- USD/JPY đang đứng gần mức cao nhất trong nhiều thế hệ, trở lại vùng lãnh thổ mà lịch sử đã kích hoạt can thiệp của Nhật Bản.
- Đợt tăng lãi suất của BoJ vào tháng Sáu đã thu hẹp khoảng cách lãi suất trên giấy tờ nhưng không thể nâng đồng Yên.
- Cuộc khảo sát Tankan và bảng lương Mỹ tuần tới sẽ tạo ra bài kiểm tra tiếp theo về quyết tâm của Tokyo.
USD/JPY kết thúc tuần ở mức gần 162,00, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhiều thập kỷ, và chi tiết đáng chú ý hơn là những gì đã kéo đồng Yên lên đó: một đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) được xem là bước ngoặt. Động thái vào tháng Sáu lên 1,00% là chính sách mà phe đầu cơ giá lên đồng Yên đã yêu cầu trong hai năm, và đồng tiền này chỉ tận hưởng điều đó trong chưa đầy một phiên trước khi trượt trở lại vùng khiến Bộ Tài chính Nhật Bản (MoF) phải theo dõi can thiệp.
Đợt tăng lãi suất mà giao dịch chênh lệch lãi suất nuốt trọn
Phép tính là điều làm cho động thái này trở nên thất vọng đối với đồng Yên. Ngay cả sau đợt tăng, BoJ vẫn ở mức 1,00% so với lãi suất chính sách 3,75% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), và cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng Sáu không có lợi cho Tokyo: xu hướng nới lỏng bị loại bỏ và các dự báo cập nhật ghi nhận mức trung bình năm 2026 gần 3,80%, đủ diều hâu để giữ cho giao dịch chênh lệch lãi suất vẫn có lợi nhuận thoải mái.
Khoảng cách 275 điểm cơ bản vẫn trả lợi nhuận cao khi bán khống đồng Yên, và một đợt tăng 25 điểm cơ bản không thể thu hẹp nó. Phần thực sự khó xử đối với BoJ là thời điểm: họ thắt chặt vào ngày 16 tháng Sáu, một ngày trước khi Fed cứng rắn hơn trong hướng dẫn của mình, khiến chênh lệch thực sự điều khiển cặp tiền này gần như không thay đổi. Đợt tăng lãi suất được mong đợi đã đến và bị áp đảo chỉ trong hai phiên.
Đang cạn cửa sổ, không phải dự trữ
Khi khoảng cách lãi suất không chịu thu hẹp tự nhiên, Bộ Tài chính là người giữ duy nhất công cụ ngắt mạch hiệu quả, và ngay cả công cụ đó cũng bị hạn chế. Quy ước của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) coi một đồng tiền thả nổi tự do là đồng tiền được can thiệp không quá ba lần trong sáu tháng, mỗi lần không quá ba ngày làm việc, và Tokyo đã sử dụng gần hết hạn mức đó để bảo vệ cặp tiền này vào đầu mùa xuân năm nay. Điều đó chỉ còn lại một hoặc hai cửa sổ trước tháng Mười Một.
Dự trữ không phải là giới hạn; Nhật Bản nắm giữ hơn 1 nghìn tỷ đô la và về lý thuyết có thể tiếp tục can thiệp trong thời gian dài. Giới hạn là phân loại, và điều đó giải thích cho sự im lặng rõ ràng của Tokyo trong suốt quá trình tăng trở lại trên 160,00. Đường phòng thủ đã leo từ đó xuống 157,00 khi từng mức bị phá vỡ; cặp tiền hiện đang đứng trên tất cả các mức đó, và các quan chức đã giữ lại các đợt can thiệp cuối cùng thay vì tiêu tốn chúng vào một đà tăng mà thị trường tiếp tục mua vào.
Tuần tới trao cho Tokyo cò súng
Lịch trình sẽ nói thay phần còn lại vào tuần tới, và nó tập trung vào dữ liệu của đồng Yên trước khi Mỹ chiếm ưu thế. Cuộc khảo sát Tankan của Nhật Bản về các nhà sản xuất lớn sẽ được công bố vào cuối thứ Ba (23:50 GMT), với chỉ số chính dự kiến giảm xuống 16 từ 17, một con số yếu sẽ nhấn mạnh khoảng trống nhỏ bé mà BoJ có thể tiếp tục thắt chặt và khoảng cách có khả năng duy trì rộng.
Từ giữa tuần, Mỹ sẽ chiếm ưu thế, với bảng lương tư nhân và chỉ số nhà máy vào thứ Tư cùng với sự xuất hiện dự kiến của Chủ tịch Fed. Sự kiện nổi bật là Bảng lương Phi nông nghiệp, được đẩy lên thứ Năm (12:30 GMT) trước kỳ nghỉ Quốc khánh Mỹ, với dự báo đồng thuận khoảng 114 nghìn so với 172 nghìn trước đó và các con số tiền lương được thị trường lãi suất theo dõi chặt chẽ hơn. Một kết quả chắc chắn củng cố quan điểm diều hâu của Fed, nâng đồng Đô la và đẩy USD/JPY sâu hơn vào vùng can thiệp, thách thức Tokyo sử dụng một trong những cửa sổ cuối cùng; một kết quả yếu là sự cứu trợ tự nhiên duy nhất còn lại cho đồng Yên.
Các mức cần theo dõi
Chiều tăng: Phe đầu cơ giá lên đang đẩy cặp tiền lên mức 162,00, với đỉnh cao nhiều thập kỷ nằm ngay bên dưới; một cú bứt phá rõ ràng sẽ mở ra các mức 162,50 và sau đó là 163,00, mặc dù mỗi bước tăng cao hơn sẽ làm giảm khả năng các cảnh báo bằng lời nói chuyển thành việc mua đồng Yên thực sự.
Chiều giảm: Hỗ trợ ban đầu nằm quanh mức 160,00, một đường tâm lý được củng cố bởi Đường Trung bình Động Lũy thừa 50 ngày (EMA) gần đó, với mức 158,50 bên dưới và EMA 200 ngày gần 156,50 đánh dấu mức điều chỉnh sâu hơn; chỉ có một cú sốc can thiệp hoặc một kết quả bảng lương Mỹ yếu mới có thể đưa cặp tiền xuống những mức đó.
Xu hướng: Tăng với đuôi bất đối xứng, ưu tiên các vị thế mua theo xu hướng khi giá giảm về gần 160,00 trong khi cặp tiền giữ trên EMA 50 ngày, với chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) gần 76 xác nhận động lượng vững chắc mà chưa bị kéo căng quá mức. Yếu tố cần lưu ý là kích thước vị thế hơn là hướng đi, vì một đợt can thiệp duy nhất có thể xóa 300 đến 500 pip khỏi cặp tiền trong vài phút từ mức giá hiện tại, nên sự tin tưởng trên 162,00 nên được giữ ở quy mô nhỏ hơn, không phải thay đổi quan điểm.
Biểu đồ hàng ngày của USD/JPY
Câu hỏi thường gặp về Yên Nhật
Đồng Yên Nhật (JPY) là một trong những loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Giá trị của đồng tiền này được xác định rộng rãi bởi hiệu suất của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là bởi chính sách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản, chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản và Hoa Kỳ hoặc tâm lý rủi ro giữa các nhà giao dịch, cùng với các yếu tố khác.
Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này là chìa khóa cho đồng Yên. BoJ đôi khi đã can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, nói chung là để hạ giá trị của đồng Yên, mặc dù họ thường cố gắng không làm như vậy do lo ngại về chính trị của các đối tác thương mại chính của mình. Chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo của BoJ từ năm 2013 đến năm 2024 đã khiến đồng Yên mất giá so với các đồng tiền chính khác do sự khác biệt chính sách ngày càng tăng giữa Ngân hàng trung ương Nhật Bản và các ngân hàng trung ương chính khác. Gần đây hơn, việc dần dần nới lỏng chính sách cực kỳ lỏng lẻo này đã hỗ trợ một phần cho đồng Yên.
Trong thập kỷ qua, lập trường của BoJ về việc bám sát chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã dẫn đến sự phân kỳ chính sách ngày càng mở rộng với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Điều này hỗ trợ cho sự gia tăng chênh lệch giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ và Nhật Bản, vốn có lợi cho Đô la Mỹ so với Yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc dần từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, cùng với việc cắt giảm lãi suất ở các ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp sự chênh lệch này.
Yên Nhật thường được coi là khoản đầu tư an toàn. Điều này có nghĩa là trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ đầu tư tiền của họ vào đồng tiền Nhật Bản do độ tin cậy và ổn định của nó. Thời kỳ hỗn loạn có khả năng làm tăng giá trị của đồng Yên so với các loại tiền tệ khác được coi là rủi ro hơn để đầu tư.
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
Nhà kinh tế đồng thuận Fed sẽ giữ lãi suất quanh 3,50%–3,75% trong năm nay - Khảo sát của Reuters
Theo cuộc khảo sát của Reuters từ ngày 23-25 tháng 6, 78 trong số 102 nhà kinh tế dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi hiện tại từ 3,50%-3,75% trong suốt cả năm, tăng so với 72 nhà kinh tế đã dự đoán tương tự trong cuộc khảo sát đầu tháng 6.
Dự báo hàng tuần Bitcoin: Bitcoin chạm mức thấp nhất trong 20 tháng, liệu đà giảm còn tiếp diễn?
Bitcoin (BTC) phục hồi nhẹ, giao dịch ở mức 66.000$ vào thứ Sáu sau khi đạt mức thấp nhất trong năm mới là 58.115$ đầu tuần này, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2024. Việc bán tháo của các tổ chức đã gia tăng khi các quỹ ETF giao ngay ghi nhận dòng tiền rút ròng 1,35 tỷ đô la tính đến thứ Năm.
Dự báo giá vàng: Theo dõi tín hiệu điểm giao cắt tử thần và vùng hỗ trợ 3.950$ của XAU/USD
Vàng lại giảm giá gần mức 4.000 đô la vào sáng sớm thứ Sáu, chấm dứt đợt phục hồi ngắn ngủi được thấy vào thứ Tư, và hướng đến tuần giảm giá thứ tư liên tiếp. Vàng đang chật vật để chống đỡ trên mốc 4.000 đô la khi xu hướng giảm tiếp tục trong bối cảnh nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ (USD) hồi sinh.
Giá Ripple giữ vững ở mức 1$ khi các đợt thanh lý mạnh kéo dài xu hướng giảm
Ripple (XRP) giao dịch gần mức hỗ trợ tâm lý quan trọng 1$, sau khi giảm hơn 8% cho đến nay trong tuần này. Dữ liệu thanh lý của CoinGlass cho thấy hơn 97% vị thế mua XRP đã bị xóa sổ trong 24 giờ qua. Ngoài ra, các chỉ số phái sinh tiếp tục ủng hộ phe bán.
Forex hôm nay: Đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu gây áp lực lên tâm lý thị trường
Dưới đây là những thông tin cần biết vào thứ Sáu, ngày 26 tháng 6: Thị trường châu Âu duy trì thái độ thận trọng vào sáng thứ Sáu khi chứng khoán châu Á chịu tổn thất nặng nề, chịu áp lực từ đợt bán tháo liên tục các cổ phiếu công nghệ. Lịch kinh tế sẽ không có bất kỳ dữ liệu quan trọng nào được công bố.