Vàng giảm khi lo ngại lạm phát đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ & USD tăng giữa rủi ro tại eo biển Hormuz

• Vàng nhận được nguồn cung mới khi nỗi lo lạm phát tái bùng phát hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.
• Những dự đoán về việc Fed giảm dần khiến phe mua USD phải phòng thủ và có thể hỗ trợ giá vàng.
• Thiết lập kỹ thuật dường như nghiêng về phía các nhà giao dịch giảm giá và củng cố dự báo giảm tiếp.

Vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng giảm khi bước vào phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba, mặc dù vẫn giữ trên 4.100 USD. Giá dầu thô tăng nhẹ trong bối cảnh căng thẳng leo thang ở eo biển Hormuz, làm sống lại những lo ngại về lạm phát. Điều này, đến lượt nó, kích hoạt một đợt tăng mới trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, hỗ trợ phần nào cho đồng đô la Mỹ (USD) và gây áp lực lên kim loại quý hiếm này trong ngày thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, những dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm dần có thể là một trở ngại đối với đồng đô la Mỹ và hạn chế đà giảm của vàng.

Căng thẳng ở eo biển Hormuz vẫn ở mức cao khi Tehran cố gắng củng cố quyền kiểm soát chiến lược và nhằm mục đích thu phí từ các tàu đi qua tuyến đường thủy quan trọng này. Bất chấp sự phản đối mạnh mẽ từ Mỹ, Iran vẫn khẳng định các khoản phí này là để đảm bảo an ninh, giám sát tàu thuyền và bảo vệ môi trường, chứ không phải là phí cầu đường. Thêm vào đó, một cơ quan hàng hải báo cáo rằng một tàu chở dầu đã bị trúng vật thể lạ khi đang di chuyển qua eo biển, làm phức tạp thêm thỏa thuận hòa bình mong manh giữa Mỹ và Iran và hỗ trợ phần nào cho giá dầu thô.

Trong khi đó, báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 6 của Mỹ cho thấy kết quả khả quan, làm giảm bớt kỳ vọng của thị trường rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vay. Trên thực tế, các nhà giao dịch đã chuyển kỳ vọng từ một đến hai lần tăng lãi suất của Fed trong năm 2026 sang mức từ 0 đến 1 lần tăng. Điều này khiến phe mua USD phải phòng thủ và có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược giảm giá mạnh đối với vàng. Về dữ liệu kinh tế, chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM của Mỹ giảm xuống 54,0 trong tháng 6 từ 54,5 của tháng trước, phù hợp với ước tính đồng thuận và không gây nhiều ấn tượng với phe đầu cơ giá lên USD.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như do dự trong việc đặt cược mạnh và chọn cách chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách của Fed. Do đó, trọng tâm hiện chuyển sang việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Bên cạnh đó, các diễn biến địa chính trị sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo động lực cho giá Vàng. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản nêu trên khiến việc chờ đợi lực bán mạnh tiếp theo trước khi xác nhận rằng đợt phục hồi gần đây từ mức thấp nhất từ ​​đầu năm, đạt được vào tuần trước, đã hết đà là điều hợp lý.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Giá vàng có nguy cơ giảm mạnh hơn trong ngày khi mốc 4.100$ bị phá vỡ

Cặp XAU/USD duy trì xu hướng giảm ngắn hạn dưới đường trung bình động giản đơn 200 ngày (SMA) ở mức 4.489,97 USD và nằm trong một kênh giảm dần. Tuy nhiên, chỉ báo MACD đã chuyển sang tích cực, với đường MACD nằm trên đường tín hiệu và biểu đồ histogram tích cực đang mở rộng. Điều này cho thấy động lực tăng giá đang phục hồi, mặc dù chưa đủ mạnh để thách thức cấu trúc giá chủ đạo phía trên. Hơn nữa, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 44,16 vẫn nằm dưới đường 50, cho thấy xu hướng vẫn trung lập đến hơi giảm giá bất chấp sự phục hồi gần đây.

Trong khi đó, mức 4.100 đô la có thể đóng vai trò là mức sàn tạm thời trước khi chạm đến mức hỗ trợ quan trọng hơn ở đáy kênh gần 3.844,34 đô la, nơi mà nếu giảm sâu hơn sẽ gặp lực cầu mạnh hơn. Ở phía trên, kháng cự tức thời xuất hiện ở ranh giới trên của kênh giảm giá gần 4.296,64 đô la, nơi mà bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng bị chững lại ban đầu. Tiếp theo đó là đường SMA 200 ngày ở mức 4.489,97 đô la và một rào cản cấu trúc cao hơn gần 4.572,41 đô la.