- Đồng Yên đã phục hồi khoảng 80% mức tăng sau can thiệp khi vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất được tái thiết lập một cách âm thầm.
- Những tuyên bố của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục không đủ sức làm chệch hướng xu hướng tăng giá chung.
- Thứ Năm sẽ có chỉ số PCE của Mỹ và CPI của Tokyo, hai rủi ro quan trọng đối với cặp tiền này.
Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Bộ Tài chính đã tự tạo cho mình ba tuần thở. Một nỗ lực can thiệp kết hợp được cho là trị giá hơn 60 tỷ đô la trong suốt cuối tháng 4 và đầu tháng 5 đã đẩy USD/JPY ra khỏi vùng 160,00 nhạy cảm về chính trị, kéo cặp tỷ giá xuống khoảng 156,00 trong một thời gian ngắn. Sự phục hồi kể từ đó diễn ra ổn định, có phương pháp và gần như theo toán học. Giá hiện đang giao dịch quanh mức 159,50, xóa bỏ khoảng 80% mức giảm trước đó. Các nhà giao dịch chênh lệch lãi suất đã tự củng cố lại vị thế mà họ bị buộc phải rời bỏ, với sự kiên nhẫn của những người đã từng trải qua kịch bản này trước đây.
Sự kiên nhẫn đó là toàn bộ câu chuyện. Về cơ bản, không có gì trong môi trường hậu can thiệp có lợi cho đồng Yên. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất ở mức 3,50% đến 3,75% trong khi BoJ giữ ở mức 0,75%, tạo ra khoảng cách khoảng 300 điểm cơ bản, giúp bù đắp chi phí chênh lệch lãi suất mỗi ngày nếu cặp tiền này không sụp đổ. Cho đến khi phép tính này thay đổi, mọi sự can thiệp của Tokyo chỉ giúp họ có thêm thời gian chứ không phải định hướng.
Thống đốc Ueda vẫn đang đi trên dây thăng bằng, chỉ là giờ hẹp hơn
Thống đốc Kazuo Ueda đã phát biểu hồi đầu phiên giao dịch, và diễn biến giá cả cho thấy thị trường không mấy ấn tượng. Vấn đề về cách thức truyền đạt thông tin giờ đây đã được lặp đi lặp lại nhiều lần. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Tokyo cho thấy kết quả yếu trên diện rộng, với chỉ số CPI cơ bản giảm xuống 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với kỳ vọng 2,3%. Chỉ số này đã đẩy giá tăng lãi suất vào tháng 6 lùi xa hơn, khiến Thống đốc phải đối mặt với vấn đề về trình tự thực hiện. Cần phải đưa ra những phát ngôn đủ cứng rắn để ngăn chặn một đợt tăng lãi suất khác lên mức 160,00, nhưng không quá cứng rắn đến mức thị trường cho rằng đó chỉ là trò lừa bịp nếu chỉ số CPI tiếp theo lại gây thất vọng.
Chênh lệch lãi suất mặc nhiên chiến thắng
Các nhà chiến lược từ lâu đã lập luận rằng can thiệp mà không có chính sách thực thi chỉ là trò diễn. Diễn biến giá kể từ đầu tháng 5 hầu như không bác bỏ quan điểm đó. Mỗi lần giá tăng nhẹ đều báo hiệu cho các bộ phận giao dịch rằng mốc 160,00 đã trở lại tầm ngắm, và Bộ Tài chính hiện đang đối mặt với một câu hỏi khó xử. Một vòng can thiệp thứ hai với quy mô tương tự, với cùng thời gian bán hủy, sẽ gây ra những nghi ngờ nghiêm trọng về tính nhất quán chiến lược. Một vòng can thiệp nhỏ hơn có nguy cơ trông giống như hình thức bề ngoài. Một vòng can thiệp lớn hơn sẽ làm cạn kiệt dự trữ một cách đáng kể.
Yếu tố kỹ thuật tiếp tục ủng hộ đà tăng
Cấu trúc hàng ngày đã hoàn toàn phục hồi tổn thất sau can thiệp. Giá hiện giao dịch trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 kỳ gần 158,50, với EMA 200 kỳ thấp hơn gần 155,50. Chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) trên biểu đồ hàng ngày đang leo lên nửa trên của phạm vi mà không báo hiệu quá mua. Việc phá vỡ rõ ràng trên 160,00 sẽ mở lại xu hướng tăng rộng hơn và buộc phải đưa ra quyết định can thiệp mới. Việc từ chối tại đó sẽ thiết lập lại việc kiểm tra lại mức 158,50.
Xem trước dữ liệu: Thứ Năm chiếm ưu thế lịch kinh tế
Hai chỉ số quan trọng sẽ định hình nửa cuối tuần. Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ sẽ được công bố lúc 12:30 GMT, với PCE cơ bản dự kiến ở mức 0,3% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Một chỉ số tích cực sẽ củng cố đồng Đô la, hỗ trợ giao dịch chênh lệch lãi suất và có khả năng đẩy cặp tỷ giá vượt qua mốc 160.00. Một chỉ số tiêu cực sẽ làm ngược lại và tạo điều kiện cho đồng Yên tự bảo vệ mình.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tokyo sẽ được công bố lúc 23:30 GMT, với chỉ số chính không bao gồm thực phẩm tươi sống dự kiến giữ ở mức 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Một chỉ số dưới 2% nữa sẽ kéo dài thời gian tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản và âm thầm loại bỏ một trong số ít các yếu tố hỗ trợ không can thiệp còn lại đối với đồng Yên. Một chỉ số tích cực bất ngờ sẽ là kịch bản rõ ràng nhất cho sự tăng giá của đồng Yên trong nhiều tuần qua.
Xu hướng
Trên mức 160.00, giao dịch chênh lệch lãi suất sẽ được tái khẳng định một cách rõ ràng và áp lực chính trị sẽ chuyển hoàn toàn trở lại Tokyo. Dưới mức 158,50, chế độ hậu can thiệp bắt đầu lung lay, nhưng chỉ khi chỉ số PCE giảm kết hợp với CPI tăng của Tokyo thì mới có thể đảo chiều thực sự. Cho đến lúc đó, giá giảm vẫn là cơ hội mua vào và xu hướng dễ dàng nhất vẫn là tăng.
Biểu đồ hàng ngày USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
AUD/USD vật lộn gần mức thấp hàng tuần khi các cuộc không kích mới của Mỹ vào Iran nâng giá USD lên
AUD/USD giao dịch với xu hướng tiêu cực trong ngày thứ ba liên tiếp vào thứ Năm, dao động gần mức thấp trong tuần trong phiên châu Á khi các cuộc không kích mới của Mỹ vào Iran thúc đẩy đồng đô la Mỹ trú ẩn an toàn. Hơn nữa, kỳ vọng diều hâu của Fed hỗ trợ đồng bạc xanh, điều này, cùng với việc giảm kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo của RBA, tạo thêm áp lực lên đồng AUD. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi Chỉ số giá PCE của Mỹ và GDP sơ bộ của Mỹ để có động lực vào cuối ngày hôm nay.
USD/JPY chạm mức cao nhất trong bốn tuần khi Iran có nguy cơ phản ứng lại nỗi lo can thiệp JPY
USD/JPY chạm mức cao gần bốn tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm khi những lo ngại kinh tế do xung đột Trung Đông tiếp tục làm suy yếu đồng Yên Nhật. Hơn nữa, các cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran, cùng với các đặt cược rằng Fed Mỹ sẽ tăng lãi suất vào năm 2026, đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ trú ẩn an toàn và cặp tiền tệ này. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn ở dưới mốc tâm lý 160,00 do lo ngại về can thiệp JPY và trước các dữ liệu quan trọng của Mỹ – Chỉ số Giá PCE và báo cáo GDP sơ bộ.
Giá vàng đi ngang gần 4.450$ do bất ổn Mỹ-Iran, trọng tâm là dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ
Giá vàng giao dịch ở mức đi ngang quanh 4.455$ trong phiên giao dịch đầu ngày ở châu Á vào thứ Năm. Kim loại quý ổn định khi các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran đối mặt với nhiều bất ổn. Các nhà giao dịch thích chờ đợi bên lề trước báo cáo Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản của Mỹ, sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Năm.
Bitcoin chững lại dưới 80 nghìn đô la khi dữ liệu onchain báo hiệu sự lạc quan thận trọng
Bitcoin giảm xuống dưới 75.000$ vào thứ Tư, với dữ liệu onchain cho thấy thị trường được định hình bởi sự lạc quan thận trọng thay vì niềm tin tăng giá mạnh mẽ, theo một báo cáo ngày thứ Tư từ Glassnode.
Forex hôm nay: Lạm phát của Úc trở thành trọng tâm cùng với các yếu tố địa chính trị
Đồng đô la Mỹ (USD) lấy lại phần nào sự ổn định vào thứ Ba, nhanh chóng đảo ngược đà giảm của hôm thứ Hai trong bối cảnh bất ổn dai dẳng xung quanh thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran và việc mở cửa trở lại eo biển Hormuz.