Bitcoin vẫn chịu áp lực giảm giá mặc dù có sự phục hồi gần đây — Glassnode

• Bitcoin giao dịch thấp hơn khoảng 15% so với True Market Mean ở mức 77.200$, cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái giảm giá.
• Những người nắm giữ ngắn hạn vẫn đang chịu lỗ, với việc thực hiện lỗ tiếp tục vượt trội so với việc chốt lời mặc dù BTC có sự hồi phục nhẹ.
• Glassnode nhấn mạnh thanh khoản giao ngay cải thiện và áp lực trên thị trường phái sinh giảm bớt như những dấu hiệu ban đầu cho thấy đáy thị trường có thể đang hình thành.

Bitcoin (BTC) vẫn ở dưới các chỉ số onchain quan trọng, với việc thực hiện lỗ tiếp tục chiếm ưu thế trong dòng vốn mặc dù giá đã hồi phục một phần.

Bitcoin hồi phục nhưng chưa đủ để chuyển thị trường ra khỏi vùng giảm giá

Đồng tiền điện tử hàng đầu đã hồi phục từ mức thấp gần 60.000$ lên khoảng 65.000$ sau khi thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran đảo ngược phần lớn mức phí chiến tranh đã đè nặng lên các tài sản rủi ro.

Tuy nhiên, Glassnode cho rằng thị trường vẫn đang chắc chắn trong vùng giảm giá, khi các dấu hiệu ban đầu về thanh khoản cải thiện và tích lũy kiên nhẫn cho thấy có thể một mức đáy đang hình thành.

Bitcoin hiện đang giao dịch với mức chiết khấu 15% so với True Market Mean ở mức 77.200$. Glassnode cho biết mức chiết khấu kéo dài này xác nhận thị trường vẫn trong trạng thái giảm giá mặc dù có sự hồi phục gần đây.

"Mặc dù có sự bật tăng gần đây, chế độ on-chain vẫn duy trì chắc chắn ở phía giảm, và bất kỳ sự phục hồi đột ngột nào vượt qua True Market Mean sẽ là tín hiệu để điều chỉnh triển vọng rộng hơn từ giảm sang khả năng chuyển đổi trước giai đoạn tăng giá," báo cáo lưu ý.

Những người nắm giữ ngắn hạn vẫn chịu áp lực

Glassnode nhấn mạnh rằng MVRV của người nắm giữ ngắn hạn đã cải thiện từ 0,81 lên 0,90 nhưng vẫn dưới mức hòa vốn quan trọng 1,0. Diễn biến này cho thấy khoảng 10% nhà đầu tư đã mua Bitcoin trong 155 ngày qua vẫn đang chịu lỗ, với chi phí cơ sở ước tính khoảng 72.600$. Công ty lưu ý rằng sự hồi phục gần đây vẫn chưa giúp nhóm này trở lại lợi nhuận ròng.

Củng cố thêm bối cảnh giảm giá, đường trung bình động giản đơn (SMA) 30 ngày của Tỷ lệ Lợi nhuận/Lỗ Thực hiện đang ở mức 0,53, thấp hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 1,0. Điều này cho thấy các khoản lỗ thực hiện vẫn vượt trội so với lợi nhuận thực hiện.

Trong khi đó, SMA 90 ngày vẫn duy trì gần 1,10, mức này vẫn phù hợp với điều kiện thị trường giảm giá thay vì phục hồi bền vững.

"SMA 90 ngày giữ gần 1,0 trong khi SMA 30 ngày ghi nhận 0,53 là cấu hình dòng vốn xác nhận chắc chắn điều kiện giảm giá," Glassnode viết.

Thị trường giao ngay cho thấy dấu hiệu hồi phục tích cực

Mặc dù bối cảnh onchain yếu, Glassnode nhận diện một số diễn biến tích cực trên thị trường giao ngay và phái sinh.

Báo cáo lưu ý rằng sự mất cân bằng độ sâu sổ lệnh giao ngay của Binance đã chuyển sang có lợi cho người mua, với thanh khoản thụ động mạnh mẽ ở phía mua hấp thụ áp lực bán quanh mức thấp 60.000$.

Đồng thời, lãi suất mở hợp đồng tương lai vẫn ở mức thấp, cho thấy sự hồi phục được thúc đẩy bởi người mua giao ngay kiên nhẫn thay vì đầu cơ đòn bẩy.

"Mặc dù điều này chưa đủ để xác nhận một đáy bền vững, sự xuất hiện của độ sâu mua mạnh cho thấy các thành viên thị trường giao ngay ngày càng sẵn sàng bảo vệ các mức giá hiện tại," báo cáo cho biết.

Glassnode cũng quan sát thấy thị trường phái sinh đã phần lớn trở lại bình thường sau một đợt tăng biến động gần đây.

Biến động ngụ ý đã giảm mạnh trên các kỳ hạn trong khi biến động thực tế tăng lên, đẩy phần bù rủi ro biến động vào vùng âm.

"Cú sốc biến động đã được hấp thụ phần lớn, với thị trường quyền chọn dần loại bỏ phần phí đã được định giá trong giai đoạn căng thẳng gần đây," các nhà phân tích nhận định.

Bitcoin đang giao dịch ở mức 64.240$, giảm 2,3% trong 24 giờ qua tại thời điểm viết bài.

​