Dự báo giá đô la Úc: Vẫn còn khả năng tăng thêm

• AUD/USD tiếp tục đà tăng của thứ Sáu và quay trở lại mức 0.7260.
• Đồng đô la Mỹ giao dịch với mức tăng nhẹ trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
• Westpac công bố chỉ số niềm tin người tiêu dùng vào thứ Ba.

Đồng đô la Úc tiếp tục đà tăng gần như không suy giảm, đẩy AUD/USD lên vùng đỉnh nhiều năm. Hiện tại, triển vọng tích cực của cặp tiền này vẫn không thay đổi, được hỗ trợ bởi lạm phát cao ở Úc và lập trường cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà phục hồi của thứ Sáu, khiến AUD/USD quay trở lại vùng 0.7250-0.7260, đồng thời mở ra khả năng kiểm tra các đỉnh hàng năm sớm hơn dự kiến.

Hiệu suất tích cực của cặp tiền này đi kèm với sự cải thiện tâm lý xung quanh phức hợp rủi ro, khi các nhà đầu tư vẫn hy vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran chấm dứt cuộc khủng hoảng hiện tại ở Trung Đông.

Trong khi đó, sự tăng thêm về giá giao ngay xuất phát từ việc đồng đô la Mỹ (USD) thiếu định hướng rõ ràng, khi sự hoài nghi về ý định của Nhà Trắng liên quan đến eo biển Hormuz và cuộc xung đột nói chung dường như đang gây áp lực lên những người tham gia thị trường.

Nền kinh tế Úc vẫn kiên cường, nhưng dấu hiệu căng thẳng bắt đầu xuất hiện

Nền kinh tế Úc nhìn chung có vẻ khỏe mạnh và ổn định, và thành thật mà nói, đang ở trong tình trạng tốt hơn nhiều so với các nước G10 khác.

Hiệu suất này dường như được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa vững chắc và các con số tăng trưởng kinh tế khá tốt. Bóng ma của lạm phát dai dẳng dường như biện minh cho lập trường thận trọng và phụ thuộc vào dữ liệu từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), đặc biệt là sau cuộc họp gần đây nhất, nơi họ đã nâng lãi suất lên 4,35%, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Để củng cố những điều trên, dữ liệu sơ bộ từ Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) cho thấy ngành Sản xuất đạt 51,0 và ngành Dịch vụ đạt 50,3, cả hai đều đang phục hồi và trở lại vùng mở rộng trong tháng Tư. Tuy nhiên, sự phục hồi này giống như một sự tăng trưởng chậm chạp hơn là một sự phục hồi đáng kể về hoạt động… hiện tại. Ngược lại, số liệu cán cân thương mại mới nhất cho thấy thâm hụt bất ngờ ở mức 1,841 tỷ đô la Úc trong tháng 3, thấp hơn đáng kể so với mức 5,026 tỷ đô la Úc được ghi nhận trong tháng 2. Trong khi đó, Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) cho thấy nền kinh tế tăng trưởng 0,8% so với quý trước và 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào cuối năm 2025.

Về mặt không mấy khả quan, thị trường lao động dường như đang hạ nhiệt: Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,3% trong tháng 3, và tốc độ tăng trưởng việc làm giảm mạnh xuống còn 17.900 việc làm từ gần 50.000 việc làm được ghi nhận trong tháng trước.

Quay trở lại vấn đề lạm phát nan giải: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất đạt 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, với cả mức trung bình đã điều chỉnh và mức trung vị có trọng số đều ở mức 3,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Sau những số liệu này, bất kỳ dấu hiệu giảm phát thực sự nào hiện nay dường như đều mờ nhạt, khiến cho sự lạc quan khó có thể được duy trì. Đối với Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), điều đó có nghĩa là công việc còn lâu mới hoàn thành, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục phát tín hiệu rằng lạm phát có thể chỉ trở lại mục tiêu vào khoảng giữa năm 2028, tập trung vào sự kiên nhẫn hơn là bất kỳ sự thay đổi đột ngột nào.

Trung Quốc giữ ổn định, nhưng động lực đang giảm dần

Trung Quốc hiện trông giống một lực lượng ổn định hơn là động lực thúc đẩy như thường lệ đối với nền kinh tế Úc.

Hãy xem một số con số: nền kinh tế tăng trưởng 5,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1, doanh số bán lẻ tăng 2,43% kể từ đầu năm và 1,7% trong mười hai tháng qua.

Đáng chú ý là sự sụt giảm mạnh của thặng dư thương mại, thu hẹp xuống chỉ còn hơn 51 tỷ đô la trong tháng 3 từ gần 214 tỷ đô la trước đó, tất cả là do động lực cầu yếu hơn.

Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dường như đang lấy lại đà sau khi Cục Thống kê Quốc gia (NBS) báo cáo Chỉ số PMI Sản xuất đạt 50,3 trong tháng 4, trong khi Dịch vụ giảm xuống mức 49,4. Đồng thời, các chỉ số tư nhân như RatingDog vẫn cho thấy sự mở rộng, với chỉ số Sản xuất tăng lên 52,2 và Dịch vụ lên 52,6.

Áp lực giảm phát ở Trung Quốc đang giảm dần, khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng 1,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, trong khi giá sản xuất (PPP) tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, ngày càng xa rời tình trạng giảm phát.

Còn Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) thì sao? Đúng như dự đoán, ngân hàng này đã giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm trong tháng trước.

Tóm lại, Trung Quốc không còn thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng không kìm hãm nó một cách quyết liệt. Họ chỉ đơn giản là giữ mọi thứ ổn định.

RBA vẫn đang chống lạm phát, ngay cả khi tăng trưởng chậm lại

RBA đã phù hợp với dự báo hồi đầu tháng, nâng lãi suất cơ bản chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 4,35%. Tuyên bố này cho thấy ngân hàng trung ương đang phải đối mặt với một thế giới phức tạp hơn: triển vọng rõ ràng đã xấu đi, với tăng trưởng được điều chỉnh giảm và lạm phát tăng cao, khiến các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với một sự đánh đổi khó khăn hơn.

Lạm phát hiện được dự báo sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chỉ trở lại mức mục tiêu vào khoảng năm 2027-2028. Đồng thời, GDP dự kiến ​​sẽ tăng dưới mức xu hướng, và tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng dần.

Một phần lớn sự thay đổi đó đến từ cú sốc dầu mỏ liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Ngân hàng coi đó là một cú sốc đối với tăng trưởng nhưng cũng là một nguồn gây áp lực lạm phát mới, chính xác là sự kết hợp mà các ngân hàng trung ương không thích. Thậm chí còn có những cảnh báo về khả năng thiếu hụt năng lượng nếu tình hình kéo dài.

Tuy nhiên, hiện tại, có rất ít dấu hiệu cho thấy nhu cầu đã giảm đáng kể, và áp lực lạm phát cơ bản vẫn mạnh, với việc các doanh nghiệp ngày càng được kỳ vọng sẽ chuyển chi phí cao hơn sang người tiêu dùng.

Trong cuộc họp báo, Thống đốc Michele Bullock có vẻ thận trọng hơn một chút. Thông điệp chính là lãi suất hiện đang ở mức hạn chế, điều này mang lại cho Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) một chút thời gian để thở.

Theo lời bà, ngân hàng hiện có thể “ngồi xem xét”, dành thời gian để đánh giá xem cú sốc diễn ra như thế nào thay vì vội vàng thực hiện các động thái tiếp theo. Bản thân điều đó đã cho thấy một sự thay đổi về giọng điệu.

Tuy nhiên, cánh cửa thắt chặt hơn nữa vẫn chưa đóng lại. Bà Bullock nói rõ rằng nếu chi phí cao hơn bắt đầu làm tăng kỳ vọng lạm phát, RBA sẽ phải phản ứng, có thể bằng cách tăng lãi suất.

Bullock cũng đã thẳng thắn mô tả tình hình, nói rằng cú sốc dầu mỏ làm giảm thu nhập thực tế và “làm chúng ta nghèo hơn”, đồng thời cảnh báo rằng ngay cả một giải pháp nhanh chóng cũng không thể ngăn chặn chi phí cao kéo dài.

Tóm lại

Ngân hàng trung ương vẫn tập trung vào lạm phát, nhưng dường như ít muốn tiếp tục thắt chặt mạnh mẽ hơn nữa. Lãi suất hiện được coi là đủ hạn chế để tạm dừng nếu cần thiết, mặc dù rủi ro xung quanh năng lượng và kỳ vọng lạm phát có nghĩa là công việc vẫn chưa hoàn thành.

Cho đến nay, thị trường hiện dự đoán RBA sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 16 tháng 6, trong khi khoảng 37 điểm cơ bản nữa được thắt chặt sẽ được thực hiện vào cuối năm.

AUD/USD tăng giá, nhưng thị trường vẫn muốn có sự xác nhận

Trường hợp cơ bản

Cặp tiền này đã vượt qua mức quan trọng 0.7200, nhưng vẫn phụ thuộc nhiều vào bối cảnh rộng hơn. Nếu không có sự cải thiện bền vững về tâm lý rủi ro hoặc sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ, đợt tăng giá có thể bắt đầu mất đà.

Trường hợp tăng giá

Cần thêm sự tin tưởng. Nếu tâm lý chấp nhận rủi ro tăng mạnh, tỷ giá giao ngay có thể tiếp tục xu hướng tăng và hướng đến ngưỡng kháng cự nhỏ 0.7300, trước khi chạm mức trần năm 2022 ở mức 0.7593. Vị thế đầu cơ dự kiến ​​sẽ đóng vai trò quan trọng trong kịch bản này.

Trường hợp giảm giá

Không thể loại trừ khả năng mất đà trong bối cảnh biến động hiện tại. Nếu tâm lý thị trường xấu đi, đồng đô la Mỹ tăng tốc, hoặc dữ liệu kinh tế Trung Quốc gây thất vọng, giá giao ngay có thể giảm xuống dưới vùng kháng cự ban đầu ở mức 0.7100, mở ra khả năng giảm sâu hơn.

Đà tăng giá vẫn hiện hữu, mặc dù thị trường vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng.

Các nhà đầu cơ tiếp tục hỗ trợ đồng AUD

Theo dữ liệu mới nhất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế mua ròng đầu cơ đối với đồng đô la Úc đã tăng lên mức cao nhất trong 5 tuần, đạt gần 78.700 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 5 tháng 5.

Động thái này cũng diễn ra đồng thời với đợt tăng liên tiếp thứ ba về khối lượng hợp đồng mở, lần này đạt khoảng 279.500 hợp đồng.

Cần nhắc lại rằng tâm lý của giới đầu cơ đối với đồng đô la Úc đã thay đổi vào cuối tháng Giêng sau nhiều năm bị bán khống ròng.

Sự thay đổi tâm lý này được phản ánh trong diễn biến giá của cặp tiền này, khi nó giao dịch quanh mức 0,6900 vào cuối tháng Giêng và đã tiếp cận vùng 0,7300 vào một thời điểm nào đó trong tuần trước.

Điều thực sự quan trọng đối với đồng đô la Úc hiện nay

Trong ngắn hạn, tất cả vẫn xoay quanh đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro toàn cầu và địa chính trị. Đó vẫn là những yếu tố chính chi phối diễn biến giá. Tiếp theo đối với Úc sẽ là chỉ số niềm tin người tiêu dùng do Westpac theo dõi, trong khi việc công bố số liệu lạm phát của Mỹ được đo bằng CPI cũng sẽ thu hút sự chú ý.

Các rủi ro chính bao gồm sự suy giảm mạnh hơn ở Trung Quốc, một động thái quyết liệt hơn của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sự thay đổi quan điểm của các nhà đầu tư về tâm lý rủi ro, hoặc bất kỳ sự thay đổi nào trong lập trường của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Bất kỳ điều nào trong số này đều có thể nhanh chóng gây bất ổn cho đồng tiền Úc trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ ngày, AUD/USD đang giao dịch ở mức 0.7250. Cặp tiền này duy trì xu hướng tăng ngắn hạn khi giữ vững trên các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 ngày và 100 ngày ở mức khoảng 0.7078 và 0.6983, trong khi SMA 200 ngày ở mức 0.6766 củng cố cấu trúc tích cực rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng nhẹ quanh mức 63 cho thấy đà tăng được duy trì, mặc dù chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm nhẹ gần mức 15 cho thấy đợt tăng hiện tại thiếu sự chắc chắn về xu hướng.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ngay lập tức nằm ở mức 0.7283, một rào cản rõ ràng mà nếu bị phá vỡ, có thể mở đường hướng tới ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo gần 0.7661. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ban đầu được thấy ở mức 0.7188, phía trước các mức hỗ trợ động tập trung bởi đường SMA 55 ngày ở mức 0.7078 và đường SMA 100 ngày ở mức 0.6983; sự suy yếu hơn nữa sẽ hướng sự chú ý đến mức 0.6833 và đường SMA 200 ngày dài hạn hơn ở mức 0.6766, với các mức sâu hơn ở 0.6660 và 0.6593 bảo vệ cấu trúc tăng giá rộng hơn.

Tóm lại: tâm lý đang được cải thiện, nhưng vẫn còn những nghi ngờ

Bối cảnh rộng hơn đối với đồng đô la Úc vẫn hỗ trợ, và lập trường của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ tiếp tục cung cấp một mức độ hỗ trợ nhất định khi giá giảm.

Nhưng đây vẫn là một loại tiền tệ chịu ảnh hưởng rất lớn bởi tâm lý thị trường. Khi niềm tin mạnh mẽ, đồng đô la Úc hoạt động tốt. Khi sự bất ổn xuất hiện, đồng đô la Mỹ có xu hướng chiếm ưu thế.

Vì vậy, mặc dù triển vọng trung hạn vẫn tích cực, nhưng triển vọng ngắn hạn lại có vẻ kém chắc chắn hơn. Xu hướng tăng giá đã xuất hiện, nhưng niềm tin vào khả năng tăng giá vẫn chưa thực sự mạnh mẽ.