Dầu thô bán tháo vì lo ngại chiến tranh hôm thứ Hai, sau đó phục hồi khi dự báo trả đũa xuất hiện

• Giá dầu thô WTI giao dịch ngay trên mốc 82,00$ sau khi tăng mạnh vào cuối phiên giao dịch, chạm mốc 83,00$, đảo ngược đà giảm từ trên 84,00$ xuống gần 79,50$.
• Tổng thống Trump đã thề sẽ trả thù Iran trong một bài đăng trên Truth Social vào cuối ngày, cam kết trả đũa gấp nhiều lần cho mỗi người Mỹ thiệt mạng, sau khi các cuộc tấn công của Iran giết chết hai binh sĩ Mỹ ở Jordan.
• Lượng xuất khẩu dầu từ vùng Vịnh giảm một nửa và lượng dự trữ dầu chiến lược ở mức thấp nhất trong bốn thập kỷ khiến nguồn cung không còn đủ dự phòng, vì vậy các tiêu đề đe dọa mang toàn bộ sức ép.

Giá dầu thô đã gói gọn toàn bộ diễn biến năm 2026 vào một phiên giao dịch duy nhất hôm thứ Hai. Giá dầu giảm từ mức trên 84$ trong suốt buổi sáng phiên giao dịch châu Âu, đẩy giá xuống gần 79,50$ vào giữa trưa, và sau đó định giá lại chỉ trong vài phút khi Tổng thống Trump tuyên bố sẽ trả thù Iran, một cú đẩy giá cuối phiên đã vượt qua mốc 82$ và kiểm tra mức 83$ trước khi giảm trở lại mức trên 82$.

Giao dịch theo kỳ vọng hòa bình, nhưng thiếu đi yếu tố hòa bình

Sự sụt giảm hôm thứ Hai diễn ra trong bối cảnh không có gì biện minh cho nó. Washington đã liên tiếp tiến hành chín đêm tấn công vào các năng lực mà Iran sử dụng để chống lại hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo đã dành cuối tuần để nhắm mục tiêu vào các tàu chở dầu trên tuyến đường phía nam ngoài khơi Oman, và các phi đội máy bay chiến đấu đang được rút khỏi châu Âu về khu vực trong khi các cuộc tấn công trên bộ ngày càng gia tăng ở cả hai thủ đô. Tuy nhiên, giá dầu vẫn giảm mạnh ngay từ những giờ đầu giao dịch.

Điều đáng chú ý trong buổi sáng là những tín hiệu, nếu nhìn kỹ, có vẻ như là sự giảm leo thang. Ngoại trưởng đã dành cuối tuần để khẳng định cánh cửa ngoại giao vẫn mở, Nhà Trắng đã gác lại đề xuất thu phí quá cảnh 20% đối với hàng hóa qua eo biển Hormuz, và các nỗ lực do Mỹ hậu thuẫn nhằm khôi phục đường ống dẫn dầu từ Iraq đến Syria đã phác thảo ra một tuyến đường vận chuyển toàn cầu vòng qua eo biển. Sự tăng giá khoảng 3% hôm Chủ nhật cũng đã mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư mua vào trong bối cảnh thanh khoản mùa hè khan hiếm.

Năm tháng liên tiếp các lệnh ngừng bắn đã tạo nên phản xạ dẫn đến phần còn lại: mỗi lần tạm lắng trước đó đều dạy cho các nhà giao dịch rằng phí bảo hiểm giảm nhanh hơn so với thời điểm kết thúc chiến tranh, vì vậy thị trường giờ đây mờ dần ở những tiêu đề đã từng xuất hiện trước đó. Phản xạ đó đạt đến đỉnh điểm hợp lý vào khoảng giữa trưa, một đợt tăng giá hai nến vượt qua mốc 80 đô la, chạm mức 79,50$ và bật trở lại trên 81 đô la chỉ trong vài phút, một đợt tấn công mạnh mẽ mà không ai dám đẩy giá xuống thấp.

Làn sóng điều chỉnh giá do lo ngại hành động đáp trả

Sự đảo chiều chỉ cần một tác động duy nhất, và đến vào giữa buổi chiều ở Bắc Mỹ: Tổng thống Trump tuyên bố sẽ trả thù Iran trong một bài đăng trên Truth Social, cam kết rằng Tehran sẽ đền bù gấp nhiều lần cho mỗi người Mỹ thiệt mạng và xác nhận chỉ thị này đã được chuyển đến các chỉ huy của ông, sau khi các cuộc tấn công của Iran giết chết hai binh sĩ Mỹ ở Jordan. Giá cổ phiếu lập tức tăng vọt, vượt qua mốc 82,00$ để chạm mốc 83,00$, gần 2,00$ phí bảo hiểm chiến tranh được phục hồi chỉ trong vòng hai giờ.

Sự bất đối xứng giữa hai diễn biến này là câu chuyện đáng chú ý. Buổi sáng cần năm giờ, chín đêm bị bỏ qua các cuộc tấn công, và một đợt giảm giá mạnh để kéo giá xuống thấp hơn khoảng 4,50$, trong khi một bài đăng duy nhất đã lấy lại gần một nửa số đó trước khi hầu hết mọi người kịp đọc nó hai lần. Thị trường hai chiều mà sách giáo khoa hứa hẹn chỉ xuất hiện khi giá giảm, và ngay cả ở đó, nó cũng cần một đợt giảm giá mạnh để trông có vẻ thuyết phục.

Washington sau đó đã tái khẳng định sự bất đối xứng trong thời gian thực: Bộ Tư lệnh Trung ương tuyên bố một loạt các cuộc tấn công mới lúc 20:00 GMT, do Tổng Tư lệnh chỉ đạo và nhắm vào cùng các khả năng tấn công tàu thuyền ở eo biển Hormuz mà chín đợt tấn công trước đó đã nhắm tới, và thị trường hầu như không hề phản ứng. Một chính quyền vẫn đang quảng cáo cánh cửa ngoại giao rộng mở giờ đây lại tiến hành đêm tấn công thứ mười liên tiếp; cuộc tấn công được công bố đã được định giá, và chỉ có cuộc tấn công bị đe dọa mới gây ra biến động.

Chuỗi sự kiện này cũng tương tự như đầu tháng 7, khi vụ phá vỡ lệnh ngừng bắn thứ ba diễn ra một ngày sau khi bên bán nhượng bộ trước thỏa thuận hòa bình, Cơ quan Thông tin Năng lượng cắt giảm dự báo giá dầu Brent quý 3 xuống 27$ và Ả Rập Xê Út cắt giảm giá bán chính thức nhiều nhất trong hai thập kỷ. Bài học cứ liên tục được nhắc lại: thị trường này trừng phạt bất cứ ai định giá thấp cuộc chiến, và thứ Hai đã diễn ra toàn bộ kịch bản đó một cách thu nhỏ.

Thiếu vùng đệm an toàn, rủi ro không cân xứng

Lý do một bài đăng có thể khiến giá giao ngay biến động gần 2$ nằm ở thị trường vật chất chứ không phải ở nguồn cấp dữ liệu. Xuất khẩu dầu mỏ vùng Vịnh đã giảm xuống còn khoảng một nửa so với trước chiến tranh trong nhiều tháng, chỉ khoảng 7 triệu thùng mỗi ngày so với mức tham chiếu dài hạn gần 20 triệu thùng, lưu lượng tàu chở dầu qua eo biển bị phụ thuộc vào quyết định của Iran, và Kho dự trữ dầu chiến lược chỉ còn khoảng 319,5 triệu thùng, mức thấp nhất kể từ năm 1983.

Trong bối cảnh đó, sự biến động mạnh mẽ của thị trường là khá hợp lý. Việc bán khống giá cao hơn giá thị trường chỉ kiếm được vài đô la một cách chậm rãi và theo đám đông, trong khi bán khống sai tin tức trong một thị trường không có dầu dự trữ sẽ mất ngay lập tức hai chữ số, vì vậy các lệnh bán khống có khối lượng giao dịch nhỏ và các lệnh đe dọa có khối lượng giao dịch lớn. Cho đến khi dòng chảy qua eo biển Hormuz bình thường hóa hoặc kho dự trữ được xây dựng lại, dầu thô vẫn là một thị trường mà nguồn cấp dữ liệu của Tổng thống tạo ra giá dầu cận biên.

Các mức kỹ thuật của Dầu thô

Kháng cự: Mức $83,00 là ngưỡng kháng cự ngay lập tức, mức mà đợt tăng giá trả đũa đã thử sức nhưng không vượt qua được trong lần thử đầu tiên. Vượt qua mức này là vùng $84,00, nơi đạt đỉnh phiên giao dịch vào đầu giờ sáng, và sau đó là mức $85,00 như mục tiêu leo ​​thang đầu tiên, đến một cách mạnh mẽ chứ không phải nhẹ nhàng.

Hỗ trợ: Lực cầu ban đầu nằm ở mức $82,00, được hỗ trợ bởi vùng kháng cự từ $81,00 đến $81,50 đã hấp thụ toàn bộ phiên chiều. Bên dưới mức đó, mức $80,00 bảo vệ mức cực trị giữa trưa ngay dưới $79,50, một mức thấp mà thị trường đã từ chối mạnh mẽ một lần trong ngày hôm nay.

Xu hướng: Tăng giá. Đợt tăng giá không tìm thấy người bán nào sẵn sàng đẩy giá xuống dưới $80,00, sự phục hồi chỉ cần một điểm tựa, và chỉ báo sức mạnh tương đối Stochastic 5 phút đã hạ nhiệt về phía vùng quá bán trong khi giá vẫn giữ trên $82,00, cho thấy sự tích lũy chứ không phải đảo chiều. Chỉ khi giá giảm xuống dưới vùng $81.00, làm đảo ngược toàn bộ nỗ lực phục thù, thì phiên giao dịch mới trở lại trạng thái hòa bình.

Dầu thô WTI giao ngay, biểu đồ 5 phút