Yên Nhật tăng thêm đà tăng trong ngày; USD/JPY giảm thêm xuống dưới 144,00 giữa bối cảnh đồng USD yếu rõ rệt

• Đồng yên Nhật thu hút dòng tiền an toàn giữa những bất ổn thương mại và căng thẳng địa chính trị gia tăng.
• Những kỳ vọng chính sách phân kỳ giữa BoJ và Fed làm suy yếu cặp USD/JPY trong bối cảnh USD yếu hơn chung.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố PPI của Mỹ để tìm động lực ngắn hạn vào thứ Năm này.

Đồng yên Nhật (JPY) giữ vững mức tăng mạnh trong ngày qua phiên giao dịch châu Âu vào thứ Năm và đạt mức cao nhất trong tuần so với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn chung. Mối đe dọa thuế quan mới từ Tổng thống Mỹ Donald Trump, cùng với căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông, góp phần vào sự vượt trội tương đối của JPY an toàn so với đồng đô la Mỹ trong hai ngày liên tiếp.

Trong khi đó, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất càng củng cố thêm JPY. Đồng thời, những kỳ vọng diều hâu từ BoJ đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm chi phí vay mượn thêm vào năm 2025. Điều này càng có lợi cho JPY và giữ cặp USD/JPY ở dưới mức 144,00 trong bối cảnh xu hướng bán USD kéo dài.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật có lợi thế trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro và kỳ vọng diều hâu từ BoJ

• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã nói với các phóng viên vào thứ Tư rằng ông sẽ áp đặt thuế quan đơn phương và gửi thư cho các đối tác thương mại trong một hoặc hai tuần tới, nói rằng "đây là thỏa thuận, bạn có thể chấp nhận hoặc từ chối". Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã nói với Quốc hội rằng rất có khả năng việc tạm dừng thuế quan sẽ được mở rộng cho các quốc gia đang đàm phán một cách thiện chí.
• Các bình luận này thêm một lớp bất định giữa lập trường thay đổi nhanh chóng của Trump về các chính sách thương mại, làm lu mờ sự lạc quan về thỏa thuận Mỹ-Trung về kế hoạch giảm bớt kiểm soát xuất khẩu và căng thẳng thương mại. Trong khi đó, Wall Street Journal báo cáo rằng Trung Quốc đang áp đặt giới hạn sáu tháng đối với giấy phép xuất khẩu đất hiếm cho các nhà sản xuất ô tô và nhà sản xuất Mỹ.
• Đổi lại, các nhà đàm phán Mỹ đã đồng ý nới lỏng một số hạn chế xuất khẩu đối với các mặt hàng như động cơ phản lực, các linh kiện liên quan và ethane — được sử dụng trong sản xuất nhựa. Thỏa thuận tạm thời phản ánh một lệnh ngừng bắn mong manh giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới khi cả hai bên giữ các lựa chọn mở để leo thang nếu căng thẳng bùng phát trở lại và tận dụng điều này trong các cuộc đàm phán trong tương lai.
• Một cuộc khảo sát của Reuters cho thấy một phần nhỏ các nhà kinh tế dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất thêm trong năm nay. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tiếp tục thắt chặt tiền tệ, đánh dấu một sự phân kỳ đáng kể so với những cược ngày càng tăng trên thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.
• Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) báo cáo vào thứ Tư rằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính đã tăng từ 2,3% trong tháng trước lên 2,4% theo tỷ lệ hàng năm trong tháng 5, không đạt được ước tính đồng thuận là 2,5%. Trong khi đó, chỉ số cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, đã tăng 2,8% trong tháng báo cáo, khớp với mức tăng của tháng 4.
• Các nhà giao dịch đã nhanh chóng phản ứng và hiện đang định giá khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 9, tăng từ 57% trước dữ liệu. Điều này dẫn đến sự sụt giảm thêm trong lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và kéo đồng đô la Mỹ trở lại mức thấp trong tháng, điều này lại gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Về mặt địa chính trị, Israel được cho là có thể sớm phát động một cuộc tấn công vào các cơ sở hạt nhân của Iran. Để chuẩn bị cho khả năng này, Bộ Ngoại giao Mỹ đã cho phép một số nhân viên rời Iraq, trong khi Lầu Năm Góc cho phép các gia đình quân nhân rời khỏi các căn cứ của Mỹ trong khu vực một cách tự nguyện. Điều này diễn ra khi Trump bày tỏ nghi ngờ về việc đạt được thỏa thuận hạt nhân với Iran.
• Cặp USD/JPY đã giảm xuống mức thấp nhất trong tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm, mặc dù đã phục hồi một vài pip trong giờ qua và hiện giao dịch quanh mức 144,00, vẫn giảm hơn 0,35% trong ngày. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi việc công bố Chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ, có thể tạo ra cơ hội ngắn hạn.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương để kéo dài sự sụt giảm trong ngày xuống mức 143,00

Từ góc độ kỹ thuật, sự thoái lui qua đêm từ mức cao nhất trong hai tuần và sự sụt giảm tiếp theo xuống dưới mức hỗ trợ ngang 144,55-144,50 có lợi cho phe gấu USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động hơi tiêu cực trên biểu đồ theo giờ/hàng ngày cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay là hướng xuống. Một số giao dịch bán tiếp theo dưới mức thấp trong phiên châu Á, quanh khu vực 143,70, sẽ xác nhận triển vọng giảm và mở đường cho một sự sụt giảm về mức tròn 143,00 trên đường tới mức hỗ trợ ngang 142,62-142,60.

Mặt khác, khu vực 144,55, hoặc đỉnh phiên châu Á, hiện có vẻ như là một rào cản ngay lập tức, trên đó một đợt phục hồi ngắn hạn mới có thể cho phép cặp USD/JPY thực hiện một nỗ lực mới để chinh phục mức tâm lý 145,00. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên có thể chờ đợi một sức mạnh tiếp theo vượt qua khu vực 145,45, hoặc mức cao nhất trong hai tuần chạm vào hôm thứ Tư, trước khi định vị cho các mức tăng thêm. Giá giao ngay có thể sau đó tăng tốc đà tích cực hướng tới mức tròn 146,00.