Dự báo EUR/USD hàng tuần: Fed bình tĩnh, ECB ổn định, nhưng đồng đô la vẫn dẫn đầu

• EUR/USD duy trì hiệu suất thất thường quanh khu vực 1,1800.
• Đồng đô la Mỹ giảm nhẹ trong bối cảnh bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị.
• Sự chú ý của các nhà đầu tư hiện chuyển sang báo cáo thị trường lao động của Mỹ vào tuần tới.
• Lạm phát ở Đức được dự báo sẽ giảm nhẹ trong tháng 2, theo dữ liệu sơ bộ.

EUR/USD vẫn đang vật lộn để tìm được động lực thực sự. Cặp tiền này đã cố gắng ổn định, nhưng động lực vẫn tiếp tục suy yếu, để ngỏ khả năng giảm thêm. Nếu bên bán quản lý được một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức sàn hàng tháng gần 1,1740, sự chú ý sẽ nhanh chóng chuyển sang Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày quan trọng.

Vào cuối tuần, EUR/USD chỉ ghi nhận những mức tăng nhẹ. Rào cản 1,1800 vẫn cứng đầu ngoài tầm với, và sự không thể phá vỡ lên trên cho thấy một câu chuyện riêng.

Diễn biến giá thất thường phù hợp với tâm trạng chung trên các thị trường toàn cầu. Không có hướng đi rõ ràng, chỉ có sự tiêu hóa ổn định của phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ tuần trước chống lại thuế toàn cầu của Tổng thống Trump. Thêm vào đó là sự bất ổn thương mại mới và căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông, với Washington và Tehran quay lại trong một cuộc đối đầu bằng lời nói, và không có gì ngạc nhiên khi sự thuyết phục bị hạn chế.

Trong bối cảnh này, các tài sản đã trôi dạt hơn là có xu hướng rõ ràng.

ECB: tự tin nhưng không tự mãn

Ngân hàng Trung ương Châu Âu cũng đã giữ nguyên lãi suất, trong một quyết định nhất trí và được dự đoán rộng rãi.

Thông điệp rất có kỷ luật. Lạm phát vẫn được dự báo sẽ trở lại mức mục tiêu 2% trong trung hạn. Áp lực lương đang ổn định, lạm phát dịch vụ vẫn được theo dõi chặt chẽ, và một sự giảm nhẹ trong giá cả được dự kiến vào năm 2026.

Khoảnh khắc quan trọng trong tuần này là lời khai của Christine Lagarde trước Nghị viện Châu Âu. Bà tỏ ra tự tin nhưng thận trọng. Bà khẳng định rằng lạm phát đang trên đà trở lại 2% theo thời gian, với áp lực giá thực phẩm dần giảm vào năm 2026. Bà nhấn mạnh sự hỗ trợ từ tăng trưởng lương vững chắc, thị trường lao động kiên cường và đầu tư mạnh mẽ hơn. Đồng thời, bà nhắc lại rằng ECB theo dõi đồng euro nhưng không nhắm mục tiêu vào nó và lưu ý rằng chưa có dấu hiệu rõ ràng nào về việc mất việc làm do AI.

Điều rút ra là rõ ràng: ECB cảm thấy chính sách được điều chỉnh tốt nhưng vẫn hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu và sẵn sàng điều chỉnh nếu cần thiết.

Về mặt lạm phát, các số liệu sơ bộ từ Đức chỉ ra rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 1,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 2, thấp hơn một chút so với mức 2,0% ghi nhận vào đầu năm. Một sự làm mát nhẹ, nhưng không có gì nghiêm trọng.

Định vị: sự thuyết phục từ cả hai phía

Dữ liệu định vị kể một câu chuyện thú vị. Các vị thế mua ròng đầu cơ trong đồng euro đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2020. Đồng thời, các vị thế bán cũng đã tăng mạnh.

Khi cả hai bên đều tăng cường độ tiếp xúc đồng thời, điều này báo hiệu sự thuyết phục và căng thẳng, không phải là một cược một chiều.

Khối lượng mở vẫn ở mức cao. Đây không phải là một động thái mỏng manh, không thanh khoản. Đây là một cuộc chiến thực sự.

Định vị ròng vẫn nghiêng về đồng euro nói chung, nhưng sự tích lũy các vị thế bán đối kháng làm cho khả năng tăng giá trở nên mong manh hơn và nhạy cảm cao với các bất ngờ vĩ mô sắp tới.

Các yếu tố tác động ngắn hạn: Đồng đô la vẫn thiết lập nhịp điệu

Trong tầm nhìn ngắn hạn, đồng đô la Mỹ tiếp tục thiết lập tông màu. Các tiêu đề thương mại và phát triển địa chính trị đang tạo ra tiếng ồn, và sự yên tĩnh tương đối từ ECB không làm thay đổi cán cân.

Kịch bản rủi ro là rõ ràng. Nếu Fed duy trì lập trường thận trọng và dữ liệu của Mỹ vẫn vững chắc, đồng đô la giữ một mức sàn tự nhiên. Một sự phá vỡ quyết định dưới mức SMA 200 ngày sẽ làm suy yếu đáng kể bức tranh kỹ thuật và tăng xác suất của một sự điều chỉnh sâu hơn.

Góc kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD giao dịch ở mức 1,1815. Xu hướng ngắn hạn có thiên hướng tăng nhẹ khi giá giữ trên các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày đang tăng, giao dịch ngay dưới 1,1800 và tập trung tốt trên SMA 200 ngày gần 1,1700, cho thấy một cấu trúc xu hướng tăng cơ bản. Diễn biến giá đã được củng cố sau đợt tăng muộn, nhưng Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 51 vẫn giữ trên đường giữa một chút, cho thấy người mua vẫn giữ được một chút lợi thế về động lực mặc dù Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) đang giảm, cho thấy sự mất sức mạnh của xu hướng chứ không phải là một sự đảo chiều.

Hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở mức 1,1766, nơi hỗ trợ ngang nằm dưới giá và trùng với các SMA gần đó, và một sự phá vỡ dưới khu vực này sẽ phơi bày mức giảm tiếp theo ở 1,1578. Về phía tăng, kháng cự ban đầu được thấy ở mức 1,2082, rào cản ngang đầu tiên trên thị trường, với một sự tiếp tục cao hơn nhắm đến 1,2266 và sau đó là 1,2350. Miễn là EUR/USD bảo vệ 1,1766 vào các phiên đóng cửa hàng ngày, con đường có mức kháng cự ít nhất nghiêng về các bài kiểm tra tiếp theo của kháng cự phía trên, trong khi một động thái duy trì dưới mức đó sẽ chuyển sự chú ý trở lại về dải hỗ trợ rộng hơn bắt đầu gần 1,1578.

(Phân tích kỹ thuật của câu chuyện này được viết với sự trợ giúp của một công cụ AI.)

Thiên hướng vĩ mô: Washington đang cầm lái

Hiện tại, EUR/USD đang bị điều khiển nhiều hơn bởi Washington hơn là Frankfurt.

Cho đến khi lộ trình lãi suất của Fed vào năm 2026 trở nên rõ ràng hơn, hoặc khu vực euro có một sự phục hồi chu kỳ thuyết phục hơn, các đợt tăng giá có khả năng vẫn sẽ bị hạn chế và dễ bị tổn thương.

Hiện tại, vẫn là Đồng đô la trước, Đồng euro sau.