USD: Lạm phát và đấu giá 10 năm là trọng tâm hôm nay – ING

Tuần này chưa cho thấy một hướng đi rõ ràng cho đồng đô la. Sự không chắc chắn về mức độ sâu rộng của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Trung tại London đã để lại không gian cho các yếu tố nội địa định hình hiệu suất tương đối giữa các loại tiền tệ G10. Tính đến sáng nay, các báo cáo cho biết các nhà đàm phán đã đồng ý về một 'khung' để khôi phục dòng chảy hàng hóa nhạy cảm, bao gồm cả đất hiếm, chờ sự phê duyệt từ Trump và Xi. Từ góc độ tâm lý thị trường, điều này cảm thấy như một bước tiến tích cực hướng tới việc giảm leo thang, nhưng không phải là một bước đột phá lớn. Sự từ chối của Trung Quốc trong việc cam kết giảm thâm hụt thương mại vẫn để lại nhiều vũ khí cho những người ủng hộ thương mại tại Washington để chống lại bất kỳ sự nới lỏng cấu trúc nào, nhà phân tích FX của ING, Francesco Pesole lưu ý.

Xu hướng giảm giá trong thời điểm hiện tại

"Thị trường đang tiếp cận hội nghị thượng đỉnh London với một chút hoài nghi. Đồng đô la vẫn là một trong những thước đo tốt nhất về tâm lý thương mại. Mặc dù nó đã giữ vững khá tốt vào đầu tuần này, nhưng nó chưa xây dựng được đà tăng sau thông báo cuộc họp Mỹ-Trung vào cuối tuần trước. Theo mô hình ngắn hạn của chúng tôi, nó vẫn bị định giá thấp khoảng 3-4% so với các đồng G10 chính. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ chỉ ra một phiên mở cửa yếu vào sáng nay sau những mức tăng khiêm tốn hôm qua."

"Các diễn biến tài khóa nội địa cũng đã đè nặng lên đồng đô la. Một phiên đấu giá trái phiếu chính phủ 3 năm yếu đã đảo ngược một số mức tăng gần đây trong trái phiếu chính phủ Mỹ, hiện đang phải đối mặt với một bài kiểm tra kép hôm nay với phiên đấu giá 10 năm được theo dõi chặt chẽ và dữ liệu CPI. Chúng tôi dự đoán lạm phát cơ bản của tháng 5 sẽ ở mức 0,2%, thấp hơn mức đồng thuận 0,3%, điều này có thể làm giảm áp lực lên trái phiếu nhưng có thể đè nặng lên đồng đô la khi khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 (hiện đã được định giá 50%) giảm đi. Cuối ngày hôm nay, dữ liệu cân bằng ngân sách liên bang tháng 5 cũng sẽ được công bố."

"Chúng tôi có xu hướng giảm giá đối với đồng đô la hôm nay - không chỉ vì dự đoán CPI cơ bản của chúng tôi, mà còn trong bối cảnh các báo cáo cho rằng Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đang được xem xét làm người kế nhiệm Powell tại Fed. Đồng đô la rất không thích bất kỳ mối đe dọa nào đối với sự độc lập của Fed. Thêm vào đó, Bessent có khả năng ủng hộ mức lãi suất thấp hơn nhiều (phản ánh ngôn từ của Trump), và đồng bạc xanh chủ yếu phải đối mặt với rủi ro giảm giá từ câu chuyện này."