Đô la New Zealand bán tháo đợt tăng lãi suất mà nó đã yêu cầu

• NZD/USD giao dịch gần 0,5850 sau khi giảm 1,7% từ đỉnh xuống đáy.
• Lãi suất cơ bản chính thức đã tăng lên 2,75%, một đợt tăng thứ hai liên tiếp nhất trí.
• Lạm phát toàn phần là 4,1%, nhưng là 2,9% nếu loại trừ nhiên liệu xe cộ.

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã nâng lãi suất chính sách vào thứ Tư và đồng tiền này đã giảm gần 1,7% từ đỉnh xuống đáy trong ngày diễn ra sự kiện. NZD/USD đã đi từ gần 0,5900 xuống vùng 0,5800 trước khi phục hồi miễn cưỡng, đưa nó về gần 0,5850, nằm ngay trên Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày. Một ngân hàng trung ương đưa ra chính xác điều thị trường yêu cầu rồi bị bán tháo vì điều đó đáng giá hơn một đoạn văn.

Một đợt tăng không phải là một lộ trình

Lãi suất cơ bản chính thức (OCR) đã tăng thêm 0,25 điểm lên 2,75%, với sự nhất trí, là lần tăng thứ hai liên tiếp và đúng như dự báo đồng thuận. Bản thân quyết định này không gây bất ngờ cho bất kỳ ai. Sự thất vọng nằm ở các dự báo, nơi lộ trình cho thấy khả năng có thêm một đợt tăng 0,25 điểm nữa trước cuối năm và không hơn, trái ngược với thị trường vốn đã định giá một lộ trình dài hơn đáng kể kéo dài đến năm 2027.

Họp báo đã xác nhận cách hiểu đó thay vì sửa chữa nó. Cách diễn đạt của Thống đốc là ngân hàng giờ đây có thể dành thời gian để đánh giá tác động của hai động thái liên tiếp, đây là ngôn ngữ của một sự tạm dừng đang được đặt lên bàn chứ không phải bị loại bỏ khỏi đó. Tiền tệ không giao dịch theo mức lãi suất chính sách. Chúng giao dịch theo độ dốc, và độ dốc đã phẳng hơn vào lúc 2 giờ.

Quy mô của khoảng cách giải thích cho mức độ biến động. Thị trường lãi suất đã định giá khoảng 95 điểm cơ bản thắt chặt thêm cho đến giữa năm 2027, một lộ trình dài hơn nhiều so với lộ trình mà ngân hàng công bố, và một sự định giá lại lớn như vậy không xảy ra trong 20 pip. Nó đã xảy ra trong 90 phút sau quyết định, và đồng Kiwi là đồng tiền chính yếu yếu nhất trên bảng từ khi phiên Tokyo mở cửa trở đi.

Lạm phát mà họ đang thắt chặt vào không phải là lạm phát trong nước

Tỷ lệ lạm phát toàn phần của New Zealand đã đạt 4,1% trong quý 2, cao hơn hơn hai điểm phần trăm so với mức giữa mục tiêu, trông giống như một tình huống khẩn cấp. Loại trừ nhiên liệu xe cộ, con số hàng năm là 2,9%, thoải mái nằm trong biên độ, và hầu hết các thước đo lõi đều ở gần mức đó. Khoảng chênh giữa hai con số này là một cú sốc năng lượng nhập khẩu, được tạo ra bởi một cuộc xung đột đã giữ giá Dầu thô trên 90,00$ thông qua các cuộc tấn công mới của Mỹ vào các mục tiêu của Iran và sự trả đũa của Iran trên khắp Vịnh.

Sự khác biệt đó chính là toàn bộ câu chuyện giao dịch. Thắt chặt để đối phó với cú sốc giá nhập khẩu là hình thức thắt chặt kém thuyết phục nhất có thể, bởi vì ngân hàng trung ương không thể tác động đến cú sốc đó và cú sốc sẽ đảo chiều theo lịch trình của bên khác. Thị trường đã nhận ra rằng nếu giá nhiên liệu quay đầu giảm, thì lý do cho đợt tăng 0,25 điểm còn lại cũng sẽ giảm theo, và đồng tiền này đang được định giá đúng cho kịch bản đó chứ không phải cho đợt tăng đã được ghi nhận.

Diễn biến các cặp tiền chéo xác nhận đây là vấn đề của New Zealand chứ không phải của đồng USD. AUD/NZD tăng 1,07% trong phiên và chạm mức cao chỉ thiếu 1,2300, đỉnh của một phạm vi đã kìm hãm nó kể từ năm 2013, vào ngày mà bản thân đồng đô la Úc hầu như không biến động so với Đồng bạc xanh. Một đồng tiền bị bán tháo so với nước láng giềng gần nhất và so với đồng tiền dự trữ cùng lúc không phải là nạn nhân của lực mua đồng USD.

Phần còn lại của tuần tác động đến đồng NZD

Khảo sát lĩnh vực dịch vụ của Trung Quốc vào thứ Năm lúc 01:45 GMT, được dự báo ở mức 50,6 so với 50,4, có ý nghĩa đối với cặp tiền này hơn nhiều so với cách nó được nêu, bởi kênh xuất khẩu thông qua đối tác thương mại lớn nhất của New Zealand là biến số trong nước duy nhất có thể tác động đến dự báo tăng trưởng mà RBNZ vừa công bố. Phiên Mỹ sau đó mang đến số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu lúc 12:30 GMT và Chỉ số người quản lý mua hàng (PMI) ngành dịch vụ của Viện Quản lý Nguồn cung (ISM) lúc 14:00 GMT, được dự báo ở mức 54,3 với chỉ số giá đầu vào lần cuối ở mức 70,3.

Thứ Sáu là thời điểm cặp tiền này được định đoạt. Bảng lương phi nông nghiệp lúc 12:30 GMT có mức đồng thuận 58 nghìn so với số liệu trước đó là mất 23 nghìn việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp được dự báo ở mức 4,1% và thu nhập trung bình mỗi giờ ở mức 0,3% theo tháng. Dữ liệu bảng lương khu vực tư nhân hôm thứ Tư chỉ đạt 38 nghìn so với mức đồng thuận 47 nghìn đã không hề làm suy yếu đồng USD, điều đó cho thấy một con số mạnh vào thứ Sáu sẽ được thị trường đón nhận như thế nào khi Fed đang được định giá khoảng hai phần ba khả năng tăng lãi suất vào ngày 16 tháng 9.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Vùng 0,5850 đang khá dày đặc, với đường EMA 200 ngày nằm bên dưới giá và đường EMA 50 ngày nằm cao hơn khoảng hai mươi pip, vì vậy toàn bộ khu vực này đóng vai trò như một rào cản duy nhất thay vì hai mức riêng biệt. Phía trên đó, 0,5900 là mức đã mất trong quyết định và là mốc phục hồi thực sự đầu tiên, với 0,5950 bảo vệ đỉnh của phạm vi gần 0,6000.

Hỗ trợ: Khu vực 0,5800 đã giữ được mức thấp và là ranh giới quyết định liệu thứ Tư chỉ là một đợt định giá lại hay là một đợt bán tháo. Bên dưới đó, 0,5750 là mốc tham chiếu tiếp theo, và cặp tiền này không có cấu trúc đáng kể nào giữa đó và 0,5700.

Xu hướng: Giảm giá. Giá đang tựa trên một đường trung bình dài hạn mà nó đã liên tục xuyên qua trong phiên, Chỉ số sức mạnh tương đối ngẫu nhiên (Stoch RSI) gần 62 vẫn còn nhiều dư địa để giảm trước khi bất kỳ điều gì trông có vẻ quá mức, và ngân hàng trung ương vừa nói với thị trường rằng chu kỳ thắt chặt của họ đang gần kết thúc hơn so với những gì đường cong đã giả định. Cần một phiên đóng cửa ngày trở lại trên 0,5900 để có thể lập luận ngược lại.

Biểu đồ hàng ngày của NZD/USD