Đồng Yên Nhật vẫn chịu áp lực trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn giảm; xu hướng giảm có vẻ bị hạn chế

• Đồng yên Nhật khởi đầu tuần mới với một tâm thế yếu hơn, mặc dù sự giảm giá có vẻ bị hạn chế.
• Căng thẳng địa chính trị gia tăng và kỳ vọng diều hâu từ BoJ nên hỗ trợ một phần cho JPY.
• Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài trước những rủi ro sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng trong tuần này.

Đồng yên Nhật (JPY) vẫn ở thế yếu so với đồng đô la Mỹ trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Hai giữa những kỳ vọng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể không tăng lãi suất thêm trong năm nay. Thêm vào đó, một tâm lý tích cực chung xung quanh thị trường chứng khoán được coi là một yếu tố khác làm suy yếu nhu cầu đối với JPY trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài và căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông lại đóng vai trò như một cơn gió thuận lợi cho JPY.

Hơn nữa, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng BoJ sẽ kiên định với con đường hướng tới bình thường hóa chính sách trong bối cảnh lạm phát đang mở rộng ở Nhật Bản sẽ góp phần hạn chế tổn thất cho JPY. Điều này, cùng với sự xuất hiện của một số giao dịch bán đô la Mỹ (USD), sẽ hạn chế sự tăng giá cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể kiềm chế việc đặt cược mạnh mẽ và chọn chờ đợi những rủi ro sự kiện ngân hàng trung ương quan trọng trong tuần này – các quyết định chính sách của BoJ và FOMC vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng.

Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc thu hút người mua mặc dù có sự kết hợp của các yếu tố hỗ trợ

• Ngân hàng trung ương Nhật Bản được cho là đang xem xét một kế hoạch giảm tốc độ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) xuống một nửa, bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Đề xuất này sẽ được thảo luận tại cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, bắt đầu vào thứ Hai này, và dự kiến sẽ nhận được sự ủng hộ từ đa số các thành viên hội đồng.
• Trong khi đó, BoJ được dự đoán sẽ giữ lãi suất chuẩn ổn định ở mức 0,5% vào cuối cuộc họp chính sách tháng 6 vào thứ Ba. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách thấy lạm phát có phần mạnh hơn so với dự đoán trước đó trong năm nay, điều này có thể mở đường cho các cuộc thảo luận về việc tăng lãi suất trong tương lai.
• Sự chấp nhận ngày càng tăng của thị trường rằng BoJ có thể thúc đẩy các điều kiện tiền tệ chặt chẽ hơn, cùng với những bất ổn liên quan đến thương mại và sự leo thang thêm của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, đã hỗ trợ một phần cho đồng yên Nhật trú ẩn an toàn. Điều này đã hạn chế sự tăng giá của cặp USD/JPY vào thứ Hai.
• Israel đã tấn công các cơ sở hạt nhân của Iran và các nhân vật chủ chốt vào thứ Sáu, gọi đây là một hoạt động cần thiết để đối phó với một mối đe dọa tồn vong.
• Iran đã phản ứng bằng hàng trăm máy bay không người lái trong suốt cuối tuần và cảnh báo về sự trả đũa thêm. Điều này làm gia tăng sự không chắc chắn địa chính trị ở Trung Đông và có lợi cho những người đầu cơ giá lên JPY.
• Đồng đô la Mỹ, mặt khác, gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào và vẫn gần mức thấp nhất trong ba năm đã chạm vào tuần trước giữa những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài. Hơn nữa, những cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm chi phí vay mượn thêm vào năm 2025 đóng vai trò như một cơn gió ngược cho đồng bạc xanh.
• Các nhà giao dịch đang chờ đợi những quyết định quan trọng của BoJ và Fed vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng, để có manh mối về triển vọng chính sách trong tương lai và một động lực mới. Tuy nhiên, những kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed cho thấy con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống.

USD/JPY cần phá vỡ dưới 144,00 để củng cố trường hợp cho một đợt giảm giá có ý nghĩa trong ngày

Từ góc độ kỹ thuật, sự tăng giá trong ngày gặp khó khăn gần khu vực 144,75 hoặc một mức kháng cự được đánh dấu bởi đầu trên của một phạm vi giao dịch kéo dài nhiều tuần. Một số giao dịch mua tiếp theo, dẫn đến một động thái tiếp theo vượt qua mốc tâm lý 145,00, sẽ được coi là một yếu tố kích thích chính cho những người đầu cơ giá lên và nâng cặp USD/JPY lên mức cao nhất hàng tháng, quanh khu vực 145,45. Động lượng có thể cho phép giá giao ngay lấy lại mức 146,00 và tiếp tục hướng tới khu vực 146,25-146,30, hoặc mức cao nhất ngày 29 tháng 5.

Ngược lại, mốc 144,00 hiện có vẻ bảo vệ cho sự giảm giá ngay lập tức và bất kỳ sự giảm giá tiếp theo nào có khả năng thu hút một số giao dịch mua gần khu vực 143,55-143,50. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này có thể kéo cặp USD/JPY xuống mức 143,00 trên đường tới mức thấp nhất ngày thứ Sáu, quanh khu vực 142,80-142,75 và ranh giới dưới của phạm vi giao dịch, quanh giữa 142,00. Việc không bảo vệ được các mức hỗ trợ đã nêu sẽ tạo điều kiện cho việc tiếp tục xu hướng giảm từ mức cao nhất tháng 5.