USD/CHF yếu khi đô la giảm giá khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của SNB gia tăng và cuộc họp FOMC sắp diễn ra

• USD/CHF gỉam trong một phiên yên tĩnh khi tâm lý đồng đô la Mỹ xấu đi trước thềm diễn ra cuộc họp của FOMC và giữa áp lực lan tỏa do đồng TWD gây ra trên thị trường ngoại hối châu Á.
• Dữ liệu kinh tế Mỹ vẫn vững chắc, nhưng lạm phát yếu ở Thụy Sĩ và thiên hướng ôn hòa của SNB đang gia tăng kỳ vọng của thị trường về lãi suất âm.
• Các chỉ báo kỹ thuật chỉ ra xu hướng giảm tiếp theo cho USD/CHF, với mức hỗ trợ dự kiến nằm dưới mức 0,9050 và các tín hiệu xu hướng nghiêng về phía giảm.

USD/CHF đang chịu áp lực vào thứ Ba, với cặp tiền này giảm xuống trong bối cảnh đồng đô la Mỹ (USD) tiếp tục yếu. Cặp tiền này đang giao dịch trong dải thấp hơn của phạm vi gần đây khi các thị trường toàn cầu cân nhắc các tác động của động thái đặc biệt của đồng Đài Loan (TWD) vào thứ Hai và khả năng ảnh hưởng đối với các loại tiền tệ châu Á. Mặc dù TWD đã giảm bớt một số mức tăng sau can thiệp của ngân hàng trung ương, nhưng những lo ngại về sự thay đổi rộng hơn trên thị trường ngoại hối vẫn tiếp tục thúc đẩy việc định vị thận trọng.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang giao dịch gần 99,74, hướng tới ngày giảm thứ hai liên tiếp. Các thị trường đang chờ đợi kết quả của cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bắt đầu vào thứ Ba. Không có thay đổi nào về lãi suất được dự kiến, và không có dự báo cập nhật nào sẽ được công bố cho đến cuộc họp vào ngày 17-18 tháng 6. Tuy nhiên, lập trường từ Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ được theo dõi chặt chẽ khi các thị trường tìm kiếm hướng dẫn về thời điểm và quy mô của các đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng. Dữ liệu gần đây—đặc biệt là chỉ số PMI ngành Dịch vụ của ISM tháng 4 ở mức 51,6 và Bảng lương phi nông nghiệp vững chắc ở mức 177.000—cho thấy rằng Fed có thể đủ khả năng chờ đợi, mặc dù triển vọng GDP quý 2 vẫn còn hỗn hợp, với các mô hình cho thấy tăng trưởng từ 1,1% đến 2,3%.

Tại Thụy Sĩ, đồng Franc (CHF) tiếp tục thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng hiệu suất mạnh mẽ của nó và mức lạm phát phẳng trong tháng 4 đang làm phức tạp lập trường của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). CPI Thụy Sĩ không thay đổi so với năm trước, với lạm phát cơ bản giảm xuống 0,6% từ 0,9%. Điều này đã thúc đẩy suy đoán rằng SNB có thể thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất khác tại cuộc họp vào ngày 19 tháng 6, có khả năng đẩy chính sách trở lại vào lãnh thổ âm. Thị trường hiện đang dự đoán ngân hàng này sẽ cắt giảm khoảng 40 điểm cơ bản trong quý tới. SNB vẫn lo ngại về rủi ro giảm phát và đã duy trì can thiệp ngoại hối như một lựa chọn chính sách.

Các căng thẳng địa chính trị ở châu Âu và Trung Đông cũng đang củng cố nhu cầu cho các tài sản trú ẩn an toàn. Friedrich Merz của Đức đã được bầu làm Thủ tướng bởi quốc hội trong vòng bỏ phiếu thứ hai sau khi thua trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên, và các cuộc xung đột đang diễn ra ở Ukraine và Gaza tiếp tục nâng cao dòng chảy rủi ro.

Phân tích Kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, USD/CHF vẫn đang chịu áp lực bán. Mặc dù không có sự phân tích kỹ thuật đầy đủ nào được cung cấp trong thông tin này, nhưng các xu hướng hiện tại cho thấy cặp tiền này nghiêng về phía giảm, với vùng 0,9100–0,9050 đóng vai trò là phạm vi hỗ trợ chính. Nếu vùng này bị phá vỡ, mức tiếp theo cần theo dõi là 0,9000. Ở phía tăng, mức kháng cự được dự kiến gần 0,9150 và 0,9185, phù hợp với các đỉnh gần đây của động thái tích lũy. Các chỉ báo động lực chủ yếu là giảm, với các tín hiệu xu hướng cho thấy sự yếu đi hơn nữa trừ khi FOMC kích hoạt một sự thay đổi trong xu hướng của đồng đô la.

Với dự đoán ngày càng tăng về việc SNB sẽ cắt giảm lãi suất và Fed khó có khả năng đưa ra bất ngờ thể hiện lập trường diều hâu, con đường có mức kháng cự ít nhất cho USD/CHF có vẻ như sẽ giảm trong ngắn hạn.

Biểu đồ hàng ngày