Đồng Rupiah Indonesia: BI tạm dừng vẫn giữ rủi ro thắt chặt còn hiện hữu – Commerzbank

Moses Lim của Commerzbank nhấn mạnh rằng Ngân hàng Indonesia đã giữ nguyên BI Rate ở mức 5,75%, cân bằng giữa lạm phát, tăng trưởng và sự ổn định của IDR sau các đợt tăng trước đó. BI đã mở rộng các ưu đãi phòng ngừa rủi ro và hoạt động thanh toán bù trừ CNY để hỗ trợ dòng vốn vào và sự ổn định của FX, đồng thời giữ cho lợi suất SRBI không tăng thêm. Ngân hàng duy trì dự báo GDP ở mức 4,9-5,7% và kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng 25bp lên 6% vào cuối năm nếu áp lực lên IDR hoặc lạm phát gia tăng.

BI cân bằng tăng trưởng và sự ổn định của rupiah

"Ngân hàng Indonesia (BI) đã giữ nguyên BI Rate ở mức 5,75% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp, phù hợp với kỳ vọng của thị trường sau khi tăng 100bp vào tháng 5 và tháng 6. Quyết định này phản ánh nhu cầu của BI trong việc cân bằng giữa lo ngại lạm phát gia tăng, hỗ trợ tăng trưởng và sự ổn định của IDR."

"BI cho biết việc tạm dừng "vẫn nhất quán với các nỗ lực củng cố sự ổn định của rupiah trước tác động của biến động toàn cầu gia tăng do cuộc chiến ở Trung Đông". Quyền Thống đốc Destry Damayanti lưu ý rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng có thể đòi hỏi một phản ứng mạnh mẽ hơn trong tương lai."

"BI có thêm dư địa để tiếp tục đứng ngoài cuộc sau khi USD/IDR ổn định quanh mức 17.830, giảm từ mức đỉnh 18.110 vào cuối tháng 7. Sự cải thiện này phản ánh niềm tin thị trường tốt hơn sau bài phát biểu về ngân sách của Tổng thống Prabowo, trong đó nêu mục tiêu thâm hụt năm 2027 là 2,4% GDP và đảm bảo rằng Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI) sẽ chỉ giám sát giá thay vì tập trung hóa hoạt động xuất khẩu hàng hóa."

"Trên thị trường FX, USD/IDR giảm 0,1% xuống 17.833 hôm qua và vẫn nằm trong phạm vi 17.650-18.200 kể từ đầu tháng 6. IDR vẫn dễ bị tổn thương trước giá dầu và tâm lý rủi ro, mặc dù một lực cản tiềm tàng liên quan đến cổ phiếu đã bị trì hoãn hôm qua. FTSE thông báo sẽ hoãn mọi thay đổi đối với chỉ số cổ phiếu Indonesia đến tháng 12."

"FTSE vẫn có thể cắt giảm tỷ trọng của các cổ phiếu có free-float hạn chế vào tháng 9, nhưng quyết định này tạm thời trì hoãn nguy cơ bị hạ xuống trạng thái thị trường cận biên. MSCI sẽ xem xét tình trạng thị trường của Indonesia vào tháng 11."

"Nhìn về phía trước, sự ổn định của IDR hiện vẫn là mối quan tâm chính sách hàng đầu của BI. Việc thắt chặt thêm nhiều khả năng sẽ xảy ra nếu IDR chịu áp lực trở lại hoặc rủi ro lạm phát gia tăng. Do đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm một đợt tăng 25bp lên 6% vào cuối năm."

(Bài viết này được tạo với sự hỗ trợ của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và đã được biên tập viên rà soát. Tìm hiểu thêm.)