Dự báo giá vàng: XAU/USD giao dịch thận trọng khi trọng tâm là chính sách của Fed

• Giá vàng biến động thận trọng quanh 4.000$ trong bối cảnh thị trường chờ đợi chính sách tiền tệ từ Fed.
• Fed được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất vào thứ Tư.
• Sự phục hồi mạnh mẽ của đồng USD cùng những bất ổn tại Trung Đông tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.

Trong phiên giao dịch mở cửa ngày thứ Ba, giá vàng duy trì trạng thái ảm đạm quanh ngưỡng 4.000$, khi các thị trường tài chính chuyển sự chú ý sang thông báo về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư.

Fed được kỳ vọng giữ nguyên lãi suất; RBC dự báo lộ trình thắt chặt dần dần kéo dài đến năm 2027

Các chuyên gia phân tích tại Royal Bank of Canada (RBC) dự đoán Fed sẽ duy trì chính sách hiện tại trong cuộc họp tuần này. Cụ thể, “Fed được kỳ vọng sẽ giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang vào thứ Tư, sau đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ năm 2023 diễn ra vào tháng Chín”.

Mặc dù động thái tháng Chín đánh dấu sự trở lại của chu kỳ thắt chặt, RBC lưu ý rằng “các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vẫn phát tín hiệu về các đợt tăng lãi suất tiếp theo, nhưng những bình luận sau quyết định gần nhất cho thấy một cách tiếp cận thận trọng và dần dần”. Về lộ trình dự kiến, ngân hàng này nhắc lại rằng “chúng tôi dự báo sẽ có thêm hai đợt tăng lãi suất, mỗi đợt 25 điểm cơ bản, trước khi kết thúc quý I năm 2027”.

Trong khi đó, một số yếu tố như căng thẳng tại vùng Vịnh và sự phục hồi mạnh mẽ của đồng USD đang tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý này.

Theo TD Securities, sự kết hợp giữa “tâm lý ngại rủi ro gia tăng do làn sóng bán tháo cổ phiếu công nghệ, giá vàng giao ngay sụt giảm, cùng với đà tăng giá dầu do các yếu tố địa chính trị” đã khiến các nhà quản lý quỹ “mạnh tay cắt giảm vị thế nắm giữ vàng”. Công ty này cho biết thêm rằng “những lo ngại về khả năng leo thang xung đột quân sự tại khu vực Vịnh Ba Tư trong tương lai gần sẽ tiếp tục gây áp lực bán lên vàng và bạc”, củng cố tâm lý thận trọng đối với các vị thế đầu tư vào kim loại quý trong ngắn hạn.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số USD (DXY) thước đo giá trị đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chủ chốt – vẫn giữ vững đà tăng trong hai ngày qua, duy trì ở mức trên 102,00. Xét về khía cạnh kỹ thuật, sự mạnh lên của đồng USD khiến vàng trở thành một tài sản kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khi xét đến tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận. Trong tuần này, các nhà đầu tư cũng sẽ đặc biệt chú ý đến dữ liệu sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III và Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9, dự kiến ​​được công bố vào thứ Năm.

Tăng trưởng của Mỹ được kỳ vọng vẫn vững vàng trước thềm công bố dữ liệu GDP quý III và lạm phát

Theo TD Securities, các dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ dự kiến ​​sẽ cho thấy một nền kinh tế “vẫn giữ được sự vững vàng và có khả năng chống chịu trước các biện pháp thắt chặt hơn”. Ngân hàng này dự báo rằng “GDP quý III sẽ cho thấy mức tăng trưởng cơ bản mạnh mẽ, chỉ số giá PCE phản ánh tình trạng lạm phát cao, và Chỉ số chi phí nhân công (ECI) cho thấy mức tăng lương vẫn nằm trong tầm kiểm soát”. Điều này cho thấy nền tảng vĩ mô vẫn ổn định bất chấp các điều kiện tài chính đang bị thắt chặt. Về các con số tăng trưởng tổng thể, TD Securities lưu ý rằng “tăng trưởng GDP trong quý III đã tăng lên 2,5% từ mức 2,2% trước đó, với các hoạt động kinh tế cơ bản vẫn duy trì sự mạnh mẽ”. Nhận định này phần lớn phù hợp với các dự báo khác, vốn nhấn mạnh vào sức tiêu dùng và đầu tư vững chắc, ngay cả khi một số thành phần như xuất khẩu ròng và hàng tồn kho gây ra những tác động kìm hãm nhẹ.

Phân tích kỹ thuật vàng

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.006,06$, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá vẫn nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày tại mức 4.066,71$. Giá tiếp tục rút lui từ các mức cao gần đây, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (14) ở mức 35,01nằm ngay trên vùng quá bán cho thấy áp lực giảm vẫn tiếp diễn thay vì xuất hiện tín hiệu phục hồi ngay lập tức.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại đường EMA 9 ngày tại 4.066,71$; đây là rào cản ngăn chặn các nỗ lực phục hồi và là thử thách đầu tiên cần vượt qua để có một đợt điều chỉnh tăng đáng kể hơn. Ở chiều giảm, mức thấp nhất ghi nhận ngày 30 tháng 6 tại 3.941,76$ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Nếu giá phá vỡ dứt khoát dưới mốc 3.941,76$, điều này có thể mở đường cho một đợt sụt giảm mới.