Dự báo hàng tuần EUR/USD: Vấn đề trong chính phủ Hoa Kỳ không đủ để làm giảm sự lạc quan

• Mỹ đã hết kinh phí, dẫn đến việc cho nghỉ việc và hủy bỏ dữ liệu.
• Lịch kinh tế vĩ mô châu Âu sẽ trở nên quan trọng trong những ngày tới.
• EUR/USD tiếp tục giao dịch trong các mức quen thuộc, mất đà tăng nhưng không có dấu hiệu trượt giá sắp xảy ra.

Cặp EUR/USD kết thúc tuần quanh mức 1,1750, đã bị kẹt trong một khoảng từ đầu tháng Tám. Bỏ qua đỉnh điểm hướng tới mức cao nhất năm 2025 ở 1,1918 đạt được vào giữa tháng Chín, cặp này không có dấu hiệu hồi sinh.

Đình chỉ chính phủ Mỹ

Đình chỉ chính phủ Mỹ đã trở thành tâm điểm vào đầu tháng mới. Chính phủ liên bang Mỹ đã hết kinh phí trước khi kết thúc năm tài chính lần đầu tiên trong bảy năm, với lần đình chỉ gần đây nhất diễn ra dưới nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Donald Trump. Đây cũng là lần đình chỉ lâu nhất, kéo dài ba mươi lăm ngày.

Một cuộc chiến giữa các đảng viên Cộng hòa và Dân chủ tại Thượng viện về chi tiêu cho chăm sóc sức khỏe đã kết thúc mà không thông qua được dự luật tài trợ. Các cuộc đàm phán và bỏ phiếu của Quốc hội đã diễn ra rộng rãi trong nửa sau của tuần, nhưng không đạt được thỏa thuận nào.

Việc đình chỉ có nhiều hậu quả: Một mặt, chính phủ đã cho hàng chục nghìn công nhân nghỉ việc trên toàn quốc, với một phần ba nhân viên Nhà Trắng được gửi về nhà. Nhiều công nhân liên bang khác có thể bị sa thải trong những ngày tới.

Mặt khác, việc đình chỉ có nghĩa là các cơ quan liên bang chủ chốt, chẳng hạn như Cục Thống kê Lao động (BLS), Cục Phân tích Kinh tế (BEA) và Cục Điều tra Dân số, đã tạm ngừng thu thập và phân phối dữ liệu, mặc dù các tổ chức tư nhân vẫn tiếp tục công bố như thường lệ. Kết quả là, hầu hết các số liệu việc làm quan trọng của Mỹ chưa được công bố.

Thị trường lao động Mỹ suy yếu

Trước khi đình chỉ, BLS báo cáo rằng số lượng cơ hội việc làm trong ngày làm việc cuối cùng của tháng Tám đứng ở mức 7,22 triệu, theo báo cáo Cơ hội việc làm JOLTS. Con số này theo sau 7,2 triệu cơ hội việc làm được báo cáo cho tháng Bảy và cao hơn kỳ vọng của thị trường là 7,2 triệu.

Thêm vào đó, có nhiều báo cáo do tư nhân chuẩn bị cho thấy thị trường lao động đang suy yếu. Báo cáo Thay đổi việc làm ADP cho thấy khu vực tư nhân đã mất 32.000 việc làm trong tháng Chín, tệ hơn nhiều so với 50.000 việc làm mới mà các nhà đầu tư thị trường dự kiến. Đồng thời, số liệu tháng Tám đã được điều chỉnh xuống còn âm 3.000 so với ước tính trước đó là tăng 54.000. Cuối cùng, báo cáo Cắt giảm việc làm Challenger cho thấy các nhà tuyển dụng có trụ sở tại Mỹ đã công bố 54.064 cắt giảm việc làm trong tháng Chín, giảm 37% so với 85.979 cắt giảm được công bố trong tháng Tám.

Ngoài ra, Hội đồng Conference báo cáo rằng Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Mỹ đã giảm xuống 94,2 trong tháng Chín, giảm từ mức 97,8 đã được điều chỉnh trong tháng Tám, và thấp hơn mức 97,0 mà các nhà đầu tư thị trường dự kiến.

Cũng như vậy, Viện Quản lý Cung ứng (ISM) đã công bố các Chỉ số Người quản lý Mua hàng (PMI) tháng Chín. Con số ngành sản xuất đạt được tốt hơn một chút so với dự kiến, ghi nhận ở mức 49,1 trong tháng Chín so với kỳ vọng 49 và mức trước đó là 48,7. PMI dịch vụ được công bố vào thứ Sáu cho thấy hoạt động trong lĩnh vực này đã giảm xuống 50 từ 52 trong tháng Tám. Đọc này thấp hơn kỳ vọng của thị trường là 51,7.

Trái ngược với mọi khó khăn, các nhà đầu tư thị trường vẫn lạc quan, vì sự quan tâm đầu cơ hiểu những con số này như là cơ hội cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đến mức mà, theo Công cụ CME Fed Watch, không có khả năng nào cho quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng Mười và tháng Mười Hai.

Trong khi đó, những bình luận trái chiều từ các quan chức Fed giúp đồng đô la Mỹ (USD) dao động giữa các mức quen thuộc. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas Lorie Logan đã đưa ra một số bình luận diều hâu tạm thời thúc đẩy đồng bạc xanh. Logan đã kêu gọi thận trọng về việc cắt giảm lãi suất, cho rằng lạm phát đang vượt mục tiêu và có xu hướng tăng cao hơn. Hơn nữa, Logan lưu ý rằng thị trường lao động "chỉ đang chậm lại dần dần," và vẫn "khá cân bằng," bất chấp dữ liệu gần đây không khả quan.

Dữ liệu châu Âu hỗ trợ con đường giữ nguyên của Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde đã phát biểu tại Hội nghị Chính sách Tiền tệ Quốc tế của Ngân hàng Phần Lan vào thứ Ba, và lưu ý rằng các rủi ro lạm phát vẫn được kiểm soát khá tốt, đồng thời cho biết ngân hàng trung ương đã sẵn sàng ứng phó nếu các rủi ro đối với lạm phát thay đổi hoặc nếu có những cú sốc mới xuất hiện đe dọa mục tiêu của ECB. Lagarde cũng nhắc lại rằng nền kinh tế khu vực đồng euro đang đối phó với thuế quan của Mỹ tốt hơn so với dự đoán trước đó.

Các số liệu liên quan đến lạm phát đã hỗ trợ cho lời nói của bà, khi khu vực đồng euro công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số giá tiêu dùng đã cân đối tháng 9 (HICP), tăng với tốc độ hàng năm là 2,2%, như dự kiến. HICP của Đức cao hơn một chút so với dự đoán, tăng với tốc độ hàng năm là 2,4%, cao hơn mức 2,2% dự kiến và mức 2,1% trước đó. Chỉ số hàng tháng ghi nhận ở mức 0,2%, vượt qua kỳ vọng là 0,1%.

Đồng thời, khu vực đồng euro công bố Chỉ số Tâm lý Kinh tế tháng 9, cải thiện lên 95,5 từ mức đã điều chỉnh 95,3.

Những gì mong đợi tiếp theo

Việc chính phủ Mỹ đóng cửa có khả năng sẽ tiếp tục cho đến giữa tháng 10, khi lương quân đội và liên bang hết hạn. Cho đến lúc đó, các nhà lập pháp sẽ không vội vàng để đạt được thỏa thuận, điều này có nghĩa là nhiều dữ liệu sẽ bị hủy bỏ và sự không chắc chắn sẽ vẫn tồn tại. Tuy nhiên, miễn là các nhà đầu tư thị trường tin rằng Fed sẽ tiếp tục theo con đường nới lỏng, thị trường dường như cảm thấy thoải mái.

Trong những ngày tới, trọng tâm sẽ chuyển sang các phát biểu của Fed và bất kỳ gợi ý nào mà họ có thể đưa ra về chính sách tiền tệ. Thêm vào đó, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp tháng 9 vào thứ Tư. Cuối cùng, ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 10 sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Khu vực đồng euro sẽ công bố chỉ số Tâm lý Nhà đầu tư Sentix tháng 10 và Doanh số Bán lẻ tháng 8 vào thứ Hai, trong khi các quan chức ECB khác nhau, bao gồm Thống đốc Christine Lagarde, sẽ có mặt trên các phương tiện truyền thông trong suốt tuần.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Biểu đồ hàng tuần cho cặp EUR/USD cho thấy rằng nó giữ trong một phạm vi xác định rõ ràng, không tìm thấy hướng đi rõ ràng kể từ đầu tháng 8. Tuy nhiên, biểu đồ này cho thấy cặp tiền phát triển trên tất cả các đường trung bình động của nó, với đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 tăng giá cung cấp hỗ trợ quan trọng ở mức khoảng 1,1634. Đồng thời, đường SMA 100 mở rộng mức tăng trên đường SMA 200 phẳng, mặc dù vẫn thấp hơn đường ngắn hơn. Trong khi đó, chỉ báo Momentum đã giảm về phía đường giữa, phản ánh sự thiếu quan tâm mua vào hơn là gợi ý một sự suy giảm sắp tới. Chỉ báo Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) hỗ trợ quan điểm này, củng cố gần mức quá mua.

Trên cơ sở hàng ngày, cặp EUR/USD ở mức trung lập. Các chỉ báo kỹ thuật dao động xung quanh đường giữa của chúng mà không có sức mạnh định hướng rõ ràng, trong khi sự quan tâm bán ra từ chối các đợt tăng trong suốt tuần quanh đường SMA 20 phẳng trong khu vực giá 1,1750. Đường SMA 100, trong khi đó, tăng lên với sức mạnh hạn chế ở mức khoảng 1,1615, đóng vai trò như một điểm chuyển tiếp.

EUR/USD sẽ tìm thấy kháng cự mạnh ban đầu quanh mức 1,1830, với việc vượt lên trên mức này sẽ làm lộ ra đỉnh năm ở khu vực 1,1920. Các đợt tăng thêm có thể dẫn đến việc kiểm tra mốc 1,2000. Dưới khu vực 1,1610 - 1,1630, mặt khác, động lực giảm có khả năng sẽ gia tăng, với mức hỗ trợ tạm thời ở 1,0450 trước mức thấp tháng 7 ở 1,1391.