EUR/USD: Cú sốc năng lượng giữ cặp tiền tệ này dưới áp lực – MUFG

Các nhà phân tích MUFG duy trì lập trường bán khống EUR/USD, lập luận rằng đồng euro phải đối mặt với cú sốc tiêu cực lớn hơn về điều kiện thương mại do giá dầu và khí đốt tự nhiên tăng cao. Phân tích kịch bản của họ liên kết sự tăng giá dầu thô 60% với EUR/USD quanh mức 1,1300, với các khoảng 1,16–1,18 trong một kết quả thuận lợi và 1,0700–1,1300 trong trường hợp leo thang nghiêm trọng hơn.

Đồng euro dễ bị tổn thương trước chi phí năng lượng cao hơn

"Dựa trên phân tích hồi quy của chúng tôi về cách đồng đô la phản ứng với sự tăng 10% trong giá dầu thô, sự giảm của EUR/USD 3,0%-3,5% kể từ khi cuộc khủng hoảng bắt đầu là nhất quán với sự tăng 50% từ giá dầu thô (phân tích của chúng tôi cho thấy với mỗi 10% tăng, EUR/USD giảm 0,7%)."

"Chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm giao dịch bán khống EUR/USD dựa trên rủi ro nghiêng về khả năng tăng giá đồng đô la Mỹ trong những tuần tới."

"Trong Kịch bản 1, chúng tôi sẽ thấy giá dầu Brent trong khoảng 75-85 USD/thùng, điều này giả định một phần bù rủi ro 10 USD/thùng đã được tính vào giá trong một thời gian. Đồng đô la Mỹ có thể yếu đi một cách khiêm tốn với EUR/USD trong khoảng 1,16-1,18."

"Giá dầu thô 110 USD/thùng sẽ là mức tăng gần 60% so với mức trước xung đột, điều này dựa trên phân tích hồi quy của chúng tôi sẽ ngụ ý EUR/USD giảm xuống 1,1300 – vì vậy chúng tôi giả định một khoảng Kịch bản 2 là 1,1200-1,1600. Việc giảm leo thang cuối cùng sẽ xảy ra nhưng mất nhiều thời gian hơn để đạt được so với Kịch bản 1."

"Sự tăng 100% trong giá dầu thô và hơn nữa trong giá khí đốt tự nhiên ở châu Âu, đồng đô la sẽ tăng thêm với khả năng EUR/USD giảm xuống thấp nhất là 1,0700. Khoảng EUR/USD là 1,0700-1,1300."

"Tuy nhiên, việc định giá lại ngày càng diều hâu về kỳ vọng chính sách của ECB khó có thể ngăn chặn sự yếu đi thêm của EUR, khi mà các nền kinh tế châu Âu đang phải đối mặt với cú sốc tiêu cực lớn hơn về điều kiện thương mại từ việc nhập khẩu năng lượng đắt đỏ. EUR/USD hiện đã phá vỡ mức hỗ trợ tại 1,1500, củng cố ý tưởng giao dịch bán khống EUR/USD của chúng tôi."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của một công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được một biên tập viên xem xét.)