Dầu mỏ: Cú sốc hiện tại ít gây thiệt hại hơn so với thập niên 1970 – Commerzbank

Các nhà kinh tế của Commerzbank, Jörg Krämer và Bernd Weidensteiner, lập luận rằng mặc dù sản lượng dầu toàn cầu giảm mạnh hơn so với các cuộc khủng hoảng những năm 1970, các nền kinh tế phát triển sẽ chịu ít thiệt hại hơn lần này. Họ nhấn mạnh mức tăng giá thấp hơn, cường độ sử dụng dầu thấp hơn và dự trữ chiến lược là những yếu tố đệm quan trọng, nhưng cảnh báo rằng sự gián đoạn chuỗi cung ứng và thiệt hại kéo dài đối với cơ sở hạ tầng năng lượng vùng Vịnh vẫn có thể gây tổn hại đáng kể đến tăng trưởng.

Cú sốc nguồn cung lịch sử nhưng tác động vĩ mô nhẹ hơn

"Trên thực tế, sản lượng dầu đã giảm mạnh hơn do việc phong tỏa eo biển Hormuz và các cuộc tấn công vào các cơ sở sản xuất và bốc dỡ dầu ở khu vực Vịnh Ba Tư so với bất kỳ cuộc khủng hoảng dầu mỏ nào khác trong 50 năm qua. Theo IEA, sản lượng dầu thô hàng ngày có thể đã giảm ít nhất 10 triệu thùng kể từ khi bắt đầu Chiến tranh Iran. Con số này tương đương với khoảng 12% sản lượng dầu toàn cầu."

"Mặc dù sản lượng dầu giảm mạnh hơn trong cuộc khủng hoảng hiện nay, giá dầu đã tăng ít hơn đáng kể so với các năm 1973-74 và 1978-79. Ví dụ, giá dầu trung bình hàng năm vào năm 1974 cao hơn 250% so với năm 1973, và vào năm 1979, một thùng dầu thô vẫn đắt hơn khoảng 125% so với mức trung bình của năm trước. Tuy nhiên, năm nay, ngay cả với những giả định bi quan nhất cho những tháng tới, giá dầu có thể chỉ cao hơn tối đa 60% so với mức trung bình của năm trước."

"Hơn nữa, vì mức tiêu thụ dầu mỏ ở các nước phát triển đã giảm trong 50 năm qua bất chấp sản lượng kinh tế tăng lên, nên mức giảm sức mua hiện tại có thể nhỏ hơn đáng kể so với cuộc khủng hoảng dầu mỏ đầu tiên. Ví dụ, cuộc khủng hoảng dầu mỏ đầu tiên đã khiến chi phí dầu mỏ của Đức tăng 2,5% GDP, trong khi ở Nhật Bản, mức tăng lên gần 4% GDP. Tuy nhiên, hiện tại, đối với bốn quốc gia mà chúng tôi đang xem xét, mức tăng giá dầu trung bình hàng năm là 40 đô la/thùng được dự báo sẽ dẫn đến mức tăng chi phí dầu mỏ từ 0,5% đến 1% GDP."

"Phân tích của chúng tôi về thị trường năng lượng cho thấy hậu quả của cuộc khủng hoảng năng lượng hiện nay khó có thể sánh bằng tác động của cuộc khủng hoảng dầu mỏ đầu tiên năm 1973-1974. Tuy nhiên, dường như vẫn còn quá sớm để tuyên bố mọi chuyện đã ổn."