Các chiến lược gia tại TD Securities cho rằng thông báo mua lại trái phiếu Kho bạc của Hoa Kỳ (Mỹ) đã củng cố đà giảm giá của đồng đô la. Sử dụng dữ liệu Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), SPX và UST 5s30s kể từ năm 1999, họ nhận thấy rằng hiện tượng bull flattening cùng với chứng khoán Mỹ mạnh hơn có xu hướng gây áp lực lên đồng đô la, trong khi một cú sốc đối với chứng khoán Mỹ vẫn có thể kích hoạt một đợt phục hồi vào năm 2026.
Bull flattening gây áp lực lên triển vọng của đồng đô la
"Thông báo mua lại trái phiếu Kho bạc Mỹ vào ngày 19 tháng 8 đã khiến lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 30 năm ở đầu dài giảm gần 10bp trong ngày và dẫn đến động lực đường cong bull flattening."
"Theo lẽ thường, USD sẽ tăng giá khi đường cong UST bull flattening. Trong lịch sử, đường cong UST có xu hướng bull flatten sau các cú sốc né tránh rủi ro ở Mỹ. Hiện tượng "flight-to-quality" sẽ làm tăng nhu cầu ngắn hạn đối với trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài và USD"
"Tuy nhiên, trong trường hợp hiếm hoi khi chứng khoán Mỹ tăng trong bối cảnh UST bull flattening, USD trung bình sẽ suy yếu nhẹ -0,3% thay vì tăng mạnh 1,74%. Sự kết hợp giữa UST bull flattening và chứng khoán Mỹ tăng cao là kịch bản hiếm thứ hai trong số 8 động lực đường cong UST và kịch bản chứng khoán có thể xảy ra."
"USD chỉ còn cách một hơi thở nữa là chuyển sang xu hướng giảm sau dữ liệu CPI yếu và doanh số bán lẻ tháng 7 tiêu cực. Những lo ngại ngày càng tăng về uy tín của các tổ chức tại Mỹ và rủi ro đàn áp tài chính sau thông báo mua lại trái phiếu UST đã củng cố đà giảm giá USD đang chiếm ưu thế."
"Mặc dù chúng tôi dự đoán USD cuối cùng sẽ quay trở lại trạng thái giảm giá vào một thời điểm nào đó trong nửa cuối năm 2026, nhưng động thái này đã diễn ra sớm hơn chúng tôi kỳ vọng."
"Ngoài ra, USD cũng có thể tăng giá nếu một cú sốc đối với chứng khoán Mỹ xảy ra trong khi đường cong UST không bull steepen. Trong lịch sử, động lực đường cong bull steepening sẽ là tiêu cực nhất đối với USD và có thể lấn át tác động từ chứng khoán vì nó thường xảy ra trong bối cảnh Fed cắt giảm lãi suất vào quý 3 năm 2024 và quý 4 năm 2025."
"Hiện tại, kỳ vọng đồng thuận của thị trường vẫn đang nghiêng về khả năng chứng khoán Mỹ còn tăng thêm. Dù vậy, chúng tôi xem kịch bản này là rủi ro đuôi lớn nhất đối với USD trong năm 2026."
"Hiện tại, thị trường đang dần loại bỏ kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất trong ngắn hạn sau những dữ liệu Mỹ gây thất vọng cho đến nay trong quý 3, và kịch bản cơ sở của chúng tôi cũng là Fed sẽ giữ nguyên."
Thông tin trên các trang này chứa các tuyên bố mang tính chất dự báo về tương lai và chứa đựng sự rủi ro và không chắc chắn. Các thị trường và công cụ được mô tả trên trang này chỉ dành cho mục đích thông tin và không phải là các khuyến nghị về việc mua hoặc bán các tài sản này. Bạn nên tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. FXStreet không đảm bảo rằng thông tin này không có lỗi, sai sót hoặc sai sót trọng yếu. FXStreet cũng không đảm bảo rằng thông tin này có tính chất kịp thời. Việc đầu tư vào các thị trường mở chứa đựng nhiều rủi ro, bao gồm việc mất tất cả hoặc một phần khoản đầu tư của bạn cũng như sự đau khổ về cảm xúc. Tất cả các rủi ro, tổn thất và chi phí liên quan đến đầu tư, bao gồm việc mất toàn bộ vốn đầu tư, thuộc trách nhiệm của bạn. Các quan điểm và ý kiến thể hiện trong bài viết này là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh chính sách hoặc quan điểm chính thức của FXStreet cũng như các nhà quảng cáo của nó. Tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về thông tin được tìm thấy ở cuối các liên kết được đăng trên trang này.
Nếu không được đề cập rõ ràng trong nội dung bài viết, tại thời điểm viết bài, tác giả không nắm giữ vị thế nào đối với bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập trong bài viết này và không có quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào được đề cập. Tác giả không nhận được tiền công cho việc viết bài này, ngoài từ FXStreet.
FXStreet và tác giả không cung cấp các đề xuất được cá nhân hóa. Tác giả không cam đoan về tính chính xác, đầy đủ hoặc phù hợp của thông tin này. FXStreet và tác giả sẽ không chịu trách nhiệm về bất kỳ sai sót, thiếu sót hoặc bất kỳ tổn thất, thương tích hoặc thiệt hại nào phát sinh từ thông tin này và việc hiển thị hoặc sử dụng thông tin này. Ngoại trừ các lỗi và thiếu sót.
Tác giả và FXStreet không phải là các cố vấn đầu tư đã đăng ký và không có nội dung nào trong bài viết này nhằm mục đích tư vấn đầu tư.
Tin tức mới nhất về Forex
Đề xuất của biên tập viên
WTI tăng khi căng thẳng nguồn cung lấn át mức tăng tồn kho của Mỹ
Giá dầu West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giao dịch quanh mức 86,50$ vào thứ Sáu tại thời điểm viết bài, tăng 0,63% trong ngày. Dầu Mỹ vẫn ở gần mức cao nhất hôm thứ Năm là 87,38$, mức cao nhất trong hơn ba tuần, khi lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu tiếp tục hỗ trợ giá. Căng thẳng ở Trung Đông vẫn là động lực chính của thị trường Dầu.
Dự báo giá Solana: Dòng vốn vào ETF và điều kiện thanh khoản cải thiện đang hỗ trợ giá SOL tăng
Solana (SOL) kéo dài đà tăng mạnh trong tuần, tăng hơn 19% tính đến thời điểm này trong tuần, và đang tiến gần mức EMA 200 ngày quan trọng tại 89$ vào thứ Sáu. Diễn biến giá tăng giá này được hỗ trợ bởi việc thị trường tiền điện tử tiếp tục hoan nghênh quyết định của Kho bạc Mỹ về việc tăng gấp đôi hoạt động mua lại nợ. Ngoài ra, nhu cầu từ các tổ chức đối với SOL tiếp tục mạnh lên trong tuần này.
Dự báo giá vàng: XAU/USD kéo dài đà tăng khi lo ngại về nợ công Mỹ tiếp tục gây áp lực lên đô la Mỹ
Giá vàng (XAU/USD) tăng 0,65%, giao dịch quanh mức 4.550$ trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Sáu, mức đỉnh trong hơn 11 tuần qua.
Crypto hôm nay: Phe đầu cơ giá lên của Bitcoin, Ethereum, XRP đẩy nhanh đà tăng giữa lúc dòng tiền vào ETF gia tăng
Thị trường tiền điện tử vẫn tăng giá vào thứ Sáu, dẫn đầu bởi đà tăng của Bitcoin lên trên 77.000$. Các altcoin, bao gồm Ethereum và Ripple, phản ánh triển vọng tích cực của BTC, giao dịch gần mức 2.400$ và 1,35$, tương ứng.
Forex hôm nay: Đồng đô la Mỹ ở gần mức đáy nhiều tháng trước thềm công bố dữ liệu PMI quan trọng
Đây là những thông tin cần biết vào thứ Sáu, ngày 21 tháng 8: Sau đợt sụt giảm mạnh vào giữa tuần, Chỉ số Đô la Mỹ (USD) đang chật vật để phục hồi và duy trì ở mức nhỉnh hơn một chút so với mức thấp nhất trong ba tháng gần 98,50 được ghi nhận vào thứ Năm.