Dự báo hàng tuần EUR/USD: Lạm phát của Mỹ và tình trạng ảm đạm vì chiến tranh sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường

• Cuộc khủng hoảng Trung Đông tiếp tục dẫn dắt tâm lý thị trường mà chưa thấy hồi kết.
• Dữ liệu việc làm ảm đạm của Hoa Kỳ gây áp lực lên đồng đô la Mỹ vào cuối tuần.
• EUR/USD tiếp tục xây dựng động lượng tích cực và dường như sẵn sàng mở rộng đà tăng vượt 1,1600.

Một tuần ảm đạm khép lại với việc cặp EUR/USD tăng vọt lên mức cao mới của nhiều tuần, giao dịch quanh 1,1560 trước khi đóng cửa. Lạc quan về việc xung đột ở Trung Đông sắp kết thúc đã chi phối các tiêu đề trong suốt nửa đầu tuần, nhưng sau đó lại là những trì hoãn quen thuộc và hy vọng bị pha loãng.

Các tiêu đề chiến sự tiếp tục định hình tâm lý

Tổng thống Hoa Kỳ (Mỹ) Donald Trump trong suốt tuần liên tục nói rằng ông tin cuộc chiến với Iran sẽ kết thúc "sớm." Tuy nhiên, những người tham gia thị trường cho rằng việc tạm lắng đang diễn ra ở cuộc khủng hoảng Trung Đông có liên quan nhiều hơn đến các báo cáo cho thấy Quân đội Mỹ đang cạn kiệt tên lửa tầm xa có độ chính xác cao sau cuộc chiến kéo dài 5 tháng với Iran.

Ngoài ra, trưởng đoàn đàm phán của Iran Mohammad Bagher Ghalibaf cáo buộc Trump đang dàn dựng "ngoại giao sân khấu," đồng thời cáo buộc Mỹ bắt nạt và phá vỡ các cam kết. Tehran đã đưa ra một kế hoạch về cách quản lý Eo biển Hormuz, bao gồm việc chặn tuyến đường huyết mạch này đối với các tàu của Mỹ và Israel. Lưu thông qua tuyến đường quan trọng này vẫn bị hạn chế, trong khi các cuộc đụng độ giữa các quốc gia Trung Đông khác nhau vẫn tiếp diễn.

Ở chiều tích cực, giá Dầu vẫn duy trì trong các mức quen thuộc, với giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giao dịch quanh 77$ khi tuần giao dịch khép lại.

Thị trường lao động Hoa Kỳ yếu?

Thị trường cũng chú ý đến sức khỏe của thị trường lao động Mỹ, với các số liệu yếu cùng những lo ngại dai dẳng liên quan đến lạm phát gây áp lực lên đồng đô la Mỹ (USD). ISM đã công bố Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) tháng 7, cho thấy hoạt động kinh doanh tại nước này vẫn ở vùng mở rộng, với Chỉ số Sản xuất ở mức 55,6 và PMI Dịch vụ tăng lên 54,1. Tuy nhiên, các báo cáo cũng cho thấy Chỉ số giá phải trả liên quan đến cả hai lĩnh vực đều cao hơn dự kiến và trên 70, cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng.

Về số liệu việc làm, Cơ hội việc làm JOLTS giảm nhẹ trong tháng 6, mặc dù tuyển dụng không thay đổi. Khảo sát Thay đổi Việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 44 nghìn việc làm mới trong tháng 7, giảm so với mức 95 nghìn trước đó và thấp hơn mức dự kiến 70 nghìn, trong khi báo cáo Cắt giảm việc làm Challenger cho thấy các nhà tuyển dụng tại Mỹ đã công bố 33.429 đợt cắt giảm trong tháng 7, giảm so với mức 45.849 ghi nhận trong tháng 6.

Cuối cùng, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) công bố vào thứ Sáu cho thấy nước này mất 23 nghìn việc làm trong tháng 7 trong khi số liệu tháng 6 được điều chỉnh giảm xuống chỉ còn 20 nghìn từ ước tính ban đầu là 57 nghìn. Tuy nhiên, ở chiều tích cực, Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, mức thấp nhất trong hơn một năm, mặc dù Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cũng giảm nhẹ xuống 61,4% từ mức 61,5% trước đó.

Đồng euro thiếu động lực riêng

Thị trường tài chính xoay quanh tâm lý, và EUR/USD đã biến động tương ứng với sức mạnh/yếu đi của USD, trong khi đồng tiền chung thiếu động lực riêng.

Dữ liệu từ Liên minh hoàn toàn không mấy khả quan: Doanh số bán lẻ tại Đức giảm 0,2% trong tháng 6 so với mức tăng 2,1% trước đó, trong khi con số của Khu vực đồng euro trong cùng tháng đạt -0,3%, giảm từ mức tăng 0,4% được ghi nhận trong tháng 5. Ngoài ra, Chỉ số giá sản xuất (PPI) của khối tăng 4,6% trong năm tính đến tháng 6 đúng như dự kiến, giảm từ mức 5,9% trước đó.

Đồng euro không thể thu hút người mua bất chấp Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cảnh báo rằng giá Dầu tăng vọt có thể định hình quyết định lãi suất tháng 9, ám chỉ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tới. Thực tế, dữ liệu ủng hộ cho một đợt tăng nữa, khi lạm phát hàng năm tại khu vực đồng euro được dự báo sẽ ở mức 2,9% trong tháng 7 năm 2026, tăng từ 2,8% trong tháng 6 theo ước tính sơ bộ của Eurostat, cơ quan thống kê của Liên minh châu Âu.

Điều gì tiếp theo trong lịch kinh tế

Lạm phát sẽ chiếm vị trí trung tâm trong những ngày tới, khi Mỹ sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 vào thứ Tư. Lạm phát hàng năm, được đo bằng CPI, được dự báo ở mức 3,4%, thấp hơn một chút so với mức 3,5% được công bố trong tháng 6. Cùng ngày, Đức sẽ công bố số liệu cuối cùng của Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 7, trong khi Mỹ sẽ công bố Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 7 vào thứ Năm, trước đó ở mức 5,5%. Thứ Sáu sẽ có lần điều chỉnh đầu tiên của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2 của Khu vực đồng euro, Doanh số bán lẻ của Mỹ và ước tính sơ bộ của Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan tháng 7.

Và tất nhiên, trọng tâm vẫn sẽ là các diễn biến ở Trung Đông và cách Giá Dầu phản ứng với các tiêu đề.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD:

Cặp EUR/USD đã chuyển sang xu hướng tăng, theo các chỉ báo kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày, mặc dù vẫn còn đối mặt với một số rào cản trước khi xác nhận đà tăng mạnh hơn. Cặp tiền tệ này giữ trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, hiện tăng lên 1,1453, nhưng vẫn nằm dưới đường SMA 100 ngày tại 1,1569 và đường SMA 200 ngày tại 1,1629, cả hai đều đi ngang. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 kỳ đang hướng lên mức 62, trong khi chỉ báo Momentum cũng tăng lên trên đường giữa, cho thấy áp lực tăng vẫn tiếp diễn bất chấp việc cặp tiền tệ này đang chật vật để giành lại dứt khoát các đường trung bình động lớn hơn ở phía trên.

Trên biểu đồ hàng tuần, EUR/USD giao dịch ngay dưới đường SMA 20 tuần tại 1,1566, mức này giới hạn đà tăng và giữ cho xu hướng ngắn hạn ở trạng thái trung lập. Cặp tiền tệ này vẫn nằm trên cả đường SMA 100 tuần tại 1,1316 và đường SMA 200 tuần tại 1,1041, cho thấy bối cảnh trung hạn nhìn chung tích cực ngay cả khi đà tăng ngắn hạn chững lại. Chỉ báo Momentum vẫn nằm dưới đường giữa, trong khi RSI dao động gần đường 50, cho thấy thiếu áp lực định hướng rõ ràng và hiện nghiêng về tích luỹ hơn là kéo dài xu hướng.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ban đầu nằm tại đường SMA 100 ngày ở 1,1569, với rào cản mạnh hơn tại đường SMA 200 ngày gần 1,1629, nơi phe bán có thể giành lại quyền kiểm soát nếu bị thử thách. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức được cung cấp bởi đường SMA 20 ngày tại 1,1453, và một phiên đóng cửa hàng ngày quay trở lại dưới đường trung bình ngắn hạn này sẽ cho thấy đà tăng đang suy yếu và mở ra khả năng thoái lui sâu hơn trong biên độ rộng hơn.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)