Đô la Úc quay lại vùng tăng trưởng, nhưng vẫn chủ yếu chỉ phản ứng theo các yếu tố bên ngoài

• AUD/USD ã tăng vọt lên mức cao nhất trong phạm vi gần đây sau báo cáo việc làm yếu kém của Mỹ, sau đó giảm trở lại và đóng cửa ngay trên mức trung bình 200 ngày.
• Ngân hàng Dự trữ Úc vẫn nằm trong số các ngân hàng trung ương lớn có chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, nhưng đồng tiền này không thể duy trì đà tăng trong thời gian dài.
• Dữ liệu ngành dịch vụ của Trung Quốc, chỉ số ISM của Mỹ và biên bản cuộc họp của Fed là những điểm nổi bật trong tuần này, sẽ định hình hướng đi tiếp theo.

Thứ Năm thuộc về đồng Đô la Mỹ, chứ không phải đồng Đô la Úc. Số liệu việc làm yếu kém của Mỹ đã đẩy AUD/USD tăng vọt lên gần 0,6950 ngay khi công bố, trước khi giảm phần lớn mức tăng đó và đóng cửa thấp hơn nhiều so với mức cao nhất. Điều trớ trêu là phía Úc lại cải thiện: Chỉ số PMI tổng hợp toàn cầu của S&P đã quay trở lại mức mở rộng ở mức 50,4, với ngành dịch vụ ở mức 50,5, cả hai đều vượt qua mốc tăng trưởng 50. Thị trường không quan tâm; đồng Đô la Úc giao dịch như một "hành khách" của Đô la, giống như suốt quý vừa qua.

Số liệu bảng lương phát tín hiệu mạnh, còn tỷ lệ thất nghiệp lại cho thấy tín hiệu nhẹ hơn

Con số nổi bật đủ tệ để tự nó tác động đến thị trường: Số việc làm phi nông nghiệp (NFP) chỉ tăng 57.000 trong tháng 6, thấp hơn so với dự báo gần 110.000, và AUD/USD đã tăng lên mức cao nhất trong phiên trước khi các nhà giao dịch đọc kỹ các chi tiết nhỏ hơn. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2%, nhưng chỉ vì tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 61,5%, và mức tăng lương ổn định ở mức 0,3% trong tháng khiến luận điểm nới lỏng chính sách tiền tệ trở nên yếu ớt, tạo điều kiện cho đồng Đô la phục hồi và kéo đồng AUD giảm điểm vào cuối phiên. Đối với Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vốn duy trì lãi suất ở mức 3,75% trong tháng 6 với định hướng cứng rắn, con số này có hai mặt: nó củng cố luận điểm nới lỏng, trong khi tỷ lệ thất nghiệp ổn định lại tạo cớ cho phe cứng rắn chờ đợi.

Lập trường thắt chặt của ngân hàng trung ương không còn mang lại lợi ích cho đồng AUD

Điều khó xử là sự suy yếu của đồng tiền này đi ngược lại với lý thuyết thông thường, bởi vì Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) là một trong những ngân hàng trung ương có chính sách tiền tệ thắt chặt nhất trong thế giới phát triển. Họ đã tăng lãi suất ba lần trong năm 2026 lên 4,35% và giữ nguyên mức đó trong tháng 6 trong khi vẫn cảnh báo có thể tăng cao hơn. Lạm phát cơ bản không thuận lợi; lãi suất trung bình điều chỉnh đã tăng lên 3,6% trong tháng 5 khi các doanh nghiệp chuyển gánh nặng từ cú sốc năng lượng mà hiện tại mới chỉ đang giảm dần. Điều đó khiến đồng đô la Úc có lợi thế lãi suất 60 điểm cơ bản so với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), một khoảng cách đáng lẽ phải thu hút người mua. Nhưng điều đó đã không xảy ra. Thị trường coi việc tăng lãi suất là một vấn đề chứ không phải là một phần thưởng: chính sự thắt chặt lãi suất đã thổi phồng câu chuyện về lãi suất chênh lệch đang ảnh hưởng đến một nền kinh tế đang chậm lại, với tỷ lệ thất nghiệp gần 4,5% và tăng trưởng rất chậm.

Các chỉ số thị trường nhà ở đang phát ra tín hiệu trái chiều

Cán cân thương mại chuyển từ thặng dư sang thâm hụt khoảng 3 tỷ đô la trong tháng 5, trái ngược với dự kiến ​​thặng dư 2,2 tỷ đô la, do xuất khẩu giảm 6,9% so với tháng trước; đối với một nền kinh tế dựa trên việc bán hàng hóa sang châu Á, việc mất đi thặng dư sẽ làm suy yếu nền kinh tế. Các cuộc khảo sát PMI trở lại mức trên 50 cho thấy khu vực tư nhân không suy giảm nhanh như số liệu thực tế cho thấy, nhưng thị trường đang theo dõi thâm hụt thương mại và Trung Quốc, chứ không phải cuộc khảo sát.

Tuần lễ quyết định cục diện

Phần còn lại phụ thuộc vào lịch trình các sự kiện, trong đó những thông tin quan trọng nhất sẽ được ưu tiên công bố trước đối với đồng đô la Úc. Chỉ số PMI ngành dịch vụ của Trung Quốc sẽ được công bố đầu tiên vào sáng sớm thứ Sáu lúc 01:45 GMT, và một kết quả yếu từ đối tác thương mại lớn nhất của Úc sẽ tác động trực tiếp lên đồng đô la Úc. Sau đó, sự chú ý sẽ chuyển trở lại bên kia Thái Bình Dương: khảo sát dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM) vào thứ Hai lúc 14:00 GMT cho thấy liệu sự biến động về việc làm chỉ là nhất thời hay không, và biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư lúc 18:00 GMT sẽ được phân tích để xem thị trường lao động đang hạ nhiệt ảnh hưởng đến Fed như thế nào. Lạm phát của Úc vào ngày 29 tháng 7 là chất xúc tác trong nước thực sự, được công bố ngay trước quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào ngày 11 tháng 8.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Đỉnh nhọn gần 0.6950 là ngưỡng kháng cự đầu tiên, mức mà đợt tăng giá không thể giữ vững; phía trên đó, mức 0.7000 đánh dấu điểm mà cặp tiền này đã giảm xuống vào cuối tháng 6, bài kiểm tra thực sự đầu tiên cho bất kỳ sự phục hồi nào.

Hỗ trợ: Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày quanh mức 0.6900 đã giữ vững như mức sàn trong hai tuần qua; nếu đóng cửa hàng ngày dưới mức này, giá sẽ mở ra mức thấp cuối tháng 6 ở mức 0.6850, với 0.6800 là mức tham chiếu tiếp theo bên dưới. Chỉ báo dao động Stochastic hàng ngày đang ở trạng thái quá bán sâu và đang cố gắng đi ngang, cho thấy đà giảm ngay lập tức đã mệt mỏi, chứ không phải là sự đảo chiều.

Xu hướng: Giảm. Đồng đô la Úc tiếp tục thất bại ở mức 0.6950, và cho đến khi nó đóng cửa một ngày trên mức đó, nền tảng này chỉ là sự tạm dừng, chứ không phải là đáy. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) theo quan điểm diều hâu phản đối việc tạo thêm các lệnh bán khống ở mức hỗ trợ 0.6900, nhưng đó không phải là lý do để đẩy đồng đô la Úc lên cao hơn; Sự giảm dần của đà tăng đột biến trong báo cáo việc làm hôm thứ Năm cho thấy không có người mua. Hướng đi dễ dàng nhất là giảm dần về mức 0.6900, và có thể phá vỡ mức mở cửa 0.6850 nếu dữ liệu của Trung Quốc hoặc Mỹ không đạt kỳ vọng.

Biểu đồ hàng ngày của AUD/USD