Dự báo giá vàng hàng tuần: Lãi suất trái phiếu Mỹ giảm, địa chính trị giúp XAU/USD giữ vững vị thế

• Vàng ghi nhận mức tăng hàng tuần, được hỗ trợ bởi địa chính trị và lãi suất Mỹ giảm.
• Triển vọng kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá, nhưng thiếu động lực.
• Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào địa chính trị và các dữ liệu quan trọng từ Mỹ.  

Vàng (XAU/USD) đã tăng lực kéo và leo lên trên 5.200$, kết thúc tuần thứ tư liên tiếp trong vùng tích cực. Vòng đàm phán tiếp theo giữa Mỹ và Iran cùng với các dữ liệu vĩ mô quan trọng từ Mỹ sẽ được những người tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ trong ngắn hạn.

Vàng hưởng lợi từ lãi suất Mỹ giảm

Vàng mở cửa với một khoảng cách tăng giá và ghi nhận mức tăng hàng ngày vào thứ Hai khi các nhà đầu tư phản ứng với phản ứng của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với phán quyết của Tòa án Tối cao chống lại thuế quan của chính quyền ông vào thứ Sáu. Trump đã hứa rằng họ sẽ áp đặt các khoản thuế lớn hơn nữa bằng cách sử dụng các khung pháp lý thay thế, cụ thể trích dẫn các quy định về an ninh quốc gia theo Điều 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974. Cuối tuần qua, tổng thống Mỹ cho biết ông sẽ tăng thuế toàn cầu lên 15% từ 10% "có hiệu lực ngay lập tức" và cảnh báo rằng sẽ có thêm các khoản thuế khác.

Sau khi mở rộng đà tăng lên mức cao mới trong tháng Hai trên 5.200$ trong những giờ giao dịch đầu tiên của phiên châu Á vào thứ Ba, Vàng đã đảo chiều và đóng cửa trong sắc đỏ khi tác động tiêu cực của sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Mỹ đối với tâm lý rủi ro giảm dần. 

Khi phát biểu trong bài phát biểu về Tình trạng Liên bang vào những giờ giao dịch đầu tiên của phiên châu Á vào thứ Tư, Trump đã lưu ý rằng không có lạm phát và cho biết ông thấy "tăng trưởng to lớn", chỉ ra thuế quan là một trong những lý do chính đằng sau sự phục hồi kinh tế. Trump còn cho biết hầu hết các đối tác thương mại đều muốn giữ các thỏa thuận thương mại mà họ đã ký kết, bất chấp phán quyết của Tòa án Tối cao. Khi các chỉ số chính của Phố Wall tăng vọt giữa tuần, đồng USD (USD) gặp khó khăn trong việc tìm kiếm nhu cầu và cho phép XAU/USD ghi nhận mức tăng hàng ngày. 

Vàng đã gặp khó khăn trong việc thực hiện một động thái quyết định theo cả hai hướng vào thứ Năm. Trong bối cảnh không có các dữ liệu kinh tế có tác động lớn, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã giúp XAU/USD giữ vững vị trí của mình. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm xuống dưới 4% lần đầu tiên kể từ cuối tháng 11. Mặt khác, đà tăng của kim loại quý này vẫn bị giới hạn vào đầu thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt sau khi các phương tiện truyền thông đưa tin rằng Mỹ và Iran đã đạt được tiến bộ đáng kể trong các cuộc đàm phán hạt nhân vào thứ Năm tại Geneva. 

Tuy nhiên, trong nửa sau của ngày thứ Sáu, căng thẳng địa chính trị tái leo thang đã giúp Vàng leo lên trên 5.200$. Trích dẫn một email từ Đại sứ Mỹ tại Israel, Mike Huckabee, NBC News đưa tin rằng nhà ngoại giao này đã khuyên các nhân viên không thiết yếu rời khỏi đất nước ngay lập tức. "Ông cũng khuyến cáo bất kỳ ai có ý định rời đi hãy đặt vé ngay, trích dẫn sự gia tăng nhu cầu có thể xảy ra từ Israel sau khi di chuyển đại sứ quán," phương tiện này viết.

Các nhà giao dịch Vàng sẽ xem xét kỹ lưỡng dữ liệu từ Mỹ

Lịch kinh tế Mỹ sẽ cung cấp các dữ liệu quan trọng có thể kích hoạt hành động theo hướng tiếp theo của Vàng.

Vào thứ Hai, Viện Quản lý Cung ứng (ISM) sẽ công bố báo cáo Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành sản xuất cho tháng Hai. Trong trường hợp PMI chính thấp hơn 50 và chỉ ra sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh của ngành sản xuất, phản ứng ngay lập tức có thể gây tổn hại cho USD và mở ra cơ hội tăng giá cho XAU/USD.

Cơ quan xử lý dữ liệu tự động (ADP) sẽ công bố số liệu việc làm trong khu vực tư nhân cho tháng Hai vào thứ Tư, tiếp theo là PMI ngành dịch vụ của ISM. Một số liệu yếu hơn mong đợi trong dữ liệu Thay đổi việc làm của ADP và một sự giảm xuống dưới 50 trong Chỉ số Việc làm ngành dịch vụ của ISM có thể khiến các nhà đầu tư chuẩn bị cho một báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) thất vọng vào thứ Sáu và kích hoạt một đợt bán tháo USD. Ngược lại, XAU/USD có thể chịu áp lực giảm giá nếu các số liệu của ADP và báo cáo PMI chỉ ra điều kiện thị trường lao động khỏe mạnh.

Báo cáo việc làm chính thức của Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) sẽ bao gồm Tỷ lệ thất nghiệp, NFP và số liệu lạm phát tiền lương cho tháng Hai vào thứ Sáu.

Vào tháng Giêng, NFP đã tăng 130K, so với kỳ vọng của thị trường là 70K, và Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3% từ 4,4% trong tháng 12. Một sự gia tăng NFP từ 100K trở lên có thể làm giảm lo ngại về sự lỏng lẻo của thị trường lao động và thúc đẩy USD. Công cụ FedWatch của CME Group hiện cho thấy rằng thị trường gần như không thấy khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tháng Ba và định giá khoảng 80% xác suất giữ chính sách thêm một lần nữa vào tháng Tư. Vị thế này cho thấy rằng USD có một số không gian tăng giá trong trường hợp các nhà đầu tư thấy dữ liệu việc làm mạnh mẽ như một xác nhận về chính sách ổn định ít nhất cho đến tháng Sáu. Trong kịch bản này, lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ có thể phục hồi mạnh mẽ và khiến XAU/USD giảm xuống trước khi cuối tuần đến.

Mặt khác, một số liệu NFP thất vọng ở mức 50K hoặc thấp hơn có thể khiến những người tham gia thị trường xem xét lại khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Tư và mở đường cho hành động tăng giá XAU/USD trong phiên Mỹ vào thứ Sáu.

Nhà chiến lược hàng hóa của ING, Ewa Manthey, lập luận rằng các yếu tố cấu trúc có khả năng hỗ trợ giá Vàng trong ngắn hạn. 

"Miễn là sự phân mảnh địa chính trị tiếp tục tồn tại, một sự đảo chiều có ý nghĩa trong nhu cầu vàng của ngân hàng trung ương có vẻ không khả thi. Mức sàn cấu trúc này tiếp tục hỗ trợ thị trường ở mức giá cao," Manthey giải thích, đồng thời thêm rằng, "Nhà kinh tế Mỹ của chúng tôi dự đoán Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý hai, với chính sách trở nên ít hạn chế hơn theo từng quý. Ngay cả một chu kỳ nới lỏng khiêm tốn cũng sẽ hỗ trợ cho Vàng, làm giảm lãi suất thực và giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi."

Các nhà đầu tư cũng sẽ chú ý đến các tiêu đề từ vòng đàm phán tiếp theo giữa Mỹ và Iran tại Vienna. Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cho biết vào cuối thứ Năm rằng không có "khả năng" nào Mỹ sẽ tham gia vào một cuộc chiến kéo dài ở Trung Đông, nhưng cũng cho biết Trump vẫn đang cân nhắc các cuộc tấn công quân sự có mục tiêu chống lại Iran. Nếu Mỹ tấn công Iran để buộc một thỏa thuận, căng thẳng địa chính trị leo thang có thể hỗ trợ giá Vàng. Ngược lại, một thỏa thuận hạt nhân mà không có hành động quân sự có thể có tác động ngược lại đến hiệu suất của kim loại quý này. 

Phân tích kỹ thuật Vàng: Xu hướng tăng giá vẫn giữ nguyên nhưng thiếu động lực

Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày di chuyển ngang gần 60, và Vàng giao dịch tốt trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 20 ngày, phản ánh một giai đoạn củng cố trong cấu trúc tăng giá. 

Mức kháng cự ngay lập tức có thể được nhìn thấy ở mức 5.300$ (mức tròn). Nếu Vàng ổn định trên mức này và xác nhận nó là mức hỗ trợ, phe tăng có thể nhắm đến 5.400$ (mức tĩnh, mức tròn) trước khi đạt 5.598$ (mức cao nhất mọi thời đại).

Ở phía giảm, 5.090$-5.100$ (mức Fibonacci retracement 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 11 đến tháng 2, mức tròn) phù hợp với khu vực hỗ trợ đầu tiên trước 4.870$ (mức Fibonacci retracement 38,2%) và 4.790$ (SMA 50 ngày).