Dự báo giá đô la Úc: Điểm dừng tiếp theo tại SMA 200 ngày?

• AUD/USD kéo dài chuỗi giảm nhiều ngày đến gần mức 0,6800.
• Đồng đô la Mỹ duy trì đà vững chắc nhờ những lo ngại địa chính trị ổn định.
• RBA sẽ công bố Biên bản cuộc họp tháng Ba vào thứ Ba

Đồng đô la Úc (AUD) vẫn chịu áp lực giảm kéo dài, kéo AUD/USD xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần. Trong khi lạm phát trong nước duy trì ở mức cao và quan điểm thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) nên giúp hạn chế phần nào đà giảm, căng thẳng địa chính trị leo thang tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý trên toàn bộ phức hợp rủi ro rộng hơn.

Áp lực bán xung quanh đồng đô la Úc (AUD) dường như không có dấu hiệu chậm lại, khiến AUD/USD phá vỡ mức hỗ trợ 0,6900 và chạm mức thấp mới trong hai tháng vào đầu tuần.

Tâm lý giảm giá quanh giá giao ngay vẫn rất vững chắc nhờ đồng bạc xanh mạnh hơn. Thực tế, nhu cầu trú ẩn an toàn tăng tốc trong bối cảnh lo ngại địa chính trị tiếp tục ở Trung Đông, tạo điều kiện cho dòng vốn chảy thêm vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Úc: kiên cường, nhưng bắt đầu hạ nhiệt

Câu chuyện của Úc vẫn có vẻ vững chắc trên bề mặt, và điều đó tiếp tục tạo ra một mức sàn hợp lý cho đồng đô la Úc. Nhưng khi nhìn sâu hơn, có những dấu hiệu ban đầu cho thấy đà tăng đang bắt đầu giảm.

Bức tranh tổng thể không thực sự thay đổi. Tăng trưởng vẫn duy trì, lạm phát vẫn ở mức cao, và RBA vẫn nghiêng về lập trường diều hâu. Sự kết hợp đó tiếp tục hỗ trợ đồng tiền.

Tuy nhiên, các chỉ số hoạt động bắt đầu có dấu hiệu suy yếu nhẹ. Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) tháng Ba dự kiến ở mức 50,1 trong ngành sản xuất và 46,6 trong ngành dịch vụ, cho thấy sự mất đà dần dần. Thương mại vẫn hỗ trợ, với thặng dư 2,631 tỷ đô la Úc vào đầu năm.

Nhìn rộng ra, nền kinh tế vẫn đang mở rộng với tốc độ lành mạnh. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý trong quý 4 và 2,6% theo năm, trong khi thị trường lao động chỉ đang giảm nhẹ sau khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% và thay đổi việc làm tăng 48,9 nghìn.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là vấn đề then chốt. Các số liệu mới nhất chỉ cho thấy cải thiện khiêm tốn, khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) giảm nhẹ xuống 3,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Chỉ số Trimmed Mean giảm xuống 3,3% so với một năm trước, và Chỉ số Weighted Median giảm xuống 3,5%. Tuy nhiên, giảm phát đang diễn ra, nhưng với tốc độ chậm và chưa đủ để làm hài lòng ngân hàng trung ương.

Từ góc độ chính sách, công việc còn lâu mới hoàn thành. Lạm phát không được dự kiến sẽ trở lại mục tiêu cho đến giữa năm 2028, giữ áp lực vững chắc.

Trung Quốc: ổn định, nhưng không thúc đẩy

Vai trò của Trung Quốc trong câu chuyện của Úc rõ ràng đã thay đổi. Nó không còn là lực lượng chi phối như trước đây, mà giờ đây hoạt động như một yếu tố ổn định.

Các con số bề mặt có vẻ ổn: nền kinh tế tăng trưởng 4,5% trong quý tư năm 2025, doanh số bán lẻ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, và điều kiện thương mại nhìn chung thuận lợi.

Tuy nhiên, nhìn kỹ hơn cho thấy một bức tranh phức tạp hơn.

Các số liệu chính thức về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) tiếp tục cho thấy nền kinh tế thu hẹp. Ngược lại, các khảo sát tư nhân, như của RatingDog, lại vẽ nên bức tranh tăng trưởng bền vững.

Động lực lạm phát thêm một lớp phức tạp khi CPI tăng 1,2% trong mười hai tháng qua vào tháng Hai, trong khi Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vẫn trong tình trạng giảm phát với mức -0,9% theo năm. Điều này cho phép Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên chính sách, duy trì Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,50% và 3,00% cho kỳ hạn một năm và năm năm tương ứng.

Đối với đồng AUD, kết luận đơn giản là: Trung Quốc không còn là gánh nặng, nhưng cũng không mang lại sự thúc đẩy đáng kể nào.

RBA: hướng đi rõ ràng, thời điểm còn tranh luận

Quyết định mới nhất của RBA nói lên nhiều điều về vị thế chính sách hiện tại. Việc bỏ phiếu sít sao 5–4 để nâng Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) lên 4,10% cho thấy Hội đồng cân bằng rất chặt chẽ.

Thông điệp cốt lõi vẫn không thay đổi: các hạn chế về năng lực vẫn tồn tại, và giá dầu tăng có thể làm tăng áp lực lạm phát trong ngắn hạn. Thống đốc Michele Bullock nhấn mạnh rằng cầu vượt cung vẫn là vấn đề chính, với năng lượng là rủi ro tăng thêm.

Ở giai đoạn này, tranh luận không phải về hướng đi mà là về thời điểm. Một số nhà hoạch định chính sách nghiêng về việc tạm dừng để đánh giá cách các cú sốc bên ngoài tác động.

Tuy nhiên, thị trường vẫn định giá một lộ trình khá chắc chắn, với kỳ vọng nghiêng về việc thắt chặt thêm vào cuối năm (khoảng 63 điểm cơ bản).

Vị thế AUD: đang xây dựng, nhưng chưa thuyết phục

Định vị kể một câu chuyện hơi khác. Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy các vị thế mua ròng tiếp tục tăng, vượt trên 70.000 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 3.

Điều nổi bật, tuy nhiên, là sự phân kỳ với giá. AUD/USD đã trượt xuống trong cùng kỳ, giảm từ trên 0,7100 xuống dưới ngưỡng quan trọng 0,7000.

Sự không đồng nhất đó rất quan trọng. Nó cho thấy các nhà đầu tư đang nghiêng về tích cực đối với đồng đô la Úc từ góc nhìn trung hạn, có thể dựa trên bối cảnh trong nước và sự ổn định của Trung Quốc, ngay cả khi hành động giá ngắn hạn không xác nhận điều đó.

Đồng thời, lượng hợp đồng mở đã giảm, gợi ý rằng sự tích lũy các vị thế mua không quá mạnh mẽ và có thể thiếu sự thuyết phục cao.

Ý nghĩa của điều này

Thiết lập này mong manh hơn vẻ bề ngoài.

Một vị thế mua giữ quá lâu, đặc biệt khi không có dấu hiệu giá di chuyển theo hướng có lợi, có thể nhanh chóng trở nên bất lợi. Nếu nền kinh tế chuyển biến xấu đi, hoặc nếu đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng sức mạnh, khả năng bị ép giá sẽ tăng lên.

Tóm tắt FX

Đồng đô la Úc vẫn giữ được một số hỗ trợ cơ bản, tuy nhiên định vị hiện tại khiến nó dễ bị tổn thương hơn trong ngắn hạn. Nếu không có sự chuyển động giá quyết đoán hơn, các vị thế mua có thể trở thành nguồn áp lực thay vì cung cấp hỗ trợ, đặc biệt trong một thị trường có xu hướng ngại rủi ro hơn.

AUD/USD: Những điểm cần theo dõi

Ngắn hạn: hành động giá của AUD sẽ bị ảnh hưởng bởi động lực của đồng bạc xanh và tâm lý thị trường chung, đặc biệt với các vấn đề địa chính trị đang diễn ra.

Rủi ro: khẩu vị rủi ro giảm sút, dấu hiệu suy yếu kinh tế từ Trung Quốc, hoặc sự thay đổi trong quan điểm của RBA có thể nhanh chóng làm thay đổi xu hướng đối với cặp tiền tệ này.

Góc kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,6853. Xu hướng ngắn hạn chuyển sang hơi giảm khi giá tiếp tục rút lui khỏi khu vực 0,7150 và trượt xuống dưới mức Fibonacci thoái lui 23,6% tại 0,6976, được đo từ đáy 0,6421 đến đỉnh 0,7147. Giá hiện nằm dưới các Đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày, trong khi vẫn giữ vững trên SMA 200 ngày đang tăng quanh mức 0,6680, tạo thành một đợt giảm điều chỉnh trong xu hướng tăng rộng hơn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 36 báo hiệu đà giảm đang gia tăng, và Chỉ số hướng trung bình (ADX) tăng trở lại gần vùng giữa 20 cho thấy giai đoạn giảm này đang tăng cường sức mạnh định hướng sau khi xu hướng trước đó tạm dừng.

Mức kháng cự ngay lập tức ở 0,6897, với các rào cản tăng mạnh hơn tại mức thoái lui 38,2% ở 0,6870 và khu vực 0,6976, nơi mức thoái lui 23,6% bị phá vỡ trùng với các SMA trung hạn tập trung. Đóng cửa hàng ngày trên 0,6976 sẽ giảm áp lực giảm giá và mở đường trở lại mức 0,7158, trước khi hướng tới 0,7283. Về phía hỗ trợ, mức đầu tiên là 0,6784, tương ứng với mức thoái lui 50,0% của đợt tăng 0,6421–0,7147, tiếp theo là hỗ trợ ngang tại 0,6660 gần SMA 200 ngày đang tăng. Việc phá vỡ dưới 0,6660 sẽ làm lộ hỗ trợ sâu hơn tại 0,6593, với các mức 0,6414 và 0,6373 xuất hiện nếu đợt giảm điều chỉnh kéo dài.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Kết luận: được hỗ trợ, nhưng không đơn giản

Nền tảng cơ bản của Australia vẫn vững chắc, và RBA chưa rút lui ngay lúc này.

Nhưng đây không phải là một giao dịch một chiều.

Khi tâm lý rủi ro được duy trì, đồng AUD hoạt động tốt. Khi biến động tăng lên, đồng đô la Mỹ có xu hướng kiểm soát thị trường.

Xu hướng vẫn hỗ trợ, nhưng đi kèm với những cảnh báo rõ ràng.