Yên Nhật vẫn giữ thế chủ động so với USD đang phục hồi; tiềm năng tăng giá dường như vẫn còn nguyên

• Đồng yên Nhật gặp khó khăn trong việc tận dụng những mức tăng nhẹ trong ngày so với đồng USD đang phục hồi.
• Lo ngại về tài chính và tâm lý rủi ro tích cực đã bù đắp cho nỗi lo can thiệp và làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng Fed ôn hòa có lợi cho phe giảm giá USD và có thể sẽ hạn chế cặp USD/JPY trong bối cảnh kỳ vọng BoJ tăng lãi suất.

Đồng yên Nhật (JPY) kéo dài đợt thoái lui ổn định trong ngày từ khu vực mức cao nhất trong một tuần so với đồng đô la Mỹ (USD) đang phục hồi rộng rãi, mặc dù tiềm năng giảm giá có vẻ hạn chế. Tâm lý rủi ro toàn cầu vẫn được hỗ trợ bởi triển vọng lãi suất Mỹ thấp hơn và hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine. Hơn nữa, những lo ngại về tình hình tài chính xấu đi của Nhật Bản, trong bối cảnh Thủ tướng Sanae Takaichi có lập trường ủng hộ kích thích, trở thành những yếu tố chính thúc đẩy một số hoạt động bán ra trong ngày quanh đồng JPY trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn cảnh giác trước khả năng chính quyền Nhật Bản có thể can thiệp để ngăn chặn bất kỳ sự yếu kém nào hơn nữa của đồng nội tệ. Thêm vào đó, việc hồi sinh kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra của Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) vào tháng 12 có thể ngăn cản phe giảm giá JPY đặt cược mạnh mẽ. Ngược lại, đồng USD có thể gặp khó khăn trong việc thu hút bất kỳ người mua có ý nghĩa nào trong bối cảnh kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed), điều này cần thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ sự phục hồi nào tiếp theo của cặp USD/JPY.

Phe đầu cơ giá lên đồng yên Nhật có vẻ do dự khi tâm lý rủi ro tích cực bù đắp cho kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và nỗi lo can thiệp

• Sự suy giảm gần đây của đồng yên Nhật đã khiến Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đưa ra cảnh báo mạnh mẽ nhất cho đến nay khi nói rằng chính phủ sẽ thực hiện hành động thích hợp chống lại sự biến động quá mức của thị trường. Hơn nữa, những bình luận từ Takuji Aida, một thành viên của một ủy ban chính phủ quan trọng, cũng đã nêu rõ khả năng can thiệp để đối phó với tác động kinh tế tiêu cực của JPY yếu.
• Reuters đưa tin vào thứ Tư rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong tuần qua đã cố ý thay đổi thông điệp để nhấn mạnh những rủi ro lạm phát của một JPY yếu kéo dài, gợi ý rằng việc tăng lãi suất vào tháng 12 vẫn là một lựa chọn khả thi. Điều này diễn ra sau cuộc họp giữa Thủ tướng Sanae Takaichi và Thống đốc BoJ Kazuo Ueda vào tuần trước, dường như đã loại bỏ những phản đối chính trị đối với việc tăng lãi suất từ chính quyền mới.
• Hơn nữa, thành viên hội đồng BoJ Asahi Noguchi đã nhắc lại vào thứ Năm rằng nếu hoạt động kinh tế và giá cả phát triển theo dự báo, ngân hàng trung ương sẽ dần điều chỉnh mức độ hỗ trợ tiền tệ. Điều này có nghĩa là tăng lãi suất chính sách với tốc độ cho phép đạt được lãi suất trung lập một cách suôn sẻ khi đạt được mục tiêu lạm phát 2%, Noguchi bổ sung thêm.
• Trong khi đó, dữ liệu được công bố vào thứ Tư cho thấy Chỉ số Giá Sản xuất Dịch vụ của Nhật Bản, theo dõi giá mà các công ty tính cho nhau về dịch vụ, đã tăng 2,7% trong tháng 10 so với một năm trước. Điều này gợi ý rằng Nhật Bản đang ở ngưỡng đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững và ủng hộ cho khả năng thắt chặt chính sách BoJ hơn nữa. Điều này, theo đó, giúp JPY lấy lại một số động lực tích cực sau sự sụt giảm qua đêm.
• Nội các Nhật Bản đã phê duyệt một kế hoạch kích thích kinh tế trị giá 21,3 triệu yên vào thứ Sáu tuần trước, đánh dấu sáng kiến chính sách quan trọng đầu tiên dưới thời Thủ tướng Sanae Takaichi. Điều này cũng đại diện cho gói kích thích lớn nhất kể từ đại dịch COVID, điều này đã làm gia tăng lo ngại về nguồn cung nợ chính phủ mới và là yếu tố chính dẫn đến sự dốc lên gần đây của đường cong lợi suất Nhật Bản. Điều này, cùng với tâm lý rủi ro, yêu cầu sự thận trọng cho các nhà đầu cơ giá lên JPY.
• Ngược lại, đồng đô la Mỹ giảm xuống mức thấp hơn một tuần trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm giữa sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm chi phí vay mượn một lần nữa vào tháng 12. Ngay cả một bộ chỉ số kinh tế Mỹ hỗn hợp được công bố trong tuần này cũng không làm thay đổi triển vọng, điều này tiếp tục làm suy yếu đồng bạc xanh và góp phần vào sự sụt giảm trong ngày của cặp USD/JPY xuống khu vực 155,70.
• Triển vọng về lãi suất thấp hơn của Mỹ, cùng với hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine, vẫn hỗ trợ cho tâm lý thị trường tích cực. Điều này giữ cho bất kỳ sự tăng giá nào của JPY trú ẩn an toàn và giúp hạn chế sự giảm giá cho cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch dường như cũng không muốn đặt cược theo hướng mạnh mẽ và chọn cách chờ đợi bên lề trong bối cảnh khối lượng giao dịch thấp do kỳ nghỉ ở Mỹ.

USD/JPY có thể gặp khó khăn trong việc vượt qua rào cản quan trọng SMA 100 giờ, khoảng 156,70

Đợt tăng qua đêm đã gặp phải sự từ chối gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ, hiện đang ở gần vùng 156,70 và nên đóng vai trò như một điểm then chốt cho cặp USD/JPY. Sức mạnh bền vững vượt qua mức này sẽ cho phép giá giao ngay lấy lại mốc 157,00 và leo lên cao hơn về phía rào cản trung gian 157,45-157,50 trên đường tới khu vực 158,00, hoặc mức cao nhất kể từ giữa tháng 1, đã chạm vào tuần trước.

Mặt khác, sự yếu kém dưới mức đáy qua đêm, quanh vùng 155,65, sẽ mở đường cho những tổn thất sâu hơn và kéo cặp USD/JPY xuống mức tâm lý 155,00. Một sự phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ được coi là một tác nhân mới cho các nhà giao dịch giảm giá và tạo tiền đề cho việc kéo dài xu hướng giảm một tuần từ khu vực mức tròn 158,00.