SEK: Riksbank giữ nguyên khi lạm phát thấp giúp giành thêm thời gian – Nomura

Các nhà phân tích nghiên cứu của Nomura lưu ý rằng ngân hàng trung ương Thụy Điển, Riksbank đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% trong tháng 5, duy trì lập trường chờ đợi khi lạm phát yếu bù đắp các rủi ro tăng giá từ giá năng lượng toàn cầu và chiến tranh Iran. Nomura dự đoán không có thay đổi lãi suất trong năm 2026 nhưng cảnh báo rằng sự giảm bền vững của giá năng lượng có thể mở ra khả năng cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay.

Riksbank chờ đợi với lạm phát Thụy Điển yếu

"Riksbank đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% tại cuộc họp tháng 5, như chúng tôi và đa số dự đoán. Ngân hàng đã bỏ hướng dẫn rằng lãi suất chính sách sẽ duy trì ở mức này trong một thời gian tới và thay vào đó nói rằng "mức lãi suất chính sách hiện tại mang lại cho Riksbank vị thế ban đầu tốt để điều chỉnh chính sách tiền tệ nếu cần thiết nhằm bảo vệ mục tiêu lạm phát."

"Bản tuyên bố chính sách có quan điểm ôn hòa hơn so với tháng 3, khi các nhà hoạch định chính sách nhấn mạnh hoạt động kinh tế và lạm phát yếu, nói rằng "chúng tôi đã thấy dấu hiệu tăng trưởng yếu hơn dự kiến vào đầu năm" và "kết quả lạm phát gần đây rõ ràng thấp hơn dự báo của Riksbank". Lạm phát CPIF hàng năm tháng 4, công bố hôm qua, đã làm đa số ngạc nhiên theo chiều hướng giảm trong tháng thứ sáu liên tiếp và thấp hơn 0,7 điểm phần trăm so với dự báo của Riksbank."

"Riksbank rõ ràng nhìn thấy các kịch bản có thể cắt giảm cũng như tăng lãi suất chính sách, khi họ nói rằng "phạm vi các kết quả tiềm năng có thể xảy ra trong tương lai là rộng và Riksbank đang theo dõi sát sao các diễn biến." Điều này trái ngược với các ngân hàng trung ương khác (ví dụ, ECB, nơi đặt trọng tâm nhiều hơn vào các kịch bản từ chiến tranh Iran dẫn đến lạm phát cao hơn và do đó có khả năng tăng lãi suất nhiều hơn so với kịch bản trung bình)."

"Tổng thể, Ban điều hành rõ ràng xem cách tiếp cận chờ đợi là chiến lược tốt nhất và môi trường lạm phát thấp hiện tại cho phép họ có nhiều thời gian hơn so với các ngân hàng trung ương khác để đánh giá tiềm năng áp lực lạm phát tăng từ chiến tranh Iran."

"Chúng tôi tiếp tục dự đoán không thay đổi lãi suất chính sách của Riksbank trong năm nay, khi lạm phát yếu được cân bằng bởi các rủi ro tăng giá từ cú sốc giá năng lượng toàn cầu. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sự giảm trở lại của giá năng lượng trong tương lai gần sẽ tạo ra rủi ro cắt giảm lãi suất chính sách trong năm nay, đặc biệt khi xem xét mức lạm phát rất thấp của tháng 4."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)