Dự báo giá vàng: XAU/USD tăng vào đầu tuần chính sách của Fed

• Vàng tăng lên gần 4.010$ trước thông báo chính sách tiền tệ của Fed vào thứ Tư.
• Fed gần như chắc chắn sẽ giữ lãi suất ổn định trong phạm vi 3,75%-4,00%.
• Trong tuần này, các nhà đầu tư cũng sẽ tập trung vào dữ liệu GDP và lạm phát PCE của Mỹ, cùng với thu nhập quý 3 của các công ty hyperscaler.

Vàng tìm thấy giá mua dưới mốc 4.000$ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Kim loại quý khởi đầu tuần chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) với tín hiệu tích cực, nhưng nhìn chung vẫn dễ tổn thương, khi đang tiến gần hơn đến mức thấp nhất trong ba tháng là 3.975$.

Chính sách của Fed sẽ là tâm điểm chú ý

Trong tuần này, yếu tố kích hoạt chính đối với giá vàng sẽ là thông báo chính sách tiền tệ của Fed vào thứ Tư. Theo công cụ CME FedWatch, Fed gần như chắc chắn sẽ giữ lãi suất ổn định trong phạm vi 3,75%-4,00%; điều này khiến định hướng chính sách tiền tệ trở thành chất xúc tác quan trọng đối với giá vàng.

Các phát biểu gần đây từ một số quan chức Fed đã cho thấy áp lực lạm phát có tính kéo dài hơn và cần thêm các đợt tăng lãi suất để kiềm chế chúng.

Hammack cảnh báo rủi ro tâm lý lạm phát khi giọng điệu của Fed vẫn rất diều hâu

Hammack của Fed đưa ra thông điệp ở mức hơi diều hâu, với điểm FXS Speechtracker là 7,2/10, thấp hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 7,6/10 nhưng vẫn cho thấy lo ngại về áp lực giá dai dẳng. Việc nhấn mạnh người Mỹ có thu nhập thấp đang chật vật vì lạm phát, bằng chứng thực tế về chi phí đầu vào gia tăng, và những lo ngại rõ ràng về một "tâm lý lạm phát" đang hình thành cho thấy xu hướng giữ chính sách thắt chặt, đặc biệt khi thừa nhận rằng các điều kiện tài chính dường như không mang tính hạn chế và lãi suất trung tính vẫn chưa rõ ràng. Cảnh báo rằng một tâm lý lạm phát ăn sâu có thể buộc phải hành động mạnh tay hơn càng củng cố rủi ro rằng Fed có thể nghiêng về việc thắt chặt thêm nếu kỳ vọng lạm phát tăng lên.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS giảm 0,25 điểm xuống 127,92, cho thấy mức độ diều hâu giảm nhẹ so với các lần đọc trước đó. Tuy nhiên, khi chỉ số vẫn cao hơn nhiều so với ngưỡng trung tính 100, giọng điệu của Fed vẫn nằm vững trong vùng diều hâu bất chấp sự dịu bớt nhẹ, phù hợp với trọng tâm của Hammack vào các rủi ro lạm phát và khả năng cần có phản ứng chính sách mạnh hơn.

Ngoài chính sách tiền tệ của Fed, GDP quý 3 sơ bộ và Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), cùng với các báo cáo thu nhập quý 3 của Amazon, Alphabet và Microsoft là những dữ liệu công bố đáng chú ý trong tuần này.

Tại sao giá vàng hoạt động kém hơn trong vài tuần qua?

Các chiến lược gia tại OCBC lưu ý rằng vàng "chịu áp lực bán mới ngay cả khi lãi suất Mỹ giảm". Họ nhấn mạnh rằng "đà tăng mạnh của Brent trong bối cảnh lo ngại nguồn cung ở Trung Đông gia tăng trở lại đã làm dấy lên thêm lo ngại về lạm phát và kỳ vọng rằng Fed có thể cần duy trì lãi suất hạn chế lâu hơn," gây áp lực lên kim loại quý. Điều họ cho là đặc biệt đáng chú ý là "vàng tiếp tục suy yếu ngay cả khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm mạnh trong bối cảnh làn sóng bán tháo công nghệ toàn cầu," nhấn mạnh phản ứng mờ nhạt của kim loại này trước các yếu tố thường hỗ trợ.

Theo OCBC, "không phải lợi suất thấp hơn hay bất ổn địa chính trị gia tăng đều đủ để hỗ trợ vàng, cho thấy tâm lý ngắn hạn vẫn mong manh." Ngân hàng này bổ sung rằng "chúng tôi vẫn thận trọng trong ngắn hạn, đặc biệt khi vàng đã chật vật phản ứng tích cực với đà giảm gần đây của lợi suất," cho thấy cần có phản ứng thuyết phục hơn đối với các điều kiện tài chính nới lỏng trước khi niềm tin vào triển vọng vàng được cải thiện.

Phân tích kỹ thuật vàng

Trên biểu đồ ngày, XAU/USD giao dịch ở mức 4.011,06$, duy trì xu hướng giảm giá trong ngắn hạn khi giữ dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày tại 4.136,22$.

Diễn biến giá vẫn bị giới hạn bởi đại diện xu hướng ngắn hạn này, trong khi chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 35,06 vẫn ở gần vùng thấp của phạm vi, cho thấy áp lực giảm giá dai dẳng nhưng chưa báo hiệu tình trạng quá bán cực độ.

Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức được xác định bởi EMA 20 ngày tại 4.136,22$, mức này cần được giành lại để làm dịu sắc thái giảm giá hiện tại và mở đường cho một đợt phục hồi bền vững hơn. Ở chiều giảm, mức thấp ngày 30 tháng 6 tại 3.941,76$ là mức hỗ trợ chính.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

(Câu chuyện này đã được sửa vào ngày 26 tháng 10 lúc 03:50 GMT để nói trong tiêu đề rằng Dự báo giá vàng: XAU/USD tăng vào đầu tuần chính sách của Fed, chứ không phải XAG/USD)