Dự báo EUR/USD: Lực giằng co đáng kể xuất hiện gần mốc 1,1500

• EUR/USD biến động thất thường, lúc tăng lúc giảm quanh mức 1.1600 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ đã phục hồi từ mức thấp nhiều ngày trước đó.
• Cuộc khủng hoảng Trung Đông tiếp tục chi phối tâm lý toàn cầu.

Kể từ khi bị từ chối ở mức cao nhất năm gần ngưỡng 1.2100 vào cuối tháng Giêng, triển vọng ngắn hạn của EUR/USD đã liên tục xấu đi. Việc phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày quan trọng gần đây cũng mở ra khả năng điều chỉnh giảm thêm trong thời gian ngắn sắp tới.

EUR/USD đã mất đi một phần của đợt phục hồi gần đây, chịu áp lực bán ngay sau khi thách thức đường SMA 200 ngày quan trọng gần mức 1.1670 vào ngày thứ Ba.

Diễn biến giá không rõ ràng của cặp tỷ giá này diễn ra trong bối cảnh tâm lý biến động tương tự của đồng đô la Mỹ, với chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang chật vật để vượt qua ngưỡng 99.00 và xa hơn nữa trong tuần này.

Trong khi đó, căng thẳng ở Trung Đông vẫn chưa hề giảm bớt, mặc dù những bình luận mới nhất của Tổng thống Trump dường như đã thắp lên tia hy vọng về việc cuộc khủng hoảng sẽ sớm kết thúc, phần nào cải thiện tâm lý thị trường.

Fed: thoải mái, nhưng giữ các lựa chọn mở

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã giữ nguyên lãi suất mục tiêu quỹ liên bang (FFTR) ở mức 3,50% đến 3,75% trong tháng 1, hoàn toàn phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

Sự thay đổi không nằm ở quyết định mà ở giọng điệu. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tỏ ra thoải mái hơn đáng kể với bối cảnh kinh tế vĩ mô. Tăng trưởng tiếp tục được duy trì, rủi ro việc làm không còn được coi là xấu đi, và mặc dù lạm phát vẫn ở mức cao, nhưng cảm giác cấp bách rõ ràng đã giảm bớt.

Tỷ lệ phiếu bầu 10-2, với hai thành viên ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản, là lời nhắc nhở rằng cuộc tranh luận nội bộ vẫn đang diễn ra sôi nổi.

Chủ tịch Jerome Powell mô tả chính sách đang ở “vị trí tốt”, nhắc lại rằng các quyết định sẽ tiếp tục được đưa ra trong từng cuộc họp. Về thuế quan, ông thừa nhận rằng chúng vẫn là một yếu tố gây ra sự biến động lạm phát gần đây, đồng thời nhấn mạnh tình trạng giảm lạm phát đang diễn ra trong lĩnh vực dịch vụ. Tăng lãi suất không phải là kịch bản mặc định, nhưng việc chuyển hướng chính sách ngay lập tức cũng không phải là điều chắc chắn.

Biên bản cuộc họp đã củng cố thông điệp cân bằng đó. Việc cắt giảm lãi suất vẫn có thể xảy ra nếu lạm phát tiếp tục giảm, mặc dù việc tăng lãi suất không bị loại trừ nếu áp lực giá cả vẫn tiếp diễn. Tóm lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu.

Thị trường hiện dự báo khoảng 48 điểm cơ bản giảm lãi suất vào cuối năm, mặc dù các nhà hoạch định chính sách được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 18 tháng 3.

ECB: lập trường kiên nhẫn, thông điệp ổn định

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cũng giữ nguyên lãi suất trong một quyết định nhất trí.

Chủ tịch Christine Lagarde đã đưa ra một giọng điệu bình tĩnh nhưng thận trọng trong những phát biểu mới nhất của mình. Lạm phát vẫn được dự báo sẽ trở lại mục tiêu 2% trong trung hạn, mặc dù giá dịch vụ vẫn đang được theo dõi sát sao, và việc nới lỏng hơn nữa được dự kiến ​​sẽ kéo dài đến năm 2026.

Bà Lagarde cũng chỉ ra mức lương ổn định, thị trường lao động vẫn vững chắc và động lực đầu tư ổn định trên toàn khối. Đồng thời, bà nhắc lại rằng trong khi ECB theo dõi sát sao đồng Euro (EUR), thì họ không đặt mục tiêu vào tỷ giá hối đoái này.

Hiện tại, thị trường đang định giá mức thắt chặt khoảng 24 điểm cơ bản vào cuối năm, trong khi kịch bản giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 3 gần như đã được phản ánh hết.

Hiện tại, ECB dường như khá hài lòng với lập trường chính sách hiện tại trong khi vẫn tiếp tục nhấn mạnh cách tiếp cận dựa trên dữ liệu.

Vị thế: Vị thế mua Euro giảm nhẹ

Theo số liệu thống kê mới nhất từ ​​Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), vị thế đầu cơ đối với đồng Euro (EUR) đã giảm nhẹ.

Lượng nắm giữ ròng vị thế mua phi thương mại đã giảm xuống khoảng 136.500 hợp đồng trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 3. Đây là mức thấp nhất trong năm tuần và cho thấy một số nhà đầu tư đã bắt đầu cắt giảm vị thế mua sau đợt tăng giá gần đây.

Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức đã cắt giảm lượng nắm giữ ròng vị thế bán xuống khoảng 184.600 hợp đồng, cũng là mức thấp nhất trong nhiều tuần. Động thái này cho thấy cả hai phía của thị trường đang thay đổi vị thế, chứ không phải là có sự thay đổi hướng đi rõ rệt.

Tuy nhiên, sự tham gia khá ổn định, khi khối lượng hợp đồng mở tăng nhẹ lên khoảng 913.300 hợp đồng, cho thấy hoạt động trên thị trường vẫn mạnh mẽ ngay cả khi các nhà đầu cơ mua vào đã giảm bớt.

Nhìn chung, số liệu thống kê cho thấy xu hướng mua vào của đồng Euro vẫn còn, nhưng các nhà giao dịch dường như đang mất dần niềm tin khi nhìn vào bức tranh toàn cảnh hơn.

Washington vẫn đang nắm quyền

Ngắn hạn: Đồng đô la Mỹ vẫn là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến cặp tỷ giá này. Điều này là do thị trường vẫn đang đối mặt với những bất ổn thương mại và những lo ngại về địa chính trị. Dữ liệu quan trọng nhất của Mỹ trong tuần này là số liệu lạm phát được công bố vào thứ Tư. Sau đó là số liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), báo cáo thị trường lao động hàng tuần và chỉ số U-Mich sơ bộ.

Rủi ro: Nếu tình hình địa chính trị không được cải thiện, đồng đô la mạnh hơn có thể gây thêm áp lực lên các tài sản rủi ro. Về mặt kỹ thuật, việc phá vỡ bền vững dưới đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) sẽ làm tăng khả năng giảm sâu hơn.

Phân tích kỹ thuật

Xu hướng ngắn hạn chuyển sang giảm nhẹ khi giá giao ngay giảm xuống dưới các đường trung bình động giản đơn (SMA) 55 và 100 ngày, hiện đang chặn đỉnh ở mức 1.1760–1.1697, trong khi đường SMA 200 ngày đang tăng lên quanh mức 1.1676 nhưng mất dần ảnh hưởng tức thời. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) duy trì dưới 40, báo hiệu đà giảm tiếp tục sau đợt giảm giá gần đây, và chỉ số định hướng trung bình (ADX) nhích trở lại gần 30, cho thấy điều kiện xu hướng đang mạnh lên có lợi cho người bán hơn là giai đoạn đi ngang.

Kháng cự ban đầu xuất hiện ở mức 1.1766, được củng cố bởi các đường SMA 55 và 100 ngày gần đó, và cần một mức đóng cửa hàng ngày trên khu vực này để giảm bớt áp lực giảm giá và mở đường hướng tới rào cản 1.2082. Về phía giảm điểm, mức hỗ trợ ngay lập tức nằm ở 1.1578, nếu bị phá vỡ dứt khoát sẽ lộ ra dải hỗ trợ thấp hơn ở 1.1491, tiếp theo là 1.1469 và 1.1392, nơi dự kiến ​​lực bán sẽ chậm lại trước khi giá giảm sâu hơn.

Kết luận: đồng đô la vẫn đang nắm quyền

Hiện tại, EUR/USD tiếp tục chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi các diễn biến ở Washington hơn là ở Frankfurt.

Cho đến khi lộ trình chính sách của Fed trở nên rõ ràng hơn, hoặc khu vực đồng euro có một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ hơn, các đợt tăng giá của cặp tỷ giá này có khả năng vẫn bị hạn chế. Ở giai đoạn này, Đồng Đô la Mỹ vẫn đang nắm giữ vị thế thống trị.