Chỉ số công nghiệp Dow Jones học theo sách cũ về chiến tranh giờ đây vận hành theo chiều ngược lại

• DJIA đã mất 700 điểm sau khi Washington tuyên bố ngừng bắn với Iran kết thúc và hứa hẹn các cuộc tấn công tiếp theo qua đêm.
• Đà tăng gần 8% của Dầu thô kéo theo lợi suất trái phiếu Kho bạc và khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang cùng tăng, xóa bỏ lớp đệm trú ẩn an toàn từng làm dịu các cú sốc địa chính trị.
• Biên bản FOMC sẽ được công bố lúc 18:00 GMT với khả năng tăng lãi suất vào tháng 7 đã vượt hơn một phần ba; các đơn xin trợ cấp thất nghiệp và bài phát biểu của Fed New York sẽ diễn ra vào thứ Năm.

Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones mở cửa vào thứ Tư gần mức cao phiên 52.847 điểm và dành phần còn lại của ngày để trả lại niềm tin ngừng bắn trong ba tuần, mất 700 điểm trong ngày. Tổng thống Donald Trump đã nói với hội nghị thượng đỉnh Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương tại Ankara rằng lệnh ngừng bắn với Iran đã kết thúc, và thị trường chứng khoán đã định giá lại mức phí rủi ro khu vực trong một phiên giao dịch duy nhất.

Một bục phát biểu ở Ankara, một lần định giá lại

Tuyên bố của Trump được đưa ra sau các cuộc tấn công vào ba tàu thương mại ở Eo biển Hormuz vào thứ Ba, dẫn đến phản ứng của Mỹ được mô tả là một loạt các cuộc tấn công mạnh mẽ vào hơn 80 mục tiêu của Iran, từ hệ thống phòng không đến các bệ phóng tên lửa chống tàu. Tổng thống bác bỏ việc tiếp tục đàm phán với Tehran là lãng phí thời gian và hứa sẽ tấn công mạnh mẽ nước này thêm một lần nữa qua đêm, trong khi Bộ Tài chính thu hồi miễn trừ cho phép thùng dầu Iran trở lại thị trường thế giới.

Thị trường năng lượng ngay lập tức tính toán; hợp đồng tương lai Brent tăng 8% lên 80,07$ và West Texas Intermediate tăng 7,6% lên 75,77$. Tổng thư ký NATO Mark Rutte gọi các cuộc tấn công của Mỹ là hoàn toàn cần thiết, điều này cho các nhà giao dịch biết liên minh hiện coi việc leo thang là chính sách chứ không phải tai nạn. Chỉ số Stoxx 600 của châu Âu đóng cửa giảm gần 2% với nhóm nhà sản xuất năng lượng là nhóm duy nhất được miễn giảm.

Giao dịch trú ẩn an toàn đã không xuất hiện

Chuỗi sự kiện cổ điển là tên lửa bay, trái phiếu Kho bạc tăng giá, Cục Dự trữ Liên bang trở nên kiên nhẫn, và người mua cổ phiếu nhảy vào bắt đáy. Thứ Tư đã đảo ngược mọi bước đó; lợi suất trái phiếu 10 năm tăng lên 4,58% từ 4,55%, so với 3,97% trước khi chiến tranh bắt đầu, trong khi giá Vàng giảm xuống dưới 4.100$ trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ mạnh lên.

Bộ phận kỹ thuật của Bank of America hiện dự báo lợi suất 10 năm hướng tới 4,65% và có thể lên 4,82% khi lợi suất giữ trên 4,45%, và hợp đồng tương lai lãi suất định giá khoảng một phần ba khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 29 tháng 7 với xác suất cao hơn 50% cho ít nhất một lần tăng vào tháng 9. Dầu thô nằm trong khoảng 70 đến 90$ được xem là có tác động vừa phải đến lạm phát đối với một ủy ban đã loại bỏ xu hướng nới lỏng, vì vậy cú sốc nguồn cung hiện thắt chặt kỳ vọng chính sách thay vì nới lỏng. Sự kết hợp đó trực tiếp ảnh hưởng đến hệ số nhân của cổ phiếu, và các cổ phiếu chu kỳ nhạy cảm với lãi suất trong chỉ số đã chịu phần lớn thiệt hại.

Người thắng, người thua và một lực cầu bắt đáy bền bỉ

Trong chỉ số, Chevron tăng 2% nhờ đà tăng của năng lượng trong khi Home Depot giảm 3% và McDonald's mất hơn 1% khi chi phí nhiên liệu ảnh hưởng đến các cổ phiếu tiêu dùng. Thiệt hại lan rộng ra ngoài chỉ số; nhóm vật liệu hướng tới phiên tồi tệ nhất trong hơn một năm, các cổ phiếu du lịch bị bán tháo, và Marathon Petroleum tăng 5% khi các nhà lọc dầu định giá lại thực tế nguồn cung mới.

Thị trường không chịu đầu hàng hoàn toàn ngay cả khi có thêm các cuộc tấn công được hứa hẹn qua đêm. Đà phục hồi giữa ngày chững lại ở 52.500, phiên giảm chiều chiều ghi nhận 52.056, và người mua vẫn kéo chỉ số lên hơn 130 điểm so với mức thấp vào lúc đóng cửa. Phản ứng này đã mang lại lợi nhuận suốt quý, và bộ phận chiến lược của RBC Wealth Management vẫn xem các đợt bùng phát là kịch bản cơ sở thay vì thay đổi chế độ, tuy nhiên chỉ báo Stochastic Relative Strength Index hàng ngày giảm từ 79 sau khi đạt kỷ lục tuần này ở 53.333 cho thấy tiêu đề đã chạm vào một thị trường quá mua, không phải thị trường được chuẩn bị sẵn sàng.

Biên bản trước, dữ liệu sau

Biên bản cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang dự kiến công bố lúc 18:00 GMT mang đến bản ghi chép nội bộ đầu tiên của cuộc họp đầu tiên dưới sự chủ trì của Chủ tịch mới, nơi lãi suất được giữ nguyên và hướng dẫn nghiêng về thắt chặt thêm nếu lạm phát tiếp tục. Chủ tịch đã mô tả cuộc tranh luận đó là gay gắt, vì vậy quy mô phe ủng hộ tăng lãi suất là chi tiết ảnh hưởng đến định giá, và biên bản diều hâu kèm theo cú sốc Dầu thô sẽ hoàn thành những gì buổi sáng đã bắt đầu.

Bối cảnh dữ liệu cung cấp chất liệu cho phe diều hâu; khảo sát dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng công bố vào thứ Hai đạt 54,0 với giá cả giảm xuống 67,7 từ 71,3 và việc làm trở lại vùng mở rộng ở 51,2, trong khi trung bình bốn tuần của bảng lương ADP giảm xuống 21.000. Thứ Năm sẽ có dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu lúc 12:30 GMT, dự kiến 218.000 so với 215.000 trước đó, bài phát biểu của Chủ tịch Fed New York lúc 13:00 GMT, và doanh số bán nhà hiện có tháng 6 lúc 14:00 GMT. Biên bản đủ mềm để hạn chế lợi suất sẽ mở đường cho lực cầu bắt đáy; ngược lại, các đợt tăng giá sẽ bị bán ra.

Các mức kỹ thuật của chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones cần theo dõi

Kháng cự: Mức đỉnh phục hồi trong phiên 52.500 là chướng ngại đầu tiên; vượt qua đó là điểm xuất phát phá vỡ 52.850 và mức tròn 53.000, bảo vệ lối vào mức kỷ lục tuần này ở 53.333.

Hỗ trợ: Mức thấp phiên 52.056 của thứ Tư nằm ngay trên mức tròn 52.000, và đóng cửa hàng ngày qua cả hai mức này sẽ lộ ra vùng tắc nghẽn cuối tháng Sáu gần 51.600 với đường trung bình động hàm mũ 50 ngày chờ ngay trên 51.000.

Xu hướng: Giảm; các đợt tăng lên 52.500 là để bán ra trong khi Dầu thô giữ đà tăng và khả năng tăng lãi suất leo thang, và chỉ có đóng cửa hàng ngày trở lại trên 52.850 mới đưa chuỗi kỷ lục trở lại bảng điểm.

Biểu đồ hàng ngày của Dow Jones