Vàng phục hồi lên trên 4.150$ khi lợi suất giảm, trọng tâm là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh

• Giá vàng phục hồi một phần đà giảm, chạm mốc khoảng 4.165$ trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.
• Đồng USD rút lui khỏi mức đỉnh 18 tháng khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sụt giảm.
• Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh sẽ là tâm điểm chú ý trong ngày thứ Sáu.

Giá vàng (XAU/USD) nhích nhẹ lên gần 4.165$, chấm dứt chuỗi ba ngày giảm liên tiếp trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu. Kim loại quý này phục hồi nhờ sự suy yếu của đồng USD và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh vào cuối ngày hôm nay để tìm kiếm những tín hiệu mới về triển vọng lãi suất tại Mỹ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm trong phiên trước đó khi các nhà giao dịch chốt lời cổ phiếu công nghệ và chuyển sang nắm giữ trái phiếu – một kênh trú ẩn an toàn – sau khi dữ liệu lạm phát mới nhất của Mỹ được công bố. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm giảm hơn 8 điểm cơ bản (bps) xuống còn 5,42%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm (mốc chuẩn) giảm hơn 8 bps xuống 5,079%, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm giảm hơn 5 bps xuống 4,745%.

Lợi suất trái phiếu thấp hơn cùng với giá dầu giảm đã làm dịu bớt những lo ngại về lạm phát cũng như khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất, qua đó tạo lực đỡ cho giá vàng.

Những lo ngại về lạm phát đã gia tăng vào thứ Năm sau khi dữ liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm bớt, khi các nhà giao dịch đặt câu hỏi liệu ngân hàng trung ương Mỹ có thực hiện tăng lãi suất trong hai tháng liên tiếp hay không.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất quỹ liên bang đang dự báo sẽ có thêm ít nhất một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm (25 bps) trước khi kết thúc năm nay.

Giá vàng nhận được sự hỗ trợ khi các quỹ giao dịch theo xu hướng (CTA) đóng các vị thế bán khống trong bối cảnh lãi suất và đồng USD hạ nhiệt

Theo TD Securities, “các quỹ CTA đang đóng các vị thế bán khống đáng kể đối với nhóm kim loại quý, khi lãi suất giảm – một phần do hoạt động đóng vị thế bán khống có hệ thống – đã giúp các kim loại như vàng tìm thấy các ngưỡng hỗ trợ quan trọng”. Ngân hàng này lưu ý rằng “lãi suất và sức mạnh của đồng USD đã dịu lại sau đợt tăng mạnh ngay sau khi dữ liệu CPI được công bố, tạo ra sự hỗ trợ cần thiết cho nhóm kim loại quý”. Ở một diễn biến khác, TD Securities nhấn mạnh rằng “các vị thế đầu tư vĩ mô tùy chọn vẫn ở mức cao, trong khi dòng vốn đổ vào các quỹ ETF và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương cũng duy trì mạnh mẽ”. Nhìn chung, “những dòng vốn này đã tạo ra sự hỗ trợ vững chắc cho vàng, và chúng tôi kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục duy trì mạnh mẽ, đặc biệt là trong vùng giá 4.000–4.100$/ounce”.

Hammack cảnh báo về rủi ro từ tâm lý lạm phát trong bối cảnh Fed vẫn giữ lập trường cứng rắn

Thông điệp từ Hammack (Fed) mang sắc thái cứng rắn vừa phải, với điểm số 7,2/10 trên thang đo FXS Speechtracker – thấp hơn đôi chút so với mức trung bình lịch sử là 7,6/10. Việc bà nhấn mạnh vào những khó khăn mà người Mỹ có thu nhập thấp đang phải đối mặt do lạm phát, áp lực chi phí đầu vào dai dẳng, cùng rủi ro về một “tâm lý lạm phát” ăn sâu, cho thấy Fed sẵn sàng áp dụng chính sách quyết liệt hơn nếu kỳ vọng về giá cả tiếp tục tăng. Việc Hammack thừa nhận rằng lãi suất trung tính vẫn là một ẩn số và các điều kiện tài chính hiện chưa đủ thắt chặt càng củng cố thêm định hướng duy trì chính sách thắt chặt trong thời gian dài hơn.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS đã giảm 0,25 điểm xuống còn 127,92, cho thấy cường độ cứng rắn có phần dịu lại so với các dữ liệu gần đây. Mặc dù vậy, chỉ số này vẫn nằm cao hơn đáng kể so với ngưỡng trung tính 100, khẳng định rằng thông điệp từ Fed vẫn mang lập trường cứng rắn rõ rệt, ngay cả khi bài phát biểu mới nhất đạt điểm số thấp hơn một chút so với mức cơ sở trên thang đo FXS Speechtracker.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá nằm dưới đường giữa của dải Bollinger (20 ngày) và đường trung bình động 100 ngày. Giá hiện gần với dải dưới của Bollinger hơn là dải trên, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức khoảng 45 – nằm dưới ngưỡng 50 – cho thấy động lực thị trường đang ở trạng thái trầm lắng và tích lũy, thay vì báo hiệu một sự đảo chiều tăng giá sắp xảy ra.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự đầu tiên nằm tại dải giữa của chỉ báo Bollinger gần mức 4.200$, tiếp theo là đường trung bình động 100 ngày quanh mức 4.245$; trong khi đó, dải trên của Bollinger gần mức 4.370$ đóng vai trò là ngưỡng cản xa hơn nếu phe mua nỗ lực tạo ra một đợt phục hồi mạnh mẽ hơn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đáng chú ý đầu tiên xuất hiện tại dải dưới của Bollinger (chu kỳ 20 ngày) quanh mức 4.035$; nếu giá phá vỡ dứt khoát ngưỡng này, thị trường có thể bước vào một đợt điều chỉnh sâu hơn trong cấu trúc giảm giá tổng thể.