Đô la New Zealand kéo dài đà giảm khi đồng đô la Mỹ mạnh lên nhờ kỳ vọng về Fed

• NZD/USD giảm 0,72% vào thứ Hai, chịu áp lực bởi đồng đô la Mỹ mạnh hơn.
• Thị trường nhận thấy xác suất cao về việc Mỹ tăng lãi suất vào thứ Tư.
• Đà phục hồi của lĩnh vực dịch vụ New Zealand tiếp tục trong tháng 8.

NZD/USD kéo dài đà giảm vào thứ Hai, giao dịch quanh mức 0,5770 tại thời điểm viết bài, giảm 0,72% trong ngày. Đồng đô la New Zealand (NZD) chịu áp lực chủ yếu từ đồng đô la Mỹ (USD) mạnh hơn, khi các nhà đầu tư gia tăng đặt cược vào một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tại cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Tư.

Dữ liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ (Mỹ) đã củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt tiền tệ hơn nữa. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá khoảng 88% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này, tăng từ khoảng 59% một tuần trước. Những kỳ vọng này hỗ trợ đồng đô la Mỹ và gây áp lực giảm lên NZD/USD.

Do đó, cuộc họp của Fed là chất xúc tác chính đối với cặp tiền này trong tuần này. Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc họp báo của Thống đốc Fed Kevin Warsh để tìm thêm manh mối về lộ trình lãi suất của Mỹ trong tương lai. Thông điệp duy trì lập trường chính sách thắt chặt có thể tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Về phía New Zealand, dữ liệu kinh tế mới nhất vẫn cho thấy một số dấu hiệu cải thiện. Chỉ số Hiệu suất Dịch vụ BusinessNZ (PSI) tăng lên 51,2 trong tháng 8, đánh dấu tháng mở rộng thứ ba liên tiếp và là mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Tuy nhiên, sự cải thiện này vẫn còn mong manh. Giám đốc điều hành BusinessNZ Katherine Rich lưu ý rằng ba trong số năm chỉ số phụ vẫn dưới ngưỡng 50, cho thấy đà phục hồi của lĩnh vực dịch vụ vẫn chưa đồng đều.

Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) duy trì lập trường thận trọng sau khi gần đây nâng Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75%. Ngân hàng trung ương cho rằng mức lãi suất hiện tại vẫn còn mang tính hỗ trợ và ủng hộ việc rút dần các biện pháp kích thích tiền tệ.

Cách tiếp cận ôn hòa này hạn chế kỳ vọng về một chu kỳ thắt chặt mạnh tay ở New Zealand. Sự tương phản với kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác của Fed do đó có lợi cho đồng đô la Mỹ so với đồng Kiwi và giữ NZD/USD chịu áp lực trước quyết định vào thứ Tư.

Tăng trưởng New Zealand chậm lại khi lộ trình lãi suất của RBNZ làm suy yếu các hợp đồng hoán đổi, gây áp lực lên đồng Kiwi

Các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng dữ liệu hoạt động quý 2 của New Zealand nhiều khả năng sẽ nhấn mạnh sự mất đà mạnh. Họ kỳ vọng "GDP thực quý 2 của New Zealand (thứ Tư). GDP thực dựa trên sản xuất dự kiến ở mức 0,1% q/q (dự báo của RBNZ: 0%) so với 0,8% trong quý 1," cho thấy sự chậm lại đáng kể so với quý trước. BBH cho rằng kết quả yếu hơn này là do sức mua của hộ gia đình bị siết chặt, nhấn mạnh rằng "thu nhập thực thấp hơn do giá nhiên liệu cao hơn, bất ổn gia tăng và giá nhà giảm đã làm giảm chi tiêu trong nước và tăng trưởng trong quý 2."

Tuy nhiên, ngân hàng này cũng chỉ ra những dấu hiệu cho thấy đà chậm lại có thể chỉ là tạm thời, lưu ý rằng "điều đáng khích lệ là các chỉ báo dẫn dắt cho thấy sự phục hồi trong quý 3." Về mặt chính sách, BBH nhấn mạnh đánh giá của RBNZ rằng "dư địa dư thừa vẫn còn trong nền kinh tế, đặc biệt là trên thị trường lao động," một quan điểm khá trái ngược với định giá của thị trường. Họ cho biết "đường cong hoán đổi hàm ý lãi suất chính sách ở mức 4,25% trong hai năm tới," trong khi "RBNZ dự báo lãi suất chính sách (hiện tại là 2,75%) sẽ đạt đỉnh quanh mức 3,25% vào năm 2028, vẫn thấp hơn mức trên cùng trong ước tính phạm vi trung lập danh nghĩa từ 2,3% đến 4,1%." Theo BBH, khoảng cách này "tạo ra nhiều dư địa cho việc định giá lại theo hướng ôn hòa, qua đó gây áp lực lên NZD."

Phân tích kỹ thuật NZD/USD

Trên biểu đồ một giờ, NZD/USD giao dịch ở mức 0,5771, kéo dài đà giảm xuống dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ tại 0,5828 và SMA 200 kỳ tại 0,5848, qua đó giữ cho xu hướng ngắn hạn nghiêng về giảm giá. Cặp tiền này đang trượt về phía ngưỡng đáy ngang đã vẽ trước đó tại 0,5760, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) đã giảm xuống khoảng 24, cho thấy điều kiện quá bán, hàm ý đà giảm đã kéo dài nhưng chưa cho thấy sự đảo chiều rõ ràng.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại 0,5793, tiếp theo là rào cản gần đó tại 0,5802, trước SMA 100 kỳ tại 0,5828 và SMA 200 kỳ tại 0,5848, cùng nhau xác định một vùng cung rộng hơn hạn chế các nỗ lực phục hồi. Ở chiều giảm, mức cần theo dõi ngay lập tức là hỗ trợ ngang tại 0,5760; nếu phá vỡ bền vững xuống dưới nền này, cặp tiền sẽ mở ra khả năng tiếp tục suy yếu, trong khi việc giữ vững phía trên có thể kích hoạt một nhịp bật lên điều chỉnh trong cấu trúc giảm giá hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)