Đồng bảng Anh suy yếu trong bối cảnh thiếu vắng lãnh đạo

• GBP/USD giảm xuống mức thấp mới trong nhiều tháng, giao dịch thấp hơn nhiều so với đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày khi một khoảng trống chính trị ở Anh áp đảo một ngân hàng trung ương có lập trường diều hâu.
• Sự từ chức của Starmer và cuộc tranh cử lãnh đạo Đảng Lao động mở đã đưa một khoản phí rủi ro chính trị trở lại đồng Bảng Anh đúng lúc dữ liệu Mỹ vững chắc nâng đồng Đô la lên.
• Số liệu tăng trưởng của Anh và chuỗi các diễn giả của Ngân hàng trung ương Anh vào tuần tới cùng với bảng lương Mỹ là những chất xúc tác quan trọng.

Đồng Bảng Anh đã dành nửa cuối tháng Sáu để chứng minh rằng một ngân hàng trung ương có lập trường diều hâu không có nhiều ý nghĩa khi chính phủ đang sụp đổ. Ngân hàng trung ương Anh (BoE) đã giữ Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,75% vào ngày 18 tháng Sáu với tỷ lệ 7-2, trong đó hai thành viên đề xuất tăng lãi suất và lạm phát dịch vụ vẫn gần 3,7%, điều mà trong bất kỳ tuần bình thường nào cũng sẽ mang lại cho đồng Bảng một câu chuyện về lợi suất để dựa vào. Thay vào đó, GBP/USD đã giảm khoảng ba con số lớn kể từ đó, trượt từ khu vực 1,3450 xuống mức thấp nhiều tháng gần 1,3150 trước khi ổn định gần 1,3200. Chất xúc tác không phải là Ngân hàng; đó là sự từ chức của Thủ tướng Keir Starmer vào ngày 22 tháng Sáu và cuộc tranh cử lãnh đạo Đảng Lao động mở sau đó.

Chính trị nắm quyền kiểm soát

Một khoảng trống lãnh đạo chính là loại rủi ro mà thị trường tiền tệ khó định giá, và đồng Bảng đã chịu ảnh hưởng. Việc Starmer rời đi khiến ông trở thành người mới nhất trong chuỗi các nhiệm kỳ thủ tướng ngắn ngủi, với Andy Burnham là ứng cử viên sáng giá thay thế ông và một cuộc tranh cử đang diễn ra trong bối cảnh kết quả bầu cử địa phương yếu và sự trỗi dậy của Đảng Cải cách UK. Đối với đồng Bảng, vấn đề không phải là ai thắng mà là khoảng trống đó: một câu hỏi mở về hướng đi tài khóa, kế hoạch chi tiêu và thời điểm bầu cử là một khoản chiết khấu mà thị trường áp dụng trước và hỏi sau. Tất cả những điều đó không xuất hiện trong quyết định lãi suất, đó là lý do tại sao việc BoE giữ lãi suất với lập trường diều hâu đã bị bỏ qua hoàn toàn.

Đồng Đô la vững chắc làm tình hình tồi tệ hơn

Thời điểm này không thể kém thuận lợi hơn đối với đồng Bảng. Dữ liệu Mỹ vào thứ Năm rất vững chắc ở những điểm quan trọng: Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên được điều chỉnh tăng lên 2,1% từ 1,6%, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm xuống 215 nghìn so với dự báo 225 nghìn, và thu nhập cá nhân cùng chi tiêu cá nhân đều tăng 0,7%. Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) lõi, thước đo lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi chặt chẽ nhất, giữ ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước. Điều đó giữ cho lập trường diều hâu của Fed không thay đổi, với biểu đồ điểm vẫn chỉ ra khả năng tăng lãi suất vào tháng Mười và không còn cắt giảm nào trong đường cong năm 2026, đồng thời khiến đồng Đô la được ưa chuộng so với đồng Bảng vốn đã có lý do riêng để giảm giá.

Dưới mọi đường trung bình quan trọng

Biểu đồ không để lại nhiều chỗ cho sự mơ hồ. GBP/USD đang giao dịch thấp hơn nhiều so với cả Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 200 ngày, hai đường này đã hội tụ gần 1,3400 và hiện tạo thành một dải kháng cự dày phía trên, cao hơn khoảng hai con số lớn so với giá hiện tại. Chỉ báo Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) hàng ngày gần 41 đang phục hồi từ vùng quá bán nhưng không cho thấy sự thay đổi xu hướng, và đà bật lên vào thứ Năm từ mức 1,3150 trông giống như một sự tạm dừng điều chỉnh trong xu hướng giảm rõ ràng hơn là một đáy. Miễn là giá giữ dưới 1,3300, mọi đợt tăng đều là cơ hội để bán khi giá bật lên.

Một tuần đầy chất xúc tác trước cuối tháng

Tuần tới không thiếu chất xúc tác cho đồng Bảng, và phần lớn là các yếu tố trong nước. Số liệu tăng trưởng quý đầu tiên cuối cùng của Anh sẽ được công bố vào thứ Ba, với dự báo tăng trưởng quý khoảng 0,6%, và Ngân hàng trung ương Anh sẽ có một chuỗi các diễn giả trong tuần, bao gồm Thống đốc vào thứ Tư và thứ Sáu. Với cuộc tranh cử lãnh đạo đang diễn ra, bất kỳ diễn giả nào đề cập đến lĩnh vực tài khóa hoặc chính trị sẽ bị phân tích kỹ hơn bình thường. Từ Mỹ, Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Năm, được công bố sớm hơn do kỳ nghỉ Ngày Độc lập, là sự kiện chính, với khảo sát sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vào thứ Tư trước đó. Một kết quả yếu của Mỹ là con đường thực tế nhất để GBP/USD bật lên; nếu không có điều đó, áp lực chính trị và xu hướng đều chỉ về cùng một hướng.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Mức kháng cự đầu tiên nằm gần 1,3200 ngay phía trên, sau đó là 1,3250 và mức tròn 1,3300. Rào cản nặng hơn là dải EMA 50 ngày và 200 ngày hội tụ gần 1,3400, mức mà đồng Bảng cần lấy lại để đe dọa xu hướng giảm.

Hỗ trợ: Mức hỗ trợ quan trọng là mức thấp nhiều tháng gần 1,3150. Đóng cửa hàng ngày dưới mức này sẽ mở ra các mục tiêu 1,3100 và sau đó là ngưỡng tâm lý 1,3000.

Xu hướng: Giảm giá. Lập trường diều hâu của BoE đã bị lấn át bởi khoảng trống chính trị trong nước và đồng Đô la Mỹ vững chắc, và cho đến khi bức tranh lãnh đạo rõ ràng, đồng Bảng thiếu lý do để giữ đà tăng. Ưu tiên bán khi giá bật lên về phía 1,3300 trong khi giá giao dịch dưới mức đó; chỉ có đóng cửa hàng ngày trở lại trên 1,3400 mới trung hòa cấu trúc giảm giá.

Biểu đồ hàng ngày của GBP/USD