Dan Pan của Standard Chartered lập luận rằng trong khi hàng hóa nhập khẩu rẻ hơn và đồng Real Brazil mạnh hơn đã giảm mạnh lạm phát hàng hóa và cho phép BCB báo hiệu cắt giảm lãi suất từ tháng 3, lạm phát dịch vụ dai dẳng gần 5–6% có khả năng giữ lạm phát cơ bản và toàn phần trên mức mục tiêu. Ngân hàng kỳ vọng BCB sẽ nới lỏng một cách thận trọng và có thể không đạt được mức giá thị trường hiện tại cho năm 2026.
Lạm phát dịch vụ đe dọa tiến trình giảm phát
"Sự tăng giá mạnh của đồng tiền và giá đầu vào thấp hơn đã làm giảm đáng kể lạm phát hàng hóa của Brazil trong năm 2025, khiến BCB báo hiệu rằng họ sẽ bắt đầu một chu kỳ nới lỏng vào tháng 3. Tuy nhiên, lạm phát hàng hóa có thể sớm hết đà nếu đợt tăng giá đồng BRL dừng lại và nếu các nhà xuất khẩu nước ngoài như Trung Quốc không còn nhiều không gian để cắt giảm giá."
"Trong khi đó, lạm phát dịch vụ – chiếm 37% rổ IPCA – đã tiếp tục dậm chân tại chỗ giữa mức 5-6%. Các tính toán của chúng tôi cho thấy ngay cả khi lạm phát hàng hóa giảm xuống 0% so với năm trước (từ 1,7% so với năm trước vào đầu năm 2026), lạm phát cơ bản vẫn có thể gặp khó khăn để giảm xuống dưới 3,5% trừ khi lạm phát dịch vụ giảm đáng kể hơn."
"Lạm phát toàn phần có khả năng vẫn trên 4% ngay cả với khả năng cắt giảm giá xăng và lạm phát thực phẩm giảm."
"Lịch sử cho thấy, các giai đoạn giảm lạm phát hàng hóa mạnh đã giúp hạ thấp lạm phát cao nhưng gần như luôn thất bại trong việc giữ lạm phát ở mức mục tiêu."
"Một chính sách tiền tệ chặt chẽ tạo điều kiện cho BCB tận dụng phần thắng từ việc giảm lạm phát hàng hóa và bắt đầu nới lỏng vào tháng 3. Nhưng họ có thể không muốn thực hiện hơn 250 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất đã được định giá cho năm 2026 mà không có sự tự tin lớn hơn rằng lạm phát dịch vụ sẽ tiếp tục giảm."
(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được xem xét bởi một biên tập viên.)
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Vàng giảm xuống mức đáy hai tháng dưới 4.050$ khi giá dầu tăng vọt
Giá vàng (XAU/USD) giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai tháng, quanh ngưỡng 4.025$, trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Á. Kim loại quý này đang chịu áp lực bán khi căng thẳng leo thang tại Trung Đông đẩy giá dầu tăng vọt, ngay trước thềm cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Bitcoin giảm 4% trong bối cảnh cổ phiếu ngành chip lao dốc 6,7% và giá dầu tăng vọt
Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 82.000$ vào thứ Năm khi thị trường tiền điện tử tham gia vào một đợt bán tháo trên diện rộng do lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI), giá dầu tăng và căng thẳng địa chính trị leo thang liên quan đến Mỹ và Iran. Đồng tiền điện tử hàng đầu giảm 4% xuống 81.130$ khi những lo ngại vĩ mô gây áp lực lên giá trên toàn thị trường tài sản số.
Dự báo giá đô la Úc: Bán khi giá hồi phục?
Đồng đô la Úc (AUD) đã chịu áp lực giảm giá trở lại vào thứ Năm, khiến AUD/USD từ bỏ khu vực đỉnh gần đây quanh 0,7040, quay đầu sau bốn phiên tăng liên tiếp và chuyển sự chú ý trở lại vùng 0,7000.
Bitcoin giảm 4% khi cổ phiếu chip lao dốc 6,7% và dầu tăng vọt
Bitcoin (BTC) đã giảm xuống dưới mốc 82.000$ vào thứ Năm khi thị trường tiền điện tử tham gia vào đợt bán tháo trên diện rộng của thị trường, do lo ngại về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI), giá dầu tăng và căng thẳng địa chính trị leo thang liên quan đến Mỹ và Iran. Đồng tiền điện tử hàng đầu này đã giảm 4% xuống 81.130$ khi những lo ngại vĩ mô đè nặng lên giá trên toàn thị trường tài sản kỹ thuật số.
Forex hôm nay: Hôm nay là ngày công bố chỉ số PMI!
Đồng Đô la Mỹ (USD) không thể duy trì đà phục hồi, chịu áp lực bán nhẹ vào cuối phiên giao dịch tại Bắc Mỹ hôm thứ Năm. Dù vậy, đồng bạc xanh vẫn tiếp tục xu hướng điều chỉnh kéo dài nhiều ngày, bất chấp căng thẳng địa chính trị leo thang và tâm lý tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn đang lan rộng.