Yên Nhật vẫn giữ thế chủ động so với USD; phe đầu cơ giá lên thiếu sự thuyết phục trước thềm dữ liệu NFP của Mỹ

• Đồng yên Nhật lấy lại sức hút tích cực vào thứ Sáu sau khi dữ liệu trong nước lạc quan được công bố.
• Hơn nữa, sự lạc quan trong thương mại đã che mờ tâm lý ưa rủi ro và hỗ trợ thêm cho JPY.
• Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed làm suy yếu USD và cũng gây áp lực lên USD/JPY trước báo cáo NFP của Mỹ.

Đồng yên Nhật (JPY) gặp khó khăn trong việc tận dụng mức tăng nhẹ trong ngày của mình so với đô la Mỹ (USD) đang yếu hơn trên diện rộng khi các nhà giao dịch chọn đứng ngoài trước khi công bố báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ. Dữ liệu việc làm quan trọng này sẽ đóng vai trò then chốt trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này sẽ tác động đến USD và cung cấp một động lực có ý nghĩa cho cặp USD/JPY.

Trong khi đó, một tâm lý rủi ro tích cực chung và sự bất ổn chính trị trong nước dường như đang tạo ra trở ngại cho JPY, một tài sản an toàn. Tuy nhiên, sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ giữ vững lộ trình bình thường hóa chính sách của mình, được củng cố bởi dữ liệu tăng trưởng lương tích cực từ Nhật Bản, ủng hộ cho phe đầu cơ giá lên JPY. Điều này cho thấy rằng con đường có mức kháng cự ít nhất cho cặp USD/JPY là hướng xuống và ủng hộ cho khả năng tiếp tục giảm giá.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật trở nên thận trọng giữa tâm lý rủi ro tích cực, bất ổn chính trị, trước báo cáo NFP của Mỹ

• Dữ liệu được Bộ Lao động công bố vào thứ Sáu cho thấy lương danh nghĩa của Nhật Bản đã tăng 4,1% so với năm trước trong tháng Bảy 2025, tốc độ nhanh nhất trong bảy tháng và vượt kỳ vọng tăng 3%. Hơn nữa, lương thực tế đã điều chỉnh theo lạm phát, một chỉ số quan trọng về sức mua của hộ gia đình, đã chuyển sang tích cực lần đầu tiên kể từ tháng 12 và tăng 0,5% trong tháng Bảy.
• Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát tiêu dùng mà bộ sử dụng để tính lương thực tế, bao gồm giá thực phẩm tươi sống nhưng không bao gồm chi phí thuê nhà, đã tăng 3,6% so với năm trước trong tháng Bảy. Đây là tốc độ chậm nhất kể từ tháng 11 năm ngoái, mặc dù nó vẫn vượt xa mục tiêu lạm phát 2% của Ngân hàng Nhật Bản và khẳng định các cược của thị trường về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra vào cuối năm nay.
• Một báo cáo chính phủ riêng biệt cho thấy chi tiêu hộ gia đình của Nhật Bản trong tháng Bảy đã tăng 1,4% so với một năm trước, thấp hơn so với dự báo trung bình của thị trường là tăng 2,3%. Trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, chi tiêu đã tăng 1,7%, so với mức tăng 1,3% ước tính. Thêm vào đó, sự lạc quan về thương mại đã tạo ra một sự hỗ trợ khiêm tốn cho đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á.
• Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp vào thứ Năm chính thức hóa việc giảm thuế đối với các sản phẩm ô tô nhập khẩu từ Nhật Bản, từ mức hiện tại là 27,5% xuống còn 15%, và các sản phẩm khác đã được công bố vào tháng Bảy. Những thay đổi này sẽ có hiệu lực trong bảy ngày kể từ khi được công bố trong Sổ tay Liên bang và loại bỏ một sự không chắc chắn lớn, điều này, theo đó, nâng cao sự tự tin của các nhà đầu tư.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh ngày càng có nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm chi phí vay mượn vào cuối tháng này. Hơn nữa, các nhà giao dịch đang định giá khả năng cao hơn về ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Điều này trở thành một yếu tố khác gây áp lực lên cặp USD/JPY.
• Các nhà đầu tư hiện đang mong chờ việc công bố chi tiết việc làm hàng tháng của Mỹ, sẽ được công bố sau đó trong phiên giao dịch Bắc Mỹ. Báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) nổi tiếng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến kỳ vọng về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này, theo đó, sẽ thúc đẩy USD và xác định quỹ đạo ngắn hạn cho cặp USD/JPY.

USD/JPY cần tìm được sự chấp nhận dưới mức 148,00 để ủng hộ cho khả năng giảm giá tiếp theo

Từ góc độ kỹ thuật, những thất bại liên tiếp gần Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày trong hai ngày qua và sự trượt giá tiếp theo ủng hộ phe gấu USD/JPY. Tuy nhiên, các chỉ báo dao động tích cực nhẹ trên biểu đồ hàng ngày cho thấy nên thận trọng chờ đợi một số đợt bán bùng nổ theo đà và sự chấp nhận dưới mức 148,00 trước khi định vị cho các khoản lỗ tiếp theo. Giá giao ngay có thể sau đó đẩy nhanh mức giảm xuống mức hỗ trợ tạm thời 147,40 trên đường đến mốc 147,00 và khu vực 146,70. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức đó sẽ làm lộ ra mức thấp trong tháng Tám, xung quanh khu vực 146,20, trước khi giá giao ngay cuối cùng giảm xuống mức 146,00.

Ngược lại, Đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, hiện đang ở gần khu vực 148,75-148,80, có thể tiếp tục đóng vai trò là rào cản ngay lập tức trước mức 149,00 và khu vực 149,20, hoặc mức cao nhất trong một tháng đã chạm vào đầu tuần này. Mức đó đại diện cho mức Fibonacci retracement 61,8% của đợt giảm từ mức cao nhất trong tháng Tám, mà nếu bị phá vỡ một cách dứt khoát, sẽ chuyển hướng xu hướng ủng hộ các nhà giao dịch tăng giá. Cặp USD/JPY có thể sau đó nhắm đến việc lấy lại mốc tâm lý 150,00 và mở rộng động lực hơn nữa để thách thức mức cao nhất trong tháng Tám, xung quanh khu vực 151,00.