Vàng giảm xuống gần 4.150$ trước thềm công bố dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ

• Giá vàng giảm xuống quanh mức 4.155$ trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Tư.
• Chi phí năng lượng tăng cao làm gia tăng lo ngại về lạm phát, gây áp lực lên giá vàng.
• Williams của Fed cho biết ông nhận thấy việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là phù hợp, nhưng không kỳ vọng sẽ có thêm đợt thắt chặt chính sách nào vào năm 2027.

Giá vàng (XAU/USD) giảm nhẹ xuống gần mức 4.155$ trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Tư. Kim loại quý này tiếp tục đà giảm khi giá dầu tăng cao làm dấy lên lo ngại về lạm phát và thúc đẩy các ngân hàng trung ương lớn thắt chặt chính sách tiền tệ. Các nhà giao dịch đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Tư để đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ.

Hôm thứ Ba, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo về những rủi ro từ mức nợ công cao và lợi suất trái phiếu tăng – những yếu tố có thể bị đẩy lên cao hơn nữa bởi áp lực lạm phát do chiến tranh gây ra.

Ngoài ra, căng thẳng leo thang tại Trung Đông làm dấy lên lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng. Lực lượng Houthi tại Yemen đã phóng loạt tên lửa vào các thành phố trên khắp Ả Rập Xê Út; quân đội nước này cho biết các tên lửa đã bị đánh chặn, tuy nhiên mảnh vỡ đã rơi xuống thành phố Dhahran và làm ít nhất bốn người bị thương tại thủ đô Riyadh.

Tuy nhiên, những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chi nhánh New York, ông John Williams, có thể giúp hạn chế đà giảm của vàng. Hôm thứ Ba, Williams cho biết ông vẫn coi việc tăng lãi suất thêm một lần nữa trong năm nay là phù hợp, nhưng không kỳ vọng sẽ có thêm đợt thắt chặt chính sách nào vào năm 2027.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm sau phát biểu của ông Williams; trong đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm đã xóa bỏ mức tăng lên tới 3 điểm cơ bản (bps). Lợi suất thấp thường hỗ trợ cho giá vàng, loại tài sản không sinh lãi.

Thị trường đang định giá xác suất khoảng 77,3% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng này, đồng thời dự báo khả năng tăng lãi suất vào tháng 12 là gần 87,8%. Hoạt động đóng vị thế bán của các CTA không loại bỏ được rủi ro giảm giá đối với vàng và bạch kim

Theo TD Securities, các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) đã bắt đầu giảm bớt các vị thế bán khống – cụ thể là "đóng một phần vị thế bán đối với vàng và bạch kim" – nhưng ngân hàng này cảnh báo rằng "giá cả vẫn có nguy cơ chịu thêm áp lực bán". Sự kết hợp giữa việc đóng vị thế bán và những rủi ro tiềm ẩn cho thấy những thay đổi gần đây trong cơ cấu vị thế vẫn chưa hoàn toàn triệt tiêu được rủi ro giảm giá đối với nhóm kim loại quý.

Williams nghiêng về quan điểm nới lỏng lãi suất cho năm 2027, nhưng lập trường chung của Fed vẫn giữ thái độ thắt chặt rõ rệt

Williams của Fed đã đưa ra thông điệp có phần ôn hòa hơn đáng kể; chỉ số FXS Speechtracker ghi nhận mức 3,4/10 – thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 5,8/10 – cho thấy giọng điệu nghiêng về nới lỏng (dovish) hơn so với mức cơ sở đã thiết lập. Việc ông Williams khẳng định hiện không thấy cần thiết phải tăng lãi suất trong năm 2027, cùng với niềm tin rằng lạm phát sẽ chậm lại "đáng kể" về mức mục tiêu 2% vào năm tới, đã củng cố kỳ vọng về việc duy trì lãi suất ổn định trong thời gian dài và tiến tới nới lỏng chính sách tiền tệ. Những yếu tố này cho thấy rủi ro tăng giá đối với đồng Đô la đã giảm bớt và tạo môi trường thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro, đặc biệt nếu các dữ liệu sắp tới xác nhận xu hướng giảm lạm phát.

Chỉ số FXS Fed Sentiment Index đã giảm 3,09 điểm xuống còn 133,86, cho thấy sự sụt giảm đáng kể trong mức độ kỳ vọng thắt chặt chính sách, mặc dù chỉ số này vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mốc trung tính 100. Tình trạng này cho thấy Fed vẫn giữ quan điểm thắt chặt so với mức cơ sở, nhưng lập trường ôn hòa hơn của ông Williams cùng điểm số FXS Speechtracker thấp lại báo hiệu sự chuyển dịch dần dần sang triển vọng chính sách ít quyết liệt hơn; thị trường ngoại hối có thể coi đây là yếu tố gây bất lợi dần cho đồng Đô la trong trung hạn.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, cặp XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và dải giữa của chỉ báo Bollinger. Việc các đường trung bình động này tập trung ở phía trên cho thấy giá vàng vẫn bị giới hạn trong giai đoạn điều chỉnh, trong khi dải dưới của Bollinger đóng vai trò hỗ trợ cho quá trình tích lũy giá hiện tại. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) đang ở mức 43,15, nằm dưới ngưỡng trung tính 50; điều này cho thấy lực mua còn hạn chế chứ chưa hẳn là tình trạng quá bán rõ rệt.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên nằm tại đường SMA 20 kỳ của dải Bollinger quanh mốc 4.220$, tiếp theo là đường SMA 100 ngày tại 4.250$; rào cản mạnh hơn nằm ở dải Bollinger trên quanh mức 4.390$, nơi áp lực bán có thể quay trở lại nếu đà hồi phục tiếp diễn. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời nằm tại dải Bollinger dưới ở mức 4.045$; việc giảm dứt khoát xuống dưới ngưỡng này sẽ mở đường cho đợt điều chỉnh sâu hơn, trong khi việc duy trì trên mức này sẽ giữ cặp XAU/USD trong trạng thái điều chỉnh giảm đi ngang bên dưới cụm đường trung bình động quan trọng.