Giá vàng tăng trên 4.500$ nhưng bị giới hạn do USD mạnh lên, dự báo Fed diều hâu và rủi ro từ Iran

• Giá vàng tiếp tục phục hồi mạnh mẽ từ mức đáy hai tháng qua trong bối cảnh tín hiệu trái chiều về thỏa thuận hòa bình Iran.
• Sự gia tăng lạm phát ở Mỹ củng cố kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất, hỗ trợ đồng USD và kìm hãm đà tăng của kim loại quý.
• Thiết lập kỹ thuật ủng hộ các nhà giao dịch theo xu hướng giảm giá và cần thận trọng trước khi đặt lệnh để kỳ vọng tăng giá hơn nữa.

Vàng (XAU/USD) thu hút một số người mua trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu và phục hồi mạnh hơn từ mức đáy kể từ ngày 27 tháng 3, được thiết lập vào ngày hôm trước.

Kim loại quý leo lên vùng 4.525 USD trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu, mặc dù đà tăng dường như bị hạn chế khi các nhà giao dịch chờ đợi những diễn biến tiếp theo xung quanh thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran.

Axios, trích dẫn hai quan chức Mỹ, đưa tin rằng Mỹ và Iran đã đạt được dự thảo thỏa thuận gia hạn lệnh ngừng bắn hiện tại thêm 60 ngày. Điều này làm giảm bớt lo ngại về sự gián đoạn kéo dài đối với dòng chảy dầu mỏ trong khu vực và giữ giá dầu thô ở mức thấp gần đáy tháng, làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất. Hơn nữa, sự lạc quan gần đây làm suy yếu vị thế đồng đô la Mỹ (USD) như một loại tiền tệ dự trữ, điều này được xem là động lực thúc đẩy giá vàng.

Trong khi đó, đề xuất hòa bình mới nhất vẫn cần sự chấp thuận cuối cùng từ Tổng thống Mỹ Donald Trump. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về một thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến kéo dài ba tháng trong bối cảnh bất đồng lớn giữa Mỹ và Iran về chương trình hạt nhân của Tehran và eo biển Hormuz. Thêm vào đó, khả năng nối lại các cuộc xung đột công khai giữa Mỹ và Iran sẽ kiềm chế sự hưng phấn của thị trường. Điều này sẽ giúp hạn chế sự sụt giảm sâu hơn của USD và giới hạn mức tăng của vàng.

Phe bán USD cũng có vẻ do dự trong bối cảnh lạm phát của Mỹ tăng với tốc độ nhanh nhất trong ba năm, chủ yếu do chi phí năng lượng tăng cao do xung đột ở Trung Đông. Trên thực tế, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) báo cáo hôm thứ Năm rằng Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) đã tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng Tư, từ mức 3,5% của tháng trước. Hơn nữa, chỉ số cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, đã tăng 3,3%, đúng như dự đoán.

Dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cần duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn để bù đắp cho sự suy giảm tăng trưởng kinh tế. Ước tính sơ bộ cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ tăng với tốc độ hàng năm là 1,6% trong quý đầu tiên năm 2026. Đây là sự điều chỉnh giảm so với ước tính ban đầu là 2,0%. Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như tin chắc rằng Fed sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay trong bối cảnh lạm phát dai dẳng.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang đánh giá khoảng 50% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026. Điều này đòi hỏi sự thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự giảm giá đáng kể nào đối với USD và đặt cược tăng giá mạnh mẽ xung quanh vàng không lợi suất.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Vàng có thể thu hút người mua mới ở các mức cao hơn; 4.570$ là điểm quan trọng

Cặp XAU/USD đã thể hiện khả năng phục hồi nhất định khi nằm dưới đường trung bình động giản đơn 200 ngày (SMA) có ý nghĩa kỹ thuật vào thứ Năm và đã có sự phục hồi khá tốt từ ranh giới dưới của kênh giảm ngắn hạn. Điều này giữ cho xu hướng tăng rộng hơn vẫn còn nguyên vẹn, mặc dù việc thiếu lực mua tiếp theo khiến các nhà giao dịch mua vào cần thận trọng.

Trong khi đó, chỉ báo MACD nằm trong vùng âm và chỉ số RSI quanh mức 42 cho thấy động lượng giảm giá yếu, chưa quá bán. Hơn nữa, kim loại quý này vẫn giữ vững dưới đường trung bình động giản đơn 50 ngày (SMA) ở mức 4.627,51 đô la và ngưỡng cản của kênh giảm quanh mức 4.667,32 đô la, duy trì xu hướng giảm giá, bị giới hạn.

Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ngay lập tức đến từ đường SMA 200 ngày dài hạn ở mức 4.405,20 đô la, trước mức đáy kênh gần 4.348,84 đô la. Việc vi phạm kéo dài điều khoản thứ hai sẽ củng cố xu hướng giảm giá hiện tại và mở ra cánh cửa cho một giai đoạn điều chỉnh sâu hơn.