bình của chúng, với chỉ báo Momentum đang giảm và báo hiệu áp lực giảm mạnh hơn, và chỉ báo RSI giữ ở mức không xác định quanh mức 45. Cặp tiền này giữ trong phạm vi giao dịch trong tuần thứ tư liên tiếp, khi các nhà đầu tư chờ đợi thêm thông tin rõ ràng hơn về tình hình trước khi thực hiện các giao dịch mua bán lớn hơn.

Kháng cự ban đầu xuất hiện ở mức 1.1600, tiếp theo là đường SMA 20 tuần quanh mức 1.1675, được củng cố bởi sự hiện diện của các đường SMA 100 và 200 ngày ngay phía trên. Nếu vượt qua mức 1.1700, cặp tỷ giá có thể tiếp tục đà tăng lên 1.1800, mặc dù ở thời điểm này, đây là một kịch bản khá khó xảy ra. Về mặt tiêu cực, mức đáy gần đây quanh 1.1500 tạo thành ngưỡng hỗ trợ đầu tiên, tiếp theo là vùng 1.1410, nơi cặp tiền này chạm đáy trong năm nay. Nếu mức này bị phá vỡ bền vững, vùng SMA 100 tuần ngay trên 1.12 sẽ lộ ra như mục tiêu giảm giá tiếp theo.