Yên Nhật tích lũy gần mức đỉnh nhiều tháng so với USD khi các nhà giao dịch chờ công bố báo cáo NFP của Mỹ

• Những người mua đồng Yên Nhật giữ quyền kiểm soát trong bối cảnh lo ngại về tác động kinh tế từ thuế quan của Trump.
• Tâm lý ngại rủi ro và kỳ vọng tương đối diều hâu từ BoJ càng hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Xu hướng bán USD giữ cho USD/JPY gần mức thấp nhiều tháng trước thềm công bố báo cáo NFP quan trọng của Mỹ.

Đồng yên Nhật (JPY) dao động giữa mức tăng nhẹ/mức giảm nhỏ so với đồng đô la Mỹ khi bước vào phiên giao dịch châu Âu vào thứ Sáu và vẫn gần mức đỉnh nhiều tháng đã đạt được vào ngày hôm trước. Nỗi lo về một cuộc chiến thương mại toàn diện, có thể kích hoạt một cuộc suy thoái toàn cầu, tiếp tục đè nặng lên tâm lý của các nhà đầu tư. Điều này thể hiện rõ qua một biển đỏ trên các thị trường chứng khoán toàn cầu và củng cố đồng JPY trú ẩn an toàn.

Hơn nữa, kỳ vọng gia tăng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất thêm vào năm 2025, trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát lan rộng ở Nhật Bản, trở thành một yếu tố khác có lợi cho đồng JPY. Ngược lại, đồng đô la Mỹ (USD) giữ vững xu hướng giảm giá trong bối cảnh kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất giữa bối cảnh suy thoái do thuế quan ở Mỹ. Điều này, lần lượt, đóng vai trò như một cơn gió ngược đối với cặp USD/JPY.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về những tác động kinh tế tiềm tàng từ các thuế quan thương mại mạnh mẽ của Tổng thống Mỹ Donald Trump được công bố vào tối thứ Tư. Điều này có thể buộc BoJ giữ lãi suất chính sách ổn định trong thời gian tới, điều này, lần lượt, ngăn cản phe đầu cơ giá lên của đồng JPY đặt cược mới. Hơn nữa, các nhà đầu tư dường như do dự và chọn cách chờ đợi việc công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ vào cuối ngày thứ Sáu này.

Phe đầu cơ giá lên của đồng yên Nhật giữ vững quyền kiểm soát trong bối cảnh tâm lý ngại rủi ro, kỳ vọng BoJ diều hâu

• Trong một cú sốc lớn đối với ngành công nghiệp ô tô Nhật Bản, chiếm khoảng 3% tổng sản phẩm quốc nội, thuế 25% của Tổng thống Mỹ Donald Trump đối với hàng nhập khẩu ô tô sẽ có hiệu lực như đã lên lịch vào thứ Năm. Hơn nữa, những cược cho việc tăng lãi suất sớm của Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã giảm trong bối cảnh lo ngại rằng các thuế quan đối ứng nghiêm ngặt hơn của Mỹ được công bố vào thứ Tư có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Nhật Bản.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chuẩn đã giảm mạnh vào thứ Năm, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ ngày 5 tháng 8 và chạm mức thấp nhất kể từ ngày 26 tháng 2. Điều này, ngược lại, được coi là gây áp lực lên đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Sáu và hỗ trợ cặp USD/JPY ghi nhận sự phục hồi khiêm tốn từ mức thấp nhất kể từ tháng 10 chạm vào ngày hôm trước.
• Trong khi đó, Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba cho biết vào thứ Năm rằng ông sẽ không ngần ngại tiếp cận trực tiếp Tổng thống Mỹ Donald Trump, nếu cần thiết, và sẽ tiếp tục yêu cầu Mỹ xem xét lại các biện pháp thuế quan. Riêng biệt, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Kato đã cảnh báo vào thứ Sáu rằng các thuế quan có thể có tác động đáng kể đến hệ thống thương mại và nền kinh tế toàn cầu.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda cho biết các thuế quan của Trump có khả năng gây áp lực giảm đối với Nhật Bản và các nền kinh tế toàn cầu, mặc dù nhấn mạnh rằng BoJ sẽ hướng dẫn chính sách tiền tệ một cách phù hợp từ quan điểm đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững. Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida cho biết ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất nếu lạm phát cơ bản gia tăng.
• Điều này diễn ra bên cạnh những số liệu lạm phát tiêu dùng Tokyo mạnh mẽ vào thứ Sáu, điều này củng cố thêm cho việc thắt chặt hơn nữa từ BoJ. Ngược lại, các nhà giao dịch đang gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu hạ thấp chi phí vay mượn một lần nữa vào tháng 6 và cắt giảm lãi suất bốn lần trong năm nay trong bối cảnh lo ngại rằng các chính sách của Trump sẽ kích hoạt một cuộc chiến thương mại toàn diện và một cuộc suy thoái toàn cầu.
• Triển vọng này, ngược lại, dẫn đến sự sụt giảm qua đêm của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm và đồng Đô la Mỹ xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10. Điều này có thể giữ cho cặp USD/JPY không thể phục hồi. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn chờ đợi việc công bố chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ trước khi đặt cược mạnh mẽ.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc quay trở lại trên mức hỗ trợ đã chuyển thành kháng cự 146,55-146,50

Từ góc độ kỹ thuật, sự phá vỡ qua đêm dưới mức thấp từ đầu năm đến nay, quanh khu vực 146,55-146,50, được coi là một tác nhân mới cho những người bán USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ trong vùng tiêu cực và vẫn còn xa mới nằm trong vùng quá bán. Điều này, ngược lại, cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho giá giao ngay vẫn là đi xuống và hỗ trợ triển vọng cho một động thái giảm giá tiếp theo. Do đó, một sự sụt giảm tiếp theo dưới mức thấp qua đêm, quanh khu vực 145,20-145,15 trên đường đến mốc 145,00 và mức hỗ trợ có liên quan tiếp theo gần khu vực 144,50-144,45, có vẻ như là một khả năng rõ ràng.

Mặt khác, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào trở lại trên khu vực 146,50-146,55 (mức thấp nhất trước đó trong năm) có khả năng thu hút người bán mới và vẫn bị giới hạn gần mức tròn 147,00. Tuy nhiên, một sức mạnh bền vững vượt qua mức này có thể kích hoạt một đợt phục hồi ngắn hạn và nâng cặp USD/JPY lên mức rào cản 147,75-147,80. Điều này được theo sát bởi mốc 148,00, nếu được xóa một cách dứt khoát sẽ mở đường cho những mức tăng thêm hướng tới rào cản trung gian 148,60 trên đường đến mốc 149,00 và khu vực 149,20.