USD/INR: Tích luỹ gần mức cao kỷ lục – Commerzbank

Charlie Lay và Moses Lim của Commerzbank lưu ý rằng xung đột ở Trung Đông và giá dầu tăng cao đã ảnh hưởng nặng nề đến đồng Rupee Ấn Độ (INR), trong khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tập trung vào sự ổn định. RBI giữ lãi suất chính sách ở mức 5,25% và can thiệp vào thị trường ngoại hối, với USD/INR dự kiến sẽ giao dịch trong phạm vi được hỗ trợ từ 92–95 trong ngắn hạn.

Sự hỗ trợ của RBI giữ đồng Rupee bị hạn chế

"INR đã chịu tác động nặng nề từ cú sốc dầu. Nó giảm 3,4% so với USD kể từ khi bắt đầu chiến tranh Iran và giảm gần 5% từ đầu năm đến nay. Mục tiêu ngắn hạn của RBI là làm dịu sự biến động quá mức của ngoại hối."

"RBI dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,25% trong ngắn hạn, lựa chọn sự linh hoạt giữa bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. USD-INR có thể tiếp tục được hỗ trợ tốt trong ngắn hạn, trong phạm vi 92-95."

"USD/INR đã tăng lên mức cao kỷ lục trên 95,20 vào cuối tháng Ba. Nó giao dịch trong phạm vi 92-95 kể từ các biện pháp của RBI. Dự trữ ngoại hối vẫn ở mức lành mạnh trên 700 tỷ USD tính đến ngày 17 tháng 4, tương đương khoảng 11 tháng nhập khẩu. Chúng tôi dự đoán USD/INR sẽ tích luỹ trong ngắn hạn với sự can thiệp của RBI để kiềm chế đà tăng."

"Thống đốc RBI Sanjay Malhotra đã công bố một số biện pháp để hỗ trợ INR bằng cách hạn chế các giao dịch kinh doanh chênh lệch giá. Thứ nhất, ông đã giới hạn vị thế mở ròng bằng INR của các ngân hàng đại lý ở mức 100 triệu USD mỗi ngày. Điều này hạn chế các vị thế bán khống lớn bằng INR."

"Thứ hai, ông cấm các ngân hàng trong nước cung cấp hợp đồng NDF INR cho người Ấn Độ không cư trú (NRI) và các bên liên quan. Thứ ba, ông cấm việc đặt lại các hợp đồng kỳ hạn đã bị hủy bỏ. RBI cho phép các hợp đồng kỳ hạn có thể giao dịch được cung cấp cho mục đích phòng ngừa rủi ro. Điều này làm giảm khả năng các ngân hàng bán khống INR trên thị trường trong nước trong khi giữ vị thế mua dài hạn trên thị trường NDF ngoài khơi để tận dụng chênh lệch."