Vàng gặp khó khăn để vượt qua mức 5.100$ khi USD nhích lên; xu hướng tăng vẫn được duy trì

• Vàng tiếp tục tăng giá ngày thứ bảy liên tiếp trong bối cảnh nhu cầu mua vào tài sản trú ẩn an toàn được duy trì.
• Các dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất giữ USD ở gần mức thấp nhất trong nhiều tháng và cũng hỗ trợ kim loại quý này.
• Phe đầu cơ giá lên dường như còn do dự và đang chờ đợi quyết định chính sách của FOMC để có thêm động lực đáng kể.

Vàng (XAU/USD) duy trì đà tăng trong ngày thứ bảy liên tiếp vào thứ Ba, mặc dù dường như đang gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng vượt qua mốc 5.100 USD và vẫn ở dưới mức đỉnh cao nhất mọi thời đại trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Những bất ổn toàn cầu bắt nguồn từ chính sách thương mại của Mỹ và căng thẳng địa chính trị, cùng với việc mua vào liên tục của ngân hàng trung ương và nhu cầu bán lẻ mạnh mẽ, tiếp tục hỗ trợ kim loại quý này. Hơn nữa, các dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất vay thêm hai lần nữa trong năm 2026 cũng có lợi cho kim loại vàng không sinh lời này.

Trong khi đó, đồng đô la Mỹ (USD) tăng nhẹ trong bối cảnh một số giao dịch tái định vị trước cuộc họp chính sách FOMC kéo dài hai ngày được mong đợi, bắt đầu vào cuối ngày hôm nay. Điều này, cùng với tâm lý tích cực nói chung, đang tạo ra lực cản đối với vàng. Các nhà giao dịch dường như cũng do dự và chọn cách chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ ảnh hưởng đến USD và tạo động lực định hướng mới cho kim loại quý màu vàng không sinh lời. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản hỗ trợ đã đề cập ở trên cho thấy con đường ít trở ngại nhất cho kim loại quý này vẫn là hướng đi lên.

Tóm tắt hàng ngày về các yếu tố tác động thị trường: Vàng vẫn gần mức cao kỷ lục giữa nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn khi quyết định của Fed đang đến gần

• Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Bảy tuyên bố sẽ áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này thực hiện thỏa thuận thương mại với Trung Quốc. Điều này diễn ra sau lời đe dọa áp thuế đối với Greenland của Trump, mặc dù sau đó đã được rút lại, và làm tăng thêm sự không chắc chắn.
• Hơn nữa, rủi ro địa chính trị gia tăng xuất phát từ cuộc chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài tiếp tục thúc đẩy dòng vốn hướng dến tài sản trú ẩn an toàn. Điều này, cùng với đồng đô la Mỹ giảm giá và các dự đoán ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang, đã đẩy giá vàng tăng cao trong ngày thứ bảy liên tiếp.
• Những cú sốc chính sách từ chính quyền Trump đã làm tổn hại danh tiếng của đồng đô la Mỹ trên thị trường tài chính toàn cầu. Hơn nữa, những dự đoán rằng ngân hàng trung ương sẽ giảm lãi suất vay thêm hai lần nữa trong năm nay đã kéo đồng USD xuống mức thấp nhất trong bốn tháng vào thứ Hai.
• Về dữ liệu kinh tế, Cục Thống kê Dân số Hoa Kỳ hôm thứ Hai báo cáo rằng đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền đã tăng 5,3% trong tháng 11 so với dự báo tăng trưởng 0,5%. Đơn đặt hàng mới không bao gồm vận tải tăng 0,5%, trong khi không bao gồm quốc phòng tăng 6,6%.
• Trong khi đó, Nga khẳng định Ukraine phải nhượng lại toàn bộ khu vực Donbas như một phần của bất kỳ thỏa thuận nào để chấm dứt chiến tranh. Ukraine đã bác bỏ đề xuất này hoàn toàn khi các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine do Mỹ làm trung gian tại Abu Dhabi kết thúc mà không đạt được thỏa thuận vào thứ Bảy.
• Tuy nhiên, đồng USD tạm thời giảm giá khi sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào kết quả cuộc họp FOMC kéo dài hai ngày, dự kiến ​​được công bố vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ tác động đến đồng USD.
• Do đó, những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell trong cuộc họp báo sau cuộc họp có thể gây biến động trên thị trường và ảnh hưởng đến giá vàng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào và dòng vốn kỷ lục đổ vào các quỹ ETF.
• Trên thực tế, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã kéo dài đợt mua vàng kéo dài tháng thứ 14 vào tháng 12, trong khi Ngân hàng Quốc gia Ba Lan, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ và Ngân hàng Trung ương Brazil cũng tích cực mua vào vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026.
• Hơn nữa, nhu cầu đầu tư vào vàng thông qua các quỹ ETF đã tăng 25% trong năm 2025. Lượng vàng nắm giữ tăng lên 4.025,4 tấn từ 3.224,2 tấn năm 2024, và tổng tài sản được quản lý trong các quỹ ETF đạt 558,9 tỷ USD.

Các nhà đầu cơ giá lên vàng có thể chờ đợi sự bứt phá qua kênh tăng trước khi đặt cược mới

Việc không thể phá vỡ kênh tăng giá ngắn hạn trong đêm và sự điều chỉnh giảm sau đó có thể được xem là dấu hiệu đầu tiên của sự cạn kiệt đà tăng giá. Tuy nhiên, sự xuất hiện của lực mua mới vào thứ Ba cần được thận trọng trước khi xác nhận rằng giá vàng đã đạt đỉnh. Hơn nữa, kênh tăng giá hỗ trợ xu hướng tăng rộng hơn, với ranh giới dưới hỗ trợ gần mức 4.971,48 đô la khi cặp XAU/USD giữ ở mức trung bình. Biểu đồ MACD đã chuyển sang âm và đang mở rộng, cho thấy đường MACD đã trượt xuống dưới đường tín hiệu quanh mức 0, và động lượng đang đảo chiều.

Chỉ báo RSI ở mức 70,84 đang ở trạng thái quá mua và giảm dần, điều này có thể khiến người mua thận trọng trong khi cặp XAU/USD củng cố trong kênh. Ở phía trên, ranh giới trên của kênh ở mức 5.156,89 đô la giới hạn đà tăng. Cần có sự phục hồi của MACD hướng tới một tín hiệu giao cắt tăng giá để khẳng định lại đà tăng, trong khi RSI tăng cao cho thấy cần có sự điều chỉnh trước khi phá vỡ bền vững. Việc đóng cửa trên mức kháng cự 4 giờ sẽ mở ra con đường để tiếp tục xu hướng tăng, trong khi việc không cải thiện được đà tăng sẽ khiến xu hướng dễ bị tổn thương và có thể tiếp tục kiểm tra mức đáy kênh.