Dự báo giá đô la Úc: Điểm dừng tiếp theo… Mức đỉnh từ đầu năm?

• AUD/USD tăng mạnh đạt đỉnh ba tuần gần ngưỡng 0,7100.
• Đồng đô la Mỹ giảm mạnh, chịu ảnh hưởng bởi đợt bán tháo nghiêm trọng trong khu vực trú ẩn an toàn.
• Mỹ và Iran đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn hai tuần, cải thiện tâm lý toàn cầu. 

Đà phục hồi đang diễn ra của đồng đô la Úc dường như đã vững chắc hơn trong những ngày gần đây, cho phép phe đầu cơ giá lên lấy lại quyền kiểm soát đồng thời mở ra cơ hội cho AUD/USD có thể thử thách vùng đỉnh của phạm vi hàng năm sớm hơn dự kiến. Trong khi đó, lạm phát duy trì ở mức cao tại Úc cùng với lập trường diều hâu của RBA sẽ tiếp tục củng cố triển vọng tích cực của đồng AUD trong thời điểm hiện tại.

Đồng đô la Úc (AUD) đã thu hút đà tăng mạnh mẽ vào thứ Tư, thúc đẩy AUD/USD tăng ngày thứ ba liên tiếp và tiến gần đến ngưỡng cản quan trọng 0,7100.

Thực tế, đà tăng lên mức cao nhất trong ba tuần của cặp tiền này diễn ra sau đợt bán tháo sâu của đồng đô la Mỹ (USD) phản ứng với sự cải thiện rộng rãi trong lĩnh vực rủi ro sau thỏa thuận ngừng bắn hai tuần giữa Mỹ và Iran vào đầu ngày thứ Tư.

Úc: sự bền bỉ được duy trì, nhưng đà tăng đang suy yếu

Nền tảng vững chắc của Úc tiếp tục hỗ trợ đồng AUD, mặc dù câu chuyện bắt đầu xuất hiện một số dấu hiệu sớm của sự suy yếu.

Bức tranh tổng thể không thay đổi nhiều. Nền kinh tế vẫn vượt trội so với hầu hết các đối thủ, lạm phát duy trì ở mức cao trên nhiều chỉ số, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục duy trì lập trường thận trọng diều hâu.

Tuy nhiên, dấu hiệu hạ nhiệt bắt đầu xuất hiện. Các số liệu cuối cùng của tháng Ba về Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) đã giảm xuống dưới ngưỡng 50 trong cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ, cho thấy đà tăng trưởng hoạt động trong nước đang dần mất đà. Tuy nhiên, thương mại vẫn là điểm sáng, với thặng dư tháng Hai đạt 5,686 tỷ đô la Úc, mức cao nhất kể từ giữa năm 2025.

Tăng trưởng nhìn chung vẫn vững chắc. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,8% theo quý trong quý 4 và 2,6% trong vòng một năm qua, trong khi thị trường lao động chỉ đang hạ nhiệt dần. Tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,3%, và Thay đổi việc làm tăng 48,9 nghìn.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là vấn đề then chốt. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Chỉ số Trimmed Mean tăng 3,3% và Chỉ số Weighted Median tăng 3,5%. Quá trình giảm phát đang diễn ra, nhưng rất chậm chạp.

Theo quan điểm của RBA, công việc vẫn chưa hoàn thành. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục kỳ vọng lạm phát chỉ trở về mục tiêu vào giữa năm 2028, giữ áp lực ở mức cao.

Trung Quốc: ổn định bối cảnh, không phải là động lực

Trung Quốc không còn đóng vai trò là động lực thuận lợi cho đồng AUD mà thay vào đó là một lực ổn định.

Nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng 4,5% trong quý 4 năm 2025, Doanh số bán lẻ tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, và điều kiện thương mại vẫn tương đối hỗ trợ. Tuy nhiên, bức tranh trở nên phức tạp hơn dưới bề mặt.

Dữ liệu PMI chính thức từ Cục Thống kê Quốc gia (NBS) vẫn ở vùng thu hẹp, trong khi các khảo sát tư nhân như RatingDog, mặc dù vẫn ở vùng mở rộng, đã cho thấy sự hạ nhiệt trong tháng Ba.

Động lực lạm phát củng cố cho vùng trung gian này. Chỉ số CPI tăng 1,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Giá sản xuất vẫn trong tình trạng giảm phát với -0,9% so với cùng kỳ năm trước. Bối cảnh này cho phép Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên chính sách, duy trì Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% và 3,50%.

RBA: lập trường diều hâu được giữ vững, thời điểm là câu hỏi then chốt

Tại cuộc họp gần đây nhất, RBA đã đưa ra quyết định cân bằng tinh tế, với phiếu bầu sít sao 5–4Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 4,10%, nhấn mạnh sự chia rẽ sâu sắc trong hội đồng quản trị.

Tuy nhiên, thông điệp chính vẫn không thay đổi: giới hạn về năng lực vẫn tồn tại, và giá dầu thô cao hơn được dự báo sẽ gia tăng áp lực lạm phát trong ngắn hạn. Thống đốc Michele Bullock đã làm rõ rằng cầu vượt cung vẫn là nguyên nhân cốt lõi của vấn đề lạm phát.

Cuộc tranh luận giờ đây chuyển sang thời điểmnghiêng về giai đoạn xem xét, muốn đánh giá tác động của các hành động gần đây trong bối cảnh áp lực bên ngoài.

Phương pháp thận trọng này được phản ánh trong Biên bản họp gần đây nhất, nhấn mạnh khó khăn trong việc dự đoán diễn biến tương lai của lãi suất. Sau hai lần tăng lãi suất trong năm nay, các nhà hoạch định chính sách thừa nhận rằng bối cảnh địa chính trị hiện tại đang làm mờ dự báo kinh tế.

Về phần mình, thị trường tiếp tục nghiêng về việc thắt chặt thêm, với khoảng 56 điểm cơ bản tăng lãi suất được định giá vào cuối năm.

Vị thế AUD: niềm tin tăng, giá chưa xác nhận

Vị thế mua ròng phi thương mại trên đồng đô la Úc đã tăng trong ba tuần liên tiếp, đạt khoảng 81,5 nghìn hợp đồng, một sự gia tăng đáng kể trong tâm lý tăng giá.

Sự khác biệt ngày càng lớn với diễn biến giá mới là câu chuyện thực sự. Cặp AUD/USD đã giảm đều đặn, từ trên 0,7100 xuống dưới 0,6900.

Sự phân kỳ này cho thấy các nhà đầu tư đang giữ một quan điểm xây dựng trung hạn, có thể liên quan đến các yếu tố cơ bản trong nước và sự ổn định của Trung Quốc, nhưng chưa có sự xác nhận ngắn hạn từ giá.

Đồng thời, lợi ích mở lại tăng lên, cho thấy vị thế mới được bổ sung, củng cố sự tin tưởng mặc dù giá theo sau yếu.

Thiết lập đang trở nên ngày càng không đối xứng. Đồng đô la Úc đang trở thành một vị thế mua đông đúc, làm tăng rủi ro của một đợt tháo chạy mạnh hơn nếu điều kiện xấu đi. Vị thế bắt đầu trông giống như điểm yếu hơn là sự hỗ trợ.

Kịch bản AUD/USD: xu hướng tăng còn sống, xu hướng giảm vẫn rình rập

Kịch bản cơ bản (với chút lạc quan):
Giá giao ngay hiện đang giao dịch trong khoảng 0,7000–0,7100, được hỗ trợ bởi sự giảm bớt căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, đà tăng có thể bắt đầu chững lại gần 0,7100, tùy thuộc vào việc đồng đô la Mỹ có tăng sức hút và môi trường rủi ro phát triển như thế nào.

Kịch bản tăng giá (cần có sự tiếp diễn):
Nếu khẩu vị rủi ro tiếp tục cải thiện, cùng với dữ liệu Mỹ yếu hơn hoặc lợi suất Mỹ giảm, cặp tiền có thể phá vỡ trên 0,7100 với sự thuyết phục, mở đường đến 0,7200 và củng cố triển vọng tích cực.

Kịch bản giảm giá (rủi ro không đối xứng vẫn còn):
Nếu tâm lý đảo chiều, đồng đô la Mỹ mạnh lên, hoặc Trung Quốc hoạt động kém hiệu quả, động thái có thể đảo ngược nhanh chóng. Việc phá vỡ dưới 0,7000 sẽ khiến cặp tiền đối mặt với đợt điều chỉnh sâu hơn về 0,6900.

Đợt tăng là có thật, nhưng sự thuyết phục vẫn cần được củng cố.

Những yếu tố thúc đẩy AUD/USD từ đây

Ngắn hạn: các yếu tố chính vẫn là đồng đô la Mỹ, tâm lý rủi ro và tin tức địa chính trị. Về phía trong nước, dữ liệu nhà ở sẽ cung cấp thêm manh mối, trong khi tại Mỹ, lạm phát qua chỉ số CPI có thể là trọng tâm chính.

Rủi ro: sự chậm lại kinh tế của Trung Quốc, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) thắt chặt hơn, hoặc sự thay đổi lập trường của RBA có thể làm mất ổn định đồng đô la Úc nhanh chóng.

Góc kỹ thuật

Trên biểu đồ hàng ngày, AUD/USD giao dịch ở mức 0,7058, giữ xu hướng tăng giá xây dựng khi giá giao ngay vẫn trên các đường trung bình động giản đơn 55-, 100- và 200-ngày, các đường này tỏa ra dưới giá và gợi ý xu hướng trung hạn đang cải thiện. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) quanh mức 57 hỗ trợ sắc thái tích cực mà chưa báo hiệu tình trạng mua quá mức, trong khi chỉ số Trung bình Hướng (ADX) giảm nhẹ gần 23 cho thấy đà tăng ổn định nhưng không mạnh mẽ.

Về phía trên, kháng cự ngay lập tức nằm tại mức trần năm 2026 ở 0,7186; một sự bứt phá bền vững tại đây sẽ mở đường đến 0,7283 và sau đó là 0,7661. Về phía dưới, hỗ trợ ban đầu được thấy quanh SMA 55 ngày tại 0,7018, tiếp theo là SMA 100 ngày tại 0,6848, đáy tháng Ba ở 0,6833 và mức thoái lui Fibonacci 50% tại 0,6804, với nhu cầu sâu hơn dự kiến tại mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở 0,6713 và SMA 200 ngày tại 0,6692.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)

Tóm lại: được hỗ trợ, nhưng chưa thuyết phục

Đồng đô la Úc vẫn được hưởng lợi từ bối cảnh vĩ mô tương đối vững chắc, và RBA không rút lui khỏi lập trường của mình.

Tuy nhiên, đây không phải là môi trường thường hỗ trợ một đợt tăng bền vững.

Khi khẩu vị rủi ro cải thiện, đồng đô la Úc thường hoạt động tốt. Nhưng khi sự biến động tăng lên, đồng đô la Mỹ thường lấy lại quyền kiểm soát.

Xu hướng rộng hơn vẫn tích cực, nhưng rủi ro ngắn hạn vẫn chưa biến mất.